作品以少年遊俠胡斐的經歷為線索，講述了一段精彩的武林故事。遼東大俠胡一刀死後，以子胡斐按家傳拳譜與刀譜習得上乘武功，在山東武定商家堡，遇胡一刀所殺八卦刀商劍鳴之妻，遂與商老太及商劍鳴之師兄弟王劍英、王劍傑交手，大逞雄威。此時巧遇紅花會三當家千手如來趙半山，並承其助，胡斐的成功亦得趙欣賞。不意，趙、胡等人均遭商老太暗算，被困於她家鐵廳之中，商老太以火燒廳，欲烤死趙、胡等人。胡斐冒險自狗洞爬出，大戰商老太等人，終於解救出鐵廳中人，並與趙半山結義。胡斐到廣東佛山鎮，遇當地惡霸、五虎派掌門人鳳天南欲...