1991年的深圳房地產市場競爭得十分激烈，而且凡是萬科地產接觸的新項目，最後全被其他同行公司以抬高價錢的方式中間截走，包括雅園路口的四塊地、長安路口的三塊地、翠竹路口的兩塊地，還有市政府對面的那塊地。結果那幾塊地上的房子，有的已經造好了許久，但到了90年代末還有許多沒有賣完。面對著在深圳搞房地產如此艱難的形勢，萬科羽翼未豐的地產業務將往何處去？
萬科地產到上海去，到中國最大、人口最多的城市去爭取生存和發展。
——1992年春，王石在萬科集團總經理辦公會上如是說
1991年，上海的房地產市場尚處於培育階段，萬科投資建設的「西郊花園」在上海推出後，引起市場熱烈反應。上海市土管局也給萬科以高度評價，認為萬科帶動了上海房地產市場和促進了上海市土地制度改革。萬科趁熱打鐵，於1992年4月獲得現「萬科廣場」的土地使用權。1992年8月，上海萬科房地產有限公司成立，這標誌著萬科正式全面進軍上海房地產市場。
花開兩朵，各表一枝。王石率領萬科在上海順利進軍之際，1994年底，「萬科廣場」南北兩座對稱的18層淺灰色塔樓，在古北熱情洋溢的酒紅色樓群中卓然獨立，深受青睞。
「西郊花園」和「萬科廣場」的成功開發，標誌著萬科進軍上海房地產市場初戰告捷。
確定「萬科廣場」項目時，王石的理由是，當時上海外銷商住樓尚不多，像上海國貿中心這樣的商住樓租金正不斷上漲，因此投資高層商住樓，將來無論是外銷還是出租，都是有利可圖的。「萬科廣場」所處的虹橋古北新區是上海近兩年來新發展起來的市區，在「萬科廣場」的周邊都是高檔寫字樓和住宅，是上海的「高尚住宅區」。
到了2003年，萬科在上海房地產市場的地位已經確定。憑藉產品競爭力和服務質量，在上海房地產市場的旺勢之中，上海萬科迅速獲得了充足的增長，當年利潤接近兩億元，成為萬科兩大利潤集中地區之一。這個比例到2008年仍然維持不變。
上海是中國第一大城市，也是中國最大的市場。欲成為全國性的公司，一定要在上海灘站穩腳跟，打開局面。