第一節差不多所有不易毀壞的商品的交易都受對未來估計的影響。
其次我們必須研究的是，什麼原因決定供給價格，亦即賣主們對各種不同數量所願接受的那些價格，上章中我們只觀察了一日的交易；並假定待售的穀物數量是已經存在了的。
當然，這些數量取決於頭年所播種的穀物的數量，而這多半又以農戶對他們在本年內所能得到的穀物價格的推測為轉移。這就是我們在本章中所要討論的重點。
甚至在市日的一個鎮上的穀物交易所中，均衡價格也受著那些對生產和消費的未來關係的估計的影響。在歐美的主要穀物市場上，期貨買賣已佔優勢，並且迅速地把全世界穀物貿易的主要路線緊密地聯繫在一起。「期貨」買賣中有些純系投機；但它們大體上是由一方面對世界消費量的估計和另方面對現有數量與南北半球未來收穫量的估計所決定的。商人們所考慮的是，各種穀物的播種面積，作物的早熟及其收成，充作穀物代用品的那些東西的供給，和穀物可以作為它們代用品的那些東西的供給。例如，在買賣大麥時，他們要考慮像糖這一類東西的供給，因為在釀造業中它可以充作大麥的代用品，同時也要考慮各種飼料的供給，因為飼料的缺乏會提高農場所用大麥的價值。如果世界某地某種穀物的種植者被認為一直是在虧本，並且該穀物的未來播種面積勢必減少；則人們可以推斷，一旦該穀物出現，價格勢必上漲，因為它的缺乏是有目共睹的。價格上漲的預期對期貨的預售發生影響，而這反過來又影響現價；因此這些價格間接地受著對未來供應品生產費用的估計的影響。
但在本章和以下幾章中，我們特別要討論的是在那些時期內的價格變動，而這些時期比最有遠見的期貨商人一般所能逆料的時期還要長些。我們必須考慮使自己和市場狀況相適應的生產量和決定於正常需求與正常供給的穩定均衡位置的正常價格。
第二節生產的實際成本與貨幣成本生產費用。生產要素。
在這種討論中，我們將不得不經常使用生產成本和生產費用這些名詞；而在進一步展開討論以前，我們必須對這些名詞加以簡略的敘述。
我們可以重申某種商品的供給價格和它的需求價格的類似點。在假定生產效率完全以工人的努力為轉移時，我們曾看到，「引起生產任何一定數量的某種商品所必要的努力而需要的價格，可以叫做那一數量（當然指的是一定單位時間內的數量）的供給價格」。但是我們現在必須考慮這樣一個事實，即生產一種商品一般都需要許多不同種類的勞動並以各種形式使用資本。直接或間接用於生產商品的各種不同的勞作，和節慾或儲蓄商品生產中所用資本所需要的等待；所有這些勞作和犧牲加在一起，就叫做商品生產的實際成本，對這些勞作和犧牲所必須付出的貨幣額叫做商品生產的貨幣成本，或為簡單起見，叫做商品的生產費用。生產費用就是為了引出生產商品所需要的各種勞作和犧牲的適當供給而必須付出的價格；換言之，生產費用就是商品的供給價格。
商品生產費用的分析可以追溯得很遠，但這種做法是不值得的；例如，把用於任何生產中的各種不同原料的供給價格當作最後事實，而無須把這些供給價格分解成它們由以構成的幾種成分，往往就夠了。否則我們的分析也許永無止境。
我們可以把生產某商品所需要的東西劃成某些種類，怎樣方便就怎樣劃分，並把它們叫做商品的生產要素。這樣，當生產任何一定數量的某種商品時，它的生產費用就是它的生產要素的相應數量的供物價格。而這些供給價格的總和就是該商品那一數量的供給價格。
第三節代用原則。
典型的現代市場往往被看成是那樣一種市場，在這種市場上，廠商把貨物按照其中幾乎沒有商業費用的價格售與批發商。但是從較廣泛的角度來看，我們認為一種商品的供給價格是行將售與我們所考察的需要該商品的那群人的價格，換言之，也就是我們所考察的市場上的價格。至於供給價格中有多少是商業費用，這要看那個市場的性質。例如，加拿大林區附近的木材的供給價格往往幾乎完全是由伐木工人的勞動價格構成的。但倫敦批發市場上同一種木材的供給價格其中有很大一部分是運費；而它對英國一個鎮上的零星買主的供給價格，有一半以上是鐵路運費和把他所需要的東西送上門並存有該種木材以供他買的那些中間人所收的費用。此外，某種勞力的供給價格由於某種原因可以分成培養費，普通教育費和專門教育費。這種可能的結合是無數的；雖然各種結合都可以有它自己的枝節，而在徹底解決和它有關的任何問題時對這些枝節都需要加以分別對待，但所有這些枝節，就本篇的一般推理而論，是可以忽略的。
在計算某商品的生產費用時，我們必須考慮下述事實：即甚至在沒有新發明的時候，產量的變動動輒引起商品的幾種生產要素相對數量的變動。例如，如生產規模大，則多半要用馬力或蒸汽機來代替手工勞動。原料多半從較遠的地區大量地運來，從而，增加了生產費用，這些費用等於搬運工人的工資和各種中間人與商人所收取的費用。
就生產者的知識和經營能力所及，他們在每一場合下都會選擇那些最適合他們用的生產要素。所使用的生產要素的供給價格的總和，一般都小於可以用來替代它們的任何其他一組生產要素的供給價格的總和；每當生產者發覺情況並不如此，一般說來，他們總會設法代以那種費用比較低一些的方法。以後我們將會看到，社會如何採取大同小異的辦法，用一個企業主來代替另一個企業主，因為就後者向社會索取的代價而言其效率是比較低的。為了便於引證，我們可以把它叫做代用原則。
這個原理幾乎可運用在經濟研究的各個領域之中。
第四節一個代表性企業的生產成本。
我們的出發點是：我們在它們最一般的形態上考察正常需求和正常供給的均衡；我們撇開不談經濟科學中特殊部門所特有的那些特點，而把我們的注意集中在差不多全部經濟科學所共有的那些一般關係上。因此，我們假定：需求和供給自由地起著作用；買方或賣方都沒有密切的結合，每一方都是單獨地行動著，存在著很大程度的自由競爭；這就是說，買主一般都是自由地同買主競爭，賣主一般都是自由地同賣主競爭。雖然人人都是單獨地行動，但是我們假定他對於別人在做些什麼，一般地都有足夠的認識，使他不致比別人要較低的價格或出較高的價格。暫時假定這適用於各種成品及其生產要素，適用於勞動的僱傭和資本的借貸。這些假設和現實生活究竟吻合到什麼程度，我們在某種程度上已有所研究，並且將進一步加以研究。但在目前我們是就這一假設出發的；我們假定在同一個時間內市場上只有一個價格；這其間還有一點是不言而喻的，那就是必要時，我們不要考慮到貨物被運給市場各處的交易人的手裡時運費方面存在著種種差別；而如果它是一個零售市場的話，我們還須考慮到零售業務那些特殊費用。
在這個市場上，商品的各種數量都有一個需求價格，也就是說，有一個價格，按照這個價格該商品的每一特定數量在一日、一周或一年內都能找到買主。而支配該商品的任何一定數量的價格的那些情況，在性質上因問題的不同而有所不同；但是在各個場合下，一個市場上被提供出賣的東西愈多，行將找到買主的那種價格也就愈低；換句話說，每蒲式耳穀物或每碼布的需求價格是隨著被提供出賣的數量的每一增加而遞減的。
時間單位可根據各個具體問題的情況加以選擇：它也許是一日、一月、一年、甚或一個世代。但是不論在哪種場合，相對於所述市場的期間來說，它必然是短促的。我們將假定，在此期間市場的一般情況始終不變；例如，沒有式樣或趣味上的變動；沒有影響需求的新的代用品，沒有擾亂供給的新的發明。
正常供給的情況是比較不確定的；而對它們加以充分研究只好留待以後各章。它們因所述時期的長短不同而細節上也有所不同；主要的原因是由於機器與廠房的物質資本和營業技能與組織的非物質資本都是慢慢地成長和慢慢地衰亡的。
讓我們回想一下那個「代表性企業」，它在生產上的內部經濟和外部經濟取決於它所生產的商品的生產總量。暫時不談這種依存性的所有進一步研究，讓我們假定該商品的任何數量的正常供給價格可以看作是該廠對它的正常生產費（包括經營方面的毛利）。這就是說，我們假定它是這樣一種價格，這種價格的預期恰足以維持現有的生產總量；這時有些企業正在興起，產量不斷增加，而有些企業則正在沒落了而不斷減少產量，但生產總量卻仍舊不變。比它高的價格會促進正在興盛企業的發展，緩和（但是不會挽回）正在衰落企業的瓦解，其凈結果是生產總量的增加。反之，比它低的價格會加速正在衰落企業的瓦解，削弱正在興盛企業的發展；
總的來說減少生產。價格的上漲或下降，對