人一老就容易回憶過去的事，李蓮英更是懷念以前和慈禧太后一起的日子，回味當年的輝煌。不過，對於一生弄權的李蓮英來說，畢竟大勢已去。當他每每想起昔日伴同慈禧太后權顯朝野、為所欲為的情景，怎不百感交集、思緒萬千呢？他時而緊鎖眉頭，焦躁不安；時而無精打采，疲憊不堪，沒了半點生氣。再加上社會上傳聞光緒之死就是李蓮英親自辦的，這些傳入李蓮英的耳朵裡，他變得十分恐懼不安。
李蓮英的幾個嗣子見此光景，知道他死期將近，立即為他營造墓室。據他的一個王姓太監的同鄉說，李蓮英生前曾在德勝門外買地二畝餘，為自己修建墓室一座，規模雖不宏大，建造倒也講究。墓室營造耗時一年，花銀五六萬兩。但是，李蓮英死後沒敢葬入此墓地。
宣統三年（一九一一年）正月，病入膏肓的李蓮英自覺難以醫治，恐怕將不久於人世。於是，他把幾個嗣子及諸弟兄召集於床前，神情悲傷，又將自己的一生歷數了一遍，期間如何發跡，如何發家，如何升為大內總管，一一細數。還一再囑咐他們，要謹慎持家，以防財源枯竭。不僅如此，他還讓家人時刻注意動盪的時局，以便隨機應變。因為一旦革命黨人發起暴動，綱紀就會完全喪失，要做好充分準備。
最後，他還對自己的身後大事做了安排：靈柩不要長期停放，發喪等事宜不可冒昧行事，一切都要聽從朝廷的安排，請隆裕太后恩準定奪，如不請旨，倘出意外，後果不敢想像。另外，他還把各銀號、金店的存款及家中庫存開列清單，當即分給各人自存。據李氏後人說，除李蓮英的四個嗣子每人分得白銀四十萬兩外，其餘各屋至少均得二十萬兩，共分掉白銀三百四十萬兩。
李蓮英自己在死前還說，宮廷大內尚有存銀三百多萬兩，珠寶兩箱，此項錢財，不可再去要，就當不是李家的，否則引火燒身。果然，李蓮英死後，宮中幾個知情的太監企圖私分李蓮英的財產，被總管太監小德張秘密報告隆裕太后。隆裕太后將財物據為己有並誅殺了參與的所有太監。
宣統三年（一九一一年）二月初四亥時，李蓮英終於在念念不忘慈禧太后的囈語中死去。李蓮英死後，他的弟兄子嗣遵照他的遺囑，經他長子李成武召集諸弟兄商議後，向宮裡寫了一道奏摺，請求隆裕太后降旨發喪。二月初六，隆裕太后傳旨，按照祖宗家法，凡有品級的太監，均賜塋地於西郊恩濟莊之大公地內安葬，並賜以祭壇和治喪銀一千兩。
李家接旨後，隨即安排發喪日期和喪葬殯儀，旋又請准隆裕太后，「葬儀飭以國家元勳」對待。這樣一來，葬禮的規格就立刻高了起來。雖然國庫緊張，無法給李家發錢。但其實李家要的是這個名譽，並不缺錢。因有隆裕太后旨意，李家便敢於極力鋪張。喪報紛紛散發到京城內外各地，生前友好、朝中大臣都紛紛前來弔唁。李家諸孝子賢孫，披麻戴孝，伏於靈前。退隱章德府（安陽）的袁世凱也令長子袁克定以世侄名義前來北京伏靈弔唁。這場喪禮場面宏大，耗費數萬，直到三月初四，才將李蓮英的靈柩送往恩濟莊大公地內安葬。
為了保證墓地的牢固性，李蓮英的墓頂用沙土、白灰、黃土合以蛋白、糯米湯灌漿。據說，當年此地方圓十里內，各村的雞蛋都被買得精光，尚不足用，而蛋黃則隨地亂扔，時值陽春，很快變得腐臭難聞，當地百姓也是怨聲載道。
李蓮英墓地全部工程包括塋內建石橋、立牌坊、修碑亭、豎墓碑、建祠堂、蓋院牆等，費時一年多，耗銀兩萬多兩。期間，李成武還調用幾百名禁衛軍，全副武裝，日夜守衛。工程完工後，還長期僱用了當地一個叫孫寶祥的貧苦農民，為李蓮英守墓。
一九三一年，李蓮英兄嫂病故後，家人又在祖墳內為李蓮英造了一座假墓。墓內是專門打造的一個尺許的銀人，算是李蓮英的替身，裝入棺木。前後算起來，李蓮英有三個墓地，即真墓（恩濟莊）、疑墓（德勝門外）和假墓（故里）。
李蓮英的後人李瑞描述，整個恩濟莊塋地，周圍都是高大的石牆，向南有高大的門樓一座，進門就可看到整個塋地的面貌，埋葬著自明朝以來的三百多個首領以上的太監，大多數立有墓誌碑，但規模都不大，再加上年代久遠，很多早已荊棘叢生，十分荒涼。李蓮英的墓地卻完整無損，而且非常宏偉。還在關帝廟東側建有李蓮英祠堂，也很有規模。其中北房五間，東西配房各有三間。祠堂內懸掛著李蓮英的畫像，一切還算正常。
李蓮英死後的當年十月，就爆發了武昌起義，結束了清王朝二百多年的統治，並且建立了中華民國。
清亡後，李蓮英的後人無法繼續享受優厚的俸祿，而且後人中大多提籠遛鳥，無所事事，家道遂逐漸衰落。故里莊園的生活更是一落千丈。但畢竟瘦死的駱駝比馬大，到了民國十年（一九二一年）前後，仍能維持權貴之家的派頭。不過，終因過度揮霍，坐吃山空，生活難以維繫。一九二二年直奉戰爭期間，全家迫不得已逃往天津。當時，他們拉不下臉來過窮苦日子，沒有經濟來源還要維持昔日富貴的生活，只得典當家中的珍奇物品換錢。先是出售衣服、傢俱、布匹、綢緞。到後來，連成套的桌椅板凳、屏風等都賣了。據說，有些傢俱就是當年慈禧太后給李蓮英妹妹做嫁妝的，相當珍貴。變賣的錢用光後，他們就甩賣土地，到抗戰爆發前，李家土地、財物已甩賣一空。
一九四○年左右，昔日李蓮英苦心營造的北京多處宅邸，大部分已變賣或典當出去。僅一九四○年，就賣了後公用庫宅院、鑫園澡堂子和西直門外的堂子衚衕皮匠鋪等舊產。到北京解放前夕，當年盛極一時的所謂李氏的「北京四大家族」徹底名存實亡了。