皇宮中舉行了一場狂歡的化裝舞會，所表演的是人性的現狀，以及詩性精神誕生的過程。關於人性的現狀，報幕人舞會一開始就唱道：
「皇上首先伏在神聖的腳下，把統治大權求討，等他去領取皇冠時，又為我們帶回了丑角帽。現在我們都成了剛出世的寶寶；一個個飽經世故，竟把小帽兒洋洋得意往腦袋、耳朵上套；小帽兒使他們活像可笑的白痴，儘管戴它的人精明得不得了。」
首先出場的是靈魂深處慾望的化身，赤裸裸的生命的渴望以各種方式展示自己，女園丁們，各式花朵們，有女兒待嫁的母親，粗魯的樵夫，醉漢，丑角，食客等等，全都急煎煎地要抓住生活、享受生活，恨不得馬上達到縱慾的狂歡。在衝動高漲的時分，詩人所代表的死亡意識就出現了，這種意識緊緊伴隨生命，人便開始了反省的歷程：
「區區詩人何所嗜？各位不妨聽端詳。人人厭聞糟心事，我倒很想說了唱。」
反省引出的是人性的內在機制。先是美惠三女神出場，她們要求人永遠不要放棄對於美的形式的追求。接著命運三女神出來告誡人說，人的生命是一種偶然，但卻受到必然的牽制，人儘管可以放任自己的衝動，制約的機制卻一刻也不會放鬆，尋歡者將受制裁，縱慾者將進墓坑。裝扮成鴿子的毒蛇——復仇三女神則將她們如何樣折磨人、懲罰人的行徑生動地描述。這時，作為理性整體象徵的大怪物過來了，這怪物「背負著高塔般的重擔，沿著崎嶇小路一步步不知疲倦地向前蹣跚。」 理性雖笨拙，但它終將獲勝，因為在高塔的尖頂，勝利女神正展開輕盈、寬闊的翅翼。正當理性前行時，自我意識中直覺的否定的醜八怪過來了，他要與勝利女神抗衡，他雖被報幕人的魔杖擊成兩半，卻仍然像鬼魅似的在人群中搗亂不休，弄得人不得安寧，而且這種不安無孔不入、莫名其妙、無從解釋。自我意識的躁動必將導致詩性精神的出現，於是沒有實體的御車少年駕著沒有實體的豪華車輛過來了，上面還坐著挑起慾望的財神普路托斯。詩性精神誕生於人的生命的躁動，誕生於慾望和意識的交戰之中，它是人對生命的最高認識，有了它，人性的表演才成為了可能，慾望才有了正確的出路。
整個過程的順序是這樣的：由生命的狂歡縱慾達到詩意的反省，在反省中認清人的處境，達到理性認識；理性又為出自生命的直覺所否定，化為更深層次的自我意識；最後又由深層意識引出純粹的詩性精神，用詩的境界作背景，讓人重演人生的追求。