「怎麼辦？」接到鍾武的情報之後，孫百里就開始考慮這個問題，由於時間緊迫，已經不可能再召集指揮官們商議對策，所以十餘萬軍隊的命運就掌握在他一個人的手裡！
如果自己的推測正確的話，日軍的航母編隊已經在外海游弋了，甲板上面的數百架轟炸機正正裝待發，之所以沒有立即投入戰鬥，就是因為敵人想等待更好的時機——等到孫百里把所有的預備隊投入戰場之後，再用空前猛烈的轟炸把中國軍隊的主力消滅在廣州城內！日軍是在境外作戰，絲毫不用擔心傷及無辜，如果能夠全殲對手的話，他們不會介意搭上廣州數十萬市民的性命！
硫磺燃燒彈如同雨點般從空中落下，整個廣州城都在燃燒，到處都是衝天而起的火光，慘叫聲此起彼伏，驚慌失措的人們四處躲藏，最後在飛機機槍的掃射下成片地倒下去！
孫百里想像著廣州被轟炸後地獄般的圖景，痛苦地閉上眼睛，良久之後，他回身對著參謀說道：「命令部隊在天黑之後撤出戰鬥！」
夜幕降臨之後，第四戰區各部隊開始有條不紊地撤退，第21軍的三個師團經過一個星期的戰鬥已經傷亡過半，連追擊中國軍隊的力量都沒有了，只能眼睜睜地看著對方掩護大批市民向市區外面撤退。此時，安藤利吉已經得到第18師團司令部遭到襲擊的事，隨即下令全軍更換電報密碼，同時報告東京統帥部，要求抓緊立即開始對中國軍隊的圍殲計畫。
次日凌晨，第四飛行師團從台灣飛抵瘦狗嶺機場，開始為第21軍提供強有力的空中支援，與此同時，航母編隊上面的三百餘架轟炸機緊急出動，猛烈轟炸增城、三水、南海、佛山以及虎門等地，第四戰區各部按照既定的計畫全部放棄上述地區，不過，在撤退之前，部隊把這些地方的城牆全部拆除掉，以方便將來的進攻。在中國軍隊退出不久，日軍就進入這些地區，這樣一來，中日雙方又回到了廣州戰役開始時的分界線上。
此次戰役，第四戰區共投入猶太軍團、第78師、新二師、第60和第61師等五個主力師，第12集團軍的第154、156、157師三個師，第五縱隊為首的南粵地方部隊等部，總兵力將近15萬人，最後以傷亡兩萬餘人的代價換來擊斃擊傷日軍32000人的戰果，並繳獲大批的武器彈藥，可以說是個不小的勝利，但是，三萬多無辜的廣州市民卻死於戰火之中，給廣州戰役的勝利蒙上一層陰影。
日軍在恢複對廣州周邊地區的佔領之後，並沒有繼續向北追擊中國軍隊，而是在珠江南岸的江門地區集結了兩個步兵旅團的兵力，在大批艦艇的配合下佔領江門、新會，然後揮師南下，準備橫掃雷州半島。李務滋的第五縱隊在優勢日軍的打擊下節節敗退，最後只好化整為零，分散在南粵地區活動，用游擊戰堅持鬥爭。
3月15日，第四戰區司令部在韶關地區召開軍事會議，商討今後的作戰方針。
孫百里首先說道：「廣州戰役雖然功虧一匱，但是各部隊的表現卻讓人相當滿意，其中斯茲皮爾曼的裝甲部隊表現最為出色，我軍的戰果當中有一半以上是他們貢獻的，希望以後能夠再接再厲！」接著他又說道：「日軍顯然準備採用向北防禦，向南發展的策略，集中力量平定粵南，等在那裡的統治比較穩固之後再來對付我們，大家認為我們應該採用什麼樣的對策較為穩妥？」
鍾武迎著孫百里的目光說道：「軍長，要是沒有辦法應付日軍的空中威脅，咱們還是被動挨打的命，什麼樣的策略都沒有用！」
孫百里立即反駁道：「你怎麼能夠這麼想呢！日軍的空中力量雖然強大，但是只要應對得法的話，一樣能夠戰而勝之的！」
鍾武等的就是孫百里的這句話：「軍長，你既然這麼說，那為什麼在廣州的時候不想辦法應付，而是全軍撤退呢？」
孫百里感覺到鍾武的話裡面有質問的味道，毫不在意地笑了笑，反問道：「按照當時的情形，如果我們不惜代價的話，廣州的確是能拿下來的，但是你有辦法守住嗎？」
鍾武氣恨恨地回答道：「可是也不能拱手讓給日軍呀！」
孫百里繼續反問道：「難道你要我們把廣州徹底從地圖上抹掉之後再撤退？那城內的數十萬市民怎麼辦？」
廖啟榮氣惱地望著鍾武說道：「虧你還是廣東人！只想著自己殺個痛快，完全不理會家鄉父老的死活！」
鍾武不滿地說道：「老廖，你說這話可要憑良心：我老鍾為了不傷及無辜，主動把裝甲部隊換下來，自己差點把命送掉，難道這樣還不夠嗎？」
孫百里馬上把話接過去：「我還沒找你算賬呢！堂堂一師之長，動不動就跑到第一線去，成何體統！你要是出了什麼事，部隊失去指揮，會造成多大的損失？」然後沉聲說道：「以後要是再有這樣的事情發生，我就把你撤了！」
余漢謀害怕會議走題，就主動提出自己的看法：「日軍之所以採取向北防禦，向南發展的策略也有其不得已的苦衷——目前集結在廣州附近的兵力也不過四個師團，與我軍相比還是處於劣勢，如果貿然進攻的話容易被我軍所乘，不如集中精力掃平地方武裝穩妥。我們不能任由他們在這裡站穩腳跟，應該派出主力部隊配合地方部隊，把日軍從南粵驅逐出去！」
廖啟榮笑著說道：「雷州半島是廣西的生命線，桂系怎麼可能任由日軍佔領呢？第16集團軍應該會主動出擊的！」
孫百里搖了搖頭，說道：「很難說啊！日本陸軍的高層曾經與桂系有過親密接觸，對廣西與國民政府之間的關係應該相當了解，知道對方的底線，只要在湛江以北地區停下來的話，既可以達到掃平地方武裝的目的，又可以使桂系放心！」
謝鼎新補充道：「說不定第16集團軍會乘機把撤退到他們防區的地方武裝收編掉，這種事情他們干過可不是一次兩次了！」
孫百里說道：「余司令的建議還是非常穩妥地，可以考慮抽調兩到三個團的兵力，編成一個獨立旅，以支援南粵地區的游擊戰。」
這時候，一直沒有出聲的斯茲皮爾曼提出自己的建議：「日軍短期內的目標應該是固守廣州，以便切斷中國的海上補給線，為了實現上述目標，必須佔領毗鄰香港的寶安和惠陽兩地，這樣一來，我們就可以在這兩個地方再與日軍較量較量，乘機消滅他們的有生力量！」
孫百里看著斯茲皮爾曼讚許地點了點頭：「這個建議非常好！日軍雖然強大，但是戰術思想非常陳腐，仍然沉迷於攻城掠地，是可以利用敵人的缺點作些文章！」
余漢謀補充道：「不過，部隊的整訓工作還是要同步進行，這樣才能保證部隊不會在戰鬥中被逐漸削弱。」
孫百里點了點頭，說道：「整訓工作是不能夠停下來的。另外，我準備利用這段時間建設地方，強化行政組織，在地方上建立預備役體制，以保證持久抗戰的充足兵源和物資。」
余漢謀點了點頭，說道：「地方上的政務是需要大力整頓了！以前地方上的實力派都和軍隊的高級將領勾結在一起，靠走私鎢砂等戰略物資到香港謀取暴利，無心發展地方經濟，白白浪費了陳濟棠給我們廣東打下的經濟基礎！」
孫百里聽他提到鎢砂，不解地問道：「抗戰爆發之後，國民政府大本營不是成立了一個特種礦產統籌委員會來統一管理戰略物資的生產和銷售嗎，他們是從什麼地方搞來的？」
余漢謀苦笑著說道：「這個委員會給出的收購價格比生產成本還要低，誰會願意賣給他們？廣東的走私商經常深入湖南、四川等地，以比政府高的多的價格從私人手中收購鎢砂，然後再輾轉運到香港，牟取暴利。日軍在大亞灣登陸之前，水陸交通都控制在這些軍官手中，想運什麼都可以。」
孫百里若有所思地點了點頭，說道：「原來如此！」然後他又說道：「現在寶安和惠陽還在我們手中，可以讓這些商人繼續到內地收購，然後由軍隊武裝押運到香港，換取急需的外匯，為部隊補充裝備。」
余漢謀看著孫百里若無其事的樣子，試探著說道：「這樣不太好吧！擅自補充裝備，又走私戰略物資，說出去可不好聽啊，很容易招惹猜忌的！不如還是等國防部給我們配備武器裝備穩妥一點。」
孫百里冷笑著說道：「以國民政府的財力，能維持中央軍的消耗就不錯了，哪裡顧得上我們這些地方部隊！更何況，國民政府內部還有一些蛀蟲，不是把這些戰略物資賣給日本人，就是把寶貴的外匯用來購買奢侈品供他們的小姐太太們揮霍享受！」然後他看著余漢謀問道：「余司令在廣東多年，這裡又是重要的物資進出通道，你難道就沒有發現一點端倪？」
余漢謀看著孫百里咄咄逼人的眼神，感到心裡一虛，不由自主地回答道：「這種事在抗戰爆發以前倒是沒有發現過，是最近兩年才多起來的！」
孫百里再次冷笑著說道：「那是當然：以前直接從上海、南京進口就可以了，不用過廣州，你當然不知道，後來是迫不得已