第一節經濟學需用歸納法和演繹法，但為了不同的目的，採用這兩種方法的比重也不同。
差不多像其他一切科學一樣，經濟學的工作是收集事實，整理和解釋事實，並從這些事實中得出結論。「觀察和說明、定義和分類都是準備工作。但是，我們所希望由此得到的是，經濟現象的互相依賴的知識。……歸納法和演繹法都是科學的思想所必須採用的方法，正如左右兩足是走路所不可缺少的一樣。」這種雙重的工作需要採用的方法，不是經濟學所特有的，而是一切科學的共同特性。研究科學方法的論文所說到的尋求因果關係的一切方法，經濟學家也都必須採用一下——沒有一種研究的方法能夠很恰當地稱為經濟學的方法；但是，每種方法必須用得適當，或是單獨採用或是與別種方法合用。正像下棋一樣，棋盤上所能出現的變化是如此巨大，以致恐怕從來沒有出現過完全相同的兩局棋；在學者向大自然探索它的隱藏的真理的鬥爭中——這種鬥爭是值得進行的，也從來沒有兩次都採用完全相同的方法。
但是，在經濟研究的某些部門中，以及為了某些目的，研究新的事實比探討我們已有的事實之間的相互關係和解釋，更為緊要。而在其他的部門中，任何事件的那些表面上的和最先出現的原因，究竟是不是它的真正的原因和唯一的原因，仍然很難確定，因此，對我們已知的事實的推論加以仔細考查，比尋求更多的事實，就更為迫切需要了。
由於上述的和其他種種理由，同時存在具有不同才能和抱有不同目的的學者，過去常有必要，將來恐怕也是常有必要的，其中有些人致力於事實的研究，有些人致力於科學的分析；就是說，將複雜的事實分為許多部分，和研究各部分相互之間以及與相關的事實的關係。我們希望這兩派——分析派和歷史派——永遠存在；每派徹底地進行自己的工作，每派都利用另一派的工作。這樣，我們就最可獲得關於過去的正確的概括，並從其中得到對於未來的可靠指導。
第二節規律的性質：自然科學的各種規律的準確性是不同的。社會和經濟的規律相當於較為複雜和較不精確的自然科學的規律。
超出希臘人的光輝天才所獲得的成就之上的那些最進步的自然科學，嚴格地說來，並不都是「精確的科學」。但是它們都以精確為目的。就是說，它們全都以把許多觀察的結果歸納為暫時性的敘述為目的，這種敘述的精確性足以經得起其他對自然的觀察的考驗。這些敘述在初發表的時候，極少具有很高的權威。但是，在它們受到了許多獨立的觀察的考驗之後，尤其是在它們已被成功地用來預測未來的事件或新試驗的結果之後，它們就成為規律了。科學因以下的原因而得到進步：它的規律的數目的增加和精確性的提高；這些規律經得起日益嚴格的考驗；擴大了這些規律的範圍，直到一個廣泛的規律包括和代替了許多較狹的規律，而這些較狹的規律已被證明為這一廣泛的規律的許多特殊例證。
任何科學既都是這樣做，因為研究科學的學者在某些情況下，就能很有權威地——比他自己所有的權威更大（也許比任何雖然有能力但只靠自己的才能、忽視前代學者所獲得的結果的思想家的權威更大）——說明某種情況會有什麼結果，或者某一已知的事件的真正原因是什麼。
對於某些進步的自然科學的主題，雖不能加以十分正確的衡量，至少現在是這樣，但這些科學的進步依靠許多學者的廣泛合作。他們儘可能正確地衡量他們的事實和解釋他們的敘述：因此每個研究者就能從最靠近以往的學者所停止的地方開始研究。經濟學希望在這一類科學中佔有一個地位：因為，它的衡量雖很少精確，而且這種衡量也從來不是最後的；
但它不斷地努力使這種衡量較為精確，從而擴大個別的學者在他研究的這門科學中能很有權威地說明的種種事情的範圍。
第三節續前。
那末，就讓我們較為詳細地考慮經濟規律的性質及其限制。如果沒有阻礙的話，每個原因都有產生某種明確的結果的傾向。這樣，引力會使東西落到地上：但當一個氣球內充滿比空氣更輕的氣體時，雖有引力使它下落的傾向，但空氣的壓力卻使它上升。引力律說明兩樣東西如何互相吸引；它們如何相向運動，如果沒有阻礙的話，它們就會相向運動。所以，引力律是一種關於傾向的敘述。
這種敘述是一種非常精確的敘述——精確到使數學家能計算航海曆，這種航海曆能表明木星的每個衛星將落在木星之後的時刻。數學家在許多年之前就作出這種計算；航海者將航海曆帶到海上，就可用來找出他們所在的地點。現在沒有一種經濟的傾向能像引力那樣不變地發生作用，以及像引力那樣被精確地衡量：因此沒有一種經濟學的規律能與引力律相比的。
但是，讓我們研究一種沒有天文學那樣精密的科學。研究潮汐的科學解釋潮汐在太陽和月亮的作用下，如何每天漲落兩次：如何在月半時潮汐大；如何在一月的上下弦時潮汐小；當潮水湧進一個狹窄的海峽時，像塞佛恩那樣，如何會漲得很高；等等。這樣，在研究了不列顛群島四周的水陸地位情況之後，人們就能預先計算任何一天在倫敦橋或格羅賽斯脫潮水大概什麼時候會漲得最高；在那裡將有多高。他們必須使用大概這個字，而天文學家在說到木星的衛星被蝕時卻不必使用這個字。因為，雖有許多因素對木星及其衛星發生作用，但每一種因素都以能被預先測知的一定方式發生作用的：但是，沒有人對天氣有足夠的了解，而能預先知道天氣將發生怎樣的作用。泰晤士河上游的一場大雨，或是日耳曼海一陣猛烈的東北風，可使倫敦橋的潮汐與預料的大不相同。
經濟學的規律可與潮汐的規律相比，卻不能和簡單與精密的引力律相比。因為，人們的活動是如此多種多樣和不確定，以致在研究人類行為的科學中，我們所能作的關於傾向的最好的敘述，必然是不精確的和有缺點的。這一點也許會被當作對人類行為不能作出任何敘述的一個理由；但那差不多等於是放棄我們的生活。生活就是人類的行為，以及在行為中所產生的思想和感情。因為人類本性的基本的衝動的緣故，我們大家——高等的和低等的、有學問的和沒有學問的人——都在不同程度上不斷地力求了解人類活動的方向，並使這種方向適合於我們的目的，不論是利己或利人、高尚或卑鄙的目的。因為我們必須對自己形成關於人類活動的傾向的某些概念，我們就要在草率地形成這些概念和小心地形成這些概念之間作一選擇。這種工作越困難，對以下各點的需要就越大：不斷的耐心研究；利用較為進步的自然科學所獲得的經驗；盡我們所能作出關於人類活動的傾向的深思熟慮的估計或暫時性的規律。
第四節正常的這一用語的相對性。
因此，「規律」這個名詞的意義，不過是一種多少是可靠的和明確的一般命題或傾向的敘述而已。在每種科學之中，都有許多這樣的敘述：但我們對這些敘述並不都給予一種形式上的性質，稱它們為規律，其實我們也不能這樣做。我們必須加以選擇；這種選擇決定於實際的便利較多，而決定於純粹的科學研究較少。如果有任何的一般敘述，為我們常常要引用的，以致在需要的時候，我們詳細引用它的麻煩，比在討論時加上一種形式上的敘述，和加上一個新的名稱的麻煩更大，那末，就給它一個特別的名稱，否則，就不必如此①。
這樣，一種社會科學的規律，即社會規律，是一種社會傾向的敘述；那就是說，我們可以期待的某一社會集團的成員在一定情況下所有的某種活動的趨向的敘述。
經濟規律，即經濟傾向的敘述，就是與某種行為有關的社會規律，而與這種行為有主要關係的動機的力量能用貨幣價格來衡量。
這樣，在被當作是經濟規律的社會規律，與不是被當作經濟規律的社會規律之間，並沒有嚴格和明顯的區別。因為，從差不多完全能用價格來衡量的動機的社會規律，到這種動機不大重要的社會規律，其中的等級是不斷劃分的，所以，後一種社會規律遠不及經濟規律那樣精密和正確，正像經濟規律遠不及較為精確的自然科學規律一樣。
相當於「規律」這個名詞的形容詞是「合法的」。但這個形容詞的使用，只有在把規律解釋為政府命令的意義時才與它有關，而在把規律解釋為因果關係的敘述時是與它無關的。
用於後一目的的形容詞源出於「典範」這個字，這是一個差不多與「規律」相等的名詞，在科學討論中用它來代替規律這個字也許是有利的。按照我們的經濟規律的定義，我們可以說：我們可以期待的一個產業集團的成員在一定的條件下所有的某種活動，是與那種條件有關的那個集團的成員的正常活動。
正常的這個字的這樣用法，曾被誤解；說一點關於貫通這個字的各種不同用法的統一性，也許是有好處的。當我們說到一個善良的人或一個強壯的人時，我們是指上下文中所說的那些特殊的身體、精精和道德的特