成立於1984年的萬科，於1992年上市，是中國大陸首批公開上市的企業之一。作為上市公司，萬科信息披露的透明程度，在資本市場上一直廣受好評。萬科的業務是透明的，透明到通過網站進行招標、採購，並公布協議簽訂情況。萬科的管理是透明的，除了商業機密，在內部網站上可以訪問到公司經營的全部信息。萬科的公司管理是簡單的。1994年8月，萬科集團總部管理部門進行了調整，調整後的總部架構包括「五部一室」：人事部、財務部、企業策劃培訓部、經營管理部、證券事務部和總經理辦公室。經營與管理相分離的集團管理模式，使決策與執行形成一種制衡，避免決策的盲目性。此後，萬科逐步調整其公司治理結構。作為上市公司，萬科利用股權達到股東、董事會、監事會和管理層之間的平衡與制約。萬科的流通股本達86%，即使是第一大股東華潤，也僅佔總股本的15%。基金和機構持股比例相當高。這種股權結構，在機制上形成了對中小股東權益的關注，在決策上形成均衡性。
——2004年，王石在萬科20周年企業活動期間的總結
由於萬科集團本身是上市公司，而集團與分公司的關係簡單明了，並完全對外公開，一張由上而下的樹狀圖把其關係描述得清清楚楚，沒有可供想像和猜測的空間。在資本市場上，萬科規範透明的公司治理得到了公眾的廣泛認同。2003年，萬科獲得了英國《投資者關係》雜誌組織的全球主要機構投資者和基金經理評出的「第三屆亞洲區中小型公司最佳投資者關係獎」。
做透明的企業，一開始很難。但是堅持下來之後，往往企業能夠因為透明而減少負擔、約束自我、進入一個和社會互信的良性循環。