葫蘆谷，幾萬宋軍埋骨的地方，宋夏雙方化干戈為玉帛，結成盟友，共同對付真名為慕容秋水的西夏皇后。慕容秋水約李元昊和穆桂英談判，無果而終。
當李元昊終於從狂怒中冷靜下來的時候，他開始冷靜地分析眼前的形勢。延州城下還有楊門女將帶領的幾萬宋軍，現在與宋國的戰爭可以告一段落了，暫時推遲進軍中原的霸業，當務之急是平息皇后製造的內亂。這樣一來，宋軍不僅不是敵人，反而可能成為自己的盟友。
李元昊果斷地決定與不久前還在戰場上打得死去活來的宋軍結盟，共同對付慕容秋水。這就像兩個人的擂台上突然出現了一個新的挑戰者，兩個對手不得不暫時停止爭鬥，一起對付這個新的敵人，這是他們共同的敵人。
李元昊派出使者，帶著自己的親筆信先行趕往延州城下的宋軍軍營。滿腹疑問的穆桂英接待了夏國的使者，局勢的驟變讓她毫無準備。儘管擁有宋仁宗授予的全權處置前方一切事宜的大權，包括前線臨時的戰和在內，穆桂英還是無法決定是否接受這個突如其來的停戰協定。
「你暫且回去，告訴李元昊，雙方鏖戰多時，彼此都付出了沉重的代價。結盟之事我們需要仔細考慮。作出決定後，我們會派出使者，與你們約定會盟的時間和地點。」打發走了西夏使者，穆桂英一邊召集將領們商議，一邊派出信使，向好水關的佘太君通報此事，徵求老太君的意見。
形勢的戲劇性變化讓佘太君也沒了主意，她建議穆桂英拖延時間，把情況上報朝廷，請皇帝定奪。可京城遠在千里之外，往返需要時間，戰場的形勢瞬息萬變，需要馬上作出決斷，穆桂英左右為難，不知如何是好。
延州城中的慕容秋水獲悉政變計畫流產的消息後，眼前一片灰暗，原以為觸手可及的復國大業現在又變得希望渺茫。但不到最後一刻，她是不會放棄的，為了挽救自己瀕臨破產的計畫，慕容秋水決定做最後的努力。她的想法與李元昊如出一轍，「與兵臨城下的宋軍結盟，對抗李元昊！」
慕容秋水的使者也來到了宋軍的軍營，向穆桂英遞交了慕容秋水的親筆信。這回穆桂英更加頭疼，現在兩個敵人都伸出了橄欖枝，該如何取捨呢？她在自己的帥帳中來回踱步，考量著兩個潛在的盟友。穆桂英不禁嘲笑自己，或許是隨著年齡的增長，生命的活力在衰退，當年大破天門陣的豪情和勇氣似乎從自己的身上消失了。取而代之的是過多的謹慎小心和優柔寡斷，不管遇到什麼事情，第一反應往往就是徵求身邊人的意見，不願意自己做決斷。穆桂英覺得現在的自己缺乏一個統帥應有的主見和決斷力，「我還是一個合格的元帥嗎？」穆桂英捫心自問。
就在穆桂英猶豫不決的時候，一個特殊的人來到了軍營——慕容家族的族長慕容龍城。穆桂英連忙趕到營門口迎接慕容龍城，將他引到自己的帥帳中。她將當前的形勢向慕容龍城作了簡要的介紹，希望老族長能幫自己拿個主意。
慕容龍城靜靜地聽完穆桂英的話，道：「元帥別著急，老夫正是為此而來。」
「族長有什麼高見嗎？」
慕容龍城捋著自己花白的鬍鬚，說：「現在李元昊與慕容秋水反目成仇，『鷸蚌相爭漁翁得利』，對我們是一件好事。慕容秋水的心機和手段，穆元帥已經有所了解了，此女的野心比起李元昊來絲毫不遜色。依我對她的了解，與宋軍結盟不過是一種權宜之計，為了達到自己的目的，她什麼都做得出來，何況是一紙協定。相比之下，李元昊雖然也是虎狼之徒，但作為盟友還要可靠些。如果穆元帥有心復國，不妨暫時藉助慕容秋水的力量；如果穆元帥一心保宋，就絕不能留下此女。」
穆桂英沉默了一會兒，沒有說話。慕容龍城問道：「穆元帥是否懷疑因為她背叛了我，所以我懷恨在心，尋機報復？」
穆桂英連忙擺手，道：「老族長多心了，您的話非常有道理。我已經有了主意，只是在想，如果我們選擇與李元昊結盟，屆時是出兵幫助他攻打延州城，還是坐山觀虎鬥？」
慕容龍城道：「這個忙要幫。李元昊也不是等閑之輩，作為盟友，我們按兵不動，作壁上觀，他又豈能善罷甘休。從道義上講，也缺乏結盟的誠意；但幫忙的時候又不能下血本，全力以赴。李元昊與慕容秋水狗咬狗，我們宋軍的將士沒有必要為之犧牲生命。我建議在李元昊與慕容秋水作戰的時候，我們以火器助陣，這樣既幫了李元昊一個大忙，又不會造成自身的傷亡，兩全其美。」
打定主意後，穆桂英寫了一封信，派人送給李元昊，表示願意化干戈為玉帛，結成盟友。穆桂英提出，雙方在葫蘆谷會盟，商議結盟的具體事宜。
正在行軍途中的李元昊接到了穆桂英的信，向身邊的人詢問道：「此地距離葫蘆谷還有多遠？」
「還有一百多里，三天後即可到達。」
李元昊眺望遠方，夏軍的隊伍如同一條蜿蜒的長龍向前延伸。葫蘆谷是他消滅楊宗保和數萬宋軍的地方，現在穆桂英選擇這樣一個地點會盟，意味深長，會不會有詐呢？還是小心為上，上次就險些在葫蘆谷中了埋伏。李元昊複信，同意在葫蘆谷會盟，同時提出雙方的大隊人馬屯兵谷外，各帶一百名衛士入谷。
三天後，葫蘆谷。谷中仍然遍布著宋軍將士的累累白骨。上次穆桂英帶兵在這裡伏擊李元昊，因擔心中了敵人的調虎離山計，匆忙返回延州城下，沒有來得及掩埋宋軍遺骨，連楊宗保的墳冢也沒去看。現在，宋夏雙方要在這裡結盟，化敵為友，共同對付慕容秋水，時勢的變遷令人唏噓感嘆。
為安全起見，穆桂英帶來了五千將士、慕容忠的龍騎兵、一百具「一窩蜂」，以防萬一。楊八妹、楊九妹、楊排風、楊文廣隨行。來到谷口，穆桂英安排慕容忠、楊八妹和楊九妹帶領大隊人馬在谷外等候，自己帶著楊排風、楊文廣和一百名衛士進入葫蘆谷。此前，宋軍的斥候已經偵察過，谷中沒有發現伏兵。而葫蘆谷的另一端，李元昊的大軍也停在谷外，他帶著一百名騎士入谷。
在葫蘆谷中間的開闊地上，兩支人馬相遇了。穆桂英和李元昊相互打量。穆桂英有些意外，號稱一代霸主的李元昊原來個子不高，相貌平平，如果是在大街上擦肩而過，自己絕對不會對這個人留下任何印象。李元昊對宋軍的這位女統帥印象倒不錯，雖然人到中年，但一身戎裝的穆桂英看起來仍舊英姿颯爽，風采不減當年。
雙方下馬，拱手見禮。穆桂英指了指不遠處的白骨，道：「我軍將士的遺骨還沒來得及掩埋。」
李元昊淡然一笑，「兩國交兵，傷亡在所難免。世事變遷，化敵為友，是識時務的做法。穆元帥放心，我會留下一些士卒，負責掩埋友軍將士的遺骨，為他們起冢立碑，年年拜祭」。
李元昊輕描淡寫，穆桂英也無話可說，回歸正題，道：「你我雙方暫時停戰，共同對付沒藏秋水，這件事我可以答應。但簽訂和約，還需要皇帝的旨意。我已經派出信使，快馬加鞭，上報朝廷了。」穆桂英沒有說出慕容秋水的真實名字，因為她料想李元昊還不知道慕容秋水的真實身份。如果不小心泄露了，可能會給慕容家族帶來滅頂之災。
「還請穆元帥助我一臂之力。」
「作為盟友，我們自然不會作壁上觀。不過，你和沒藏秋水本是夫妻，你們之間的恩怨某種意義上算是家事，我們不便過度參與。我軍主力將撤至好水關，但我們可以提供火器，幫助你們攻打延州城。」
李元昊沒有理會穆桂英話語中的譏諷之意，聽說宋軍願意提供火器，心中一陣狂喜，但表面上還是不動聲色。「既然穆元帥不願鼎力相助，我也就不強人所難。有貴軍的火器相助，我也如虎添翼了。就這麼決定吧！」
他向身邊的隨從一招手，隨從捧著一柄寶劍走過來。李元昊雙手奉上，道：「這是備受你們宋人稱道的『夏國劍』，是由我國的能工巧匠千錘百鍊而成，鋒利無比。現在贈送給穆元帥，作為我們兩國和平的鑒證。」
穆桂英接過寶劍，回贈給李元昊一件瓷器。瓷器做工精美，讓李元昊「嘖嘖」讚歎，自言自語道：「漢人天資聰穎、心靈手巧，如果這般心思都花在冶煉兵器上，一定會打造出所向披靡的利器。可惜啊，你們的皇帝歷來都是崇文抑武，在這些平常之物上浪費才智。」
穆桂英不語。
雙方談妥之後，穆桂英正要告辭離開，李元昊問道：「穆元帥現在要去哪裡？如果要回延州城，我們不妨同行，屆時兩軍也好交接一下。」
穆桂英道：「先夫的墳冢就在附近，這是我第三次出入葫蘆谷，總該去拜祭一下，收斂他的遺骨吧！」
李元昊聞言，詫異道：「楊將軍就埋在附近嗎？正好，我與你同去拜祭，告慰他的在天之靈。」
穆桂英沒想到這個李元昊還是帖狗皮膏藥，粘著不放，心中暗罵：「宗保就死在你的手上，你還好意思去拜祭，臉皮怎麼就這麼厚？」但雙方剛剛結盟，正在蜜月期，李元昊執意要