大總統鈞鑒：前奉溫諭，沖挹之懷，悱摯之愛，兩溢言表。私衷感激，不知所酬，即欲竭其愚誠，有所仰贊，既而復思簡言之耶，不足以盡所懷；詳言之耶，則萬幾之躬似不宜曉瀆，以勞清聽。且啟超所欲言者，事等於憂天，而義存於補闕，誠恐不蒙亮察，或重咎尤，是用吮筆再三，欲陳輒止。會以省親南下，遠睽國門，瞻對之期，不能預計，緬懷平生知遇之感，重以方來世變之憂，公義私情，兩難恝默，故敢卒貢其狂愚，惟大總統垂察焉。
國體問題已類騎虎，啟超良不欲更為諫沮，益蹈愆嫌。惟靜觀大局，默察前途，愈思愈危，不寒而慄。友邦責言，黨人構難，雖雲糾葛，猶可維防，所最痛憂者，我大總統四年來為國盡瘁之本懷，將永無以自白於天下，天下之信仰自此隳落，而國本即自此動搖。傳不云乎：「與國人交，止於信。」信立於上，民自孚之，一度背信，而他日更欲有以自結於民，其難猶登天也。明誓數四，口血未乾，一旦而所行盡反於其所言，後此將何以號今天下？民將曰，是以義始，而以利終，率其趨利之心，何所不至，而吾儕更何所託命者？夫我大總統本無利天下之心，啟超或能信之，然何由以盡喻諸逖聽之小民？大總統高拱深宮，所接見者惟左右近習將順意旨之人，方且飾為全國一致擁戴之言，相與徼功取寵。而豈知事實乃適相反。即京朝士夫燕居偶語，涉及茲事，類皆出以嘲諧輕噓，而北京以外之報紙，其出辭乃至不可聽聞。山陬海曁，閭閻市廛之氓，則皆日皇皇焉，若大亂之即發於旦夕。夫使僅恃威力而可以祚國也，則秦始、隋煬之胤，宜與天無極；若威力之外猶須恃人心以相維繫者，則我大總統今日豈可瞿然自省，而毅然自持也哉？
或謂既張皇於事前，忽疑沮於中路，將資姍笑，徒損尊嚴。不知就近狀論之，則此數月間之營營擾擾，大總統原未與聞，況以實錄證之，則大總統敝屣萬乘之本懷，既皦然屢矢於天日，今踐高潔之成言，謝非義之勸進，蓋章盛德，何嫌何疑！或又謂茲議之發，本自軍人，強拂其情，懼將解體。啟超竊以為軍人服從元首之大義，久已共明，夫誰能以一己之虛榮，陷大總統於不義？但使我大總統開誠布公，導之軌物，義正詞嚴，誰敢方命！若今日以民國元首之望，而竟不能輟陳橋之謀，則將來雖以帝國元首之威，又豈必能弭漁陽之變？倒阿授柄，為患且滋，我大總統素所訓練蓄養之軍人，豈其有此。昔人有言，凡舉事無為親厚者所痛，而為見仇者所快。今也水旱頻仍，殃災洊至，天心示警，亦已昭然；重以吏治未澄，盜賊未息，刑罰失中，稅斂繁重，祁寒暑雨，民怨沸騰。內則敵黨蓄力待時，外則強鄰狡焉思啟。我大總統何苦以千金之軀，為眾矢之鵠，舍磬石之安，就虎尾之危，灰葵藿之心，長萑苻之志？啟超誠願我大總統以一身開中國將來新英雄之紀元，不願我大總統以一身作中國過去舊奸雄之結局；願我大總統之榮譽與中國以俱長，不願中國之曆數隨我大總統而斬。是用椎心泣血，進此最後之忠言，明知未必有當高深，然心所謂危而不以聞，則其負大總統也滋甚。見見知罪，惟所命之。
抑啟超猶有數言欲忠告於我大總統者：立國於今世，自有今世所以生存之道，逆世界潮流以自封，其究必歸於淘汰，願大總統稍捐復古之念，力為作新之謀。法者上下所共信守，而後能相維於不敝者也，法令一失效力，則民無所措手足，而政府之威信亦隳。願大總統常以法自繩，毋導吏民以舞文之路。參政權與愛國心關係至密切，國民不能容喙於政治，而欲其與國家同體休戚，其道無由！願大總統建設真實之民意機關，涵養自由發抒之輿論，毋或矯誣遏抑，使民志不伸，翻成怨毒。中央地方猶枝與干，枝條盡從暚悴，本干豈能獨榮？願大總統一面顧念中央威權，一面仍留地方發展之餘地。禮義廉恥，是謂四維，四維不張，國乃滅亡。使舉國盡由妾婦之道，威逼利誘，靡然趨炎，則國家將何以與立？願大總統提倡名節，獎勵廉隅，抑貪競之鄙夫，容骨鯁之善類，則國家元氣不盡銷磨，而緩急之際猶或有恃矣。
以上諸節，本屬常談，以大總統之明，豈猶見不及此？顧猶……致詞者，在啟超芹曝之獻，未忍遏其微誠；在大總統藥石之投，應不厭於常御。伏維採納，何幸如之。去闕日遠，趨覲無期，臨書憫愴，墨與淚俱。專請鈞安，尚祈慈鑒。