卻說司禮監王振，因太皇太后既崩，遂得肆行無忌。先是太祖置鐵牌於宮門，高約三尺，上鑄「內官不得干預朝政」八字，振竟將鐵牌攜去。自在皇城築一大宅，宅東建智化寺，豎碑祝厘，侈述功德。翰林院侍講劉球，上言十事，大旨在勤聖學，親政務，用正士，選禮臣，核吏治，慎刑罰，罷土木，定法守，息兵爭，儲武備，說得井井有條，頗切時弊，惟未嘗劾及王振，振亦不以為意。偏有個欽天監正彭德清，倚振為奸，公卿多趨謁。球與同鄉，獨不為禮，德清恨甚，遂摘球疏中語，謂振道：「這便是有意劾公呢。」一語夠了。振聞言大怒，遂逮球下獄，且囑錦衣衛指揮馬順，置球死地。順遂夜攜小校入獄，令持刀殺球。球大呼太祖太宗，聲尚未絕，首已被斷，血流遍體，尚屹立不動。順竟命將屍身支解，瘞獄戶下。畢竟忠魂未泯，先祟小校，暴病斃命，次祟馬順子，病狂大哭，突捽順發，拳足交下，並痛詈道：「老賊！我劉球並無大過，你敢趨附逆閹，害死我么？看你等將來如何？我先索你子去罷。」言已，兩目上翻，仆地而死。事見正史，足為奸黨者戒。順附振如故，振且恣肆益甚。
會某指揮病歿，有一遺妾，很是妖艷，振從子山，與她勾搭，擬娶還家，偏為指揮妻所阻。山嗾妾誣妻毒夫，至都御史衙門，擊鼓申訴。最毒婦人心。都御史王文，親自訊究，初頗持正不阿，後竟受山運動，嚴刑脅供，迫令誣服。大理寺少卿薛瑄，洞悉冤誣，駁還讞案。文遂劾瑄受賄，故出人罪，朝旨竟將瑄嚴譴，系獄論死。瑄有三子，上書以長子淳代死，次幼二子戍邊，乞贖父罪。有詔不許，瑄將被刑。振有老僕，在爨下坐泣，為振所見，問明緣由。這老僕嗚咽道：「聞薛夫子將受刑，不禁心傷呢。」權閹家中，難得有此義僕。振意少解。會兵部侍郎王偉，亦上書申救，乃免死除名，放歸田裡。既而國子監祭酒李時勉，請改建國子監，由振奉旨往驗，時勉不加禮貌，振竟懷恨，即坐時勉擅伐官樹罪，枷號監門。太學生三千多人，上疏營救，並經孫太后父孫忠，為白太后，轉述帝前，方才得釋。是時，楊士奇憂憤成疾，乞病告歸。士奇子稷不肖，為言官所劾，逮入獄中。可憐士奇憂上加憂，竟爾逼死。還有大學士楊溥，孤掌難鳴，敷衍了兩三年，亦得病謝世。士奇號西楊，溥號南楊，前時楊榮號東楊，並稱三楊。三楊為四朝元老，尚為振所敬憚，至是陸續病終，振正好坐攬大權，任情生殺。內使張環、顧忠，匿名訐振，受了磔刑。駙馬都尉石璟，偶詈了家閹呂寶，為振所聞，說他賤視同類，飭令下獄。大理寺丞羅綺，參贊寧夏軍務，嘗詆中官為老奴，由總兵官討好王振，訐他罪狀，坐戍邊疆。監察御史李儼，謁振不跪，亦被戍。霸州知州張需，得罪中官，又被逮至京，箠楚幾死。惟光祿寺卿余亨，詐稱詔旨，日支御膳供振，得擢為戶部侍郎。工部郎中王祐，拜振為義兒，不敢蓄鬚，嘗對振言兒當似爺，亦得擢為工部侍郎。府部院諸大臣，及在外方面大僚，每當朝覲，必先至振第，最少納百金，多則千金萬金，稱爺稱父，不計其數。齷齪已極。
其時有麓川一役，也是王振始終主張，用兵數次，雖得獲勝，究竟勞師數十萬，轉餉半天下，得不償失，功不補患，待小子敘述出來，以便看官細評。麓川地接平緬，在雲南西徼，洪武中沐英平雲南，平緬酋思倫發，亦率眾內附，太祖命兼統麓川，為平緬麓川宣慰司。應第十九回。已而思倫發復叛，復經沐英討平，分地為三府，一名孟養，一名木邦，一名孟定，皆屬雲南管轄。思民失官，倫發病死，子思任發桀黠喜兵，謀復乃父故地，適孟養、木邦，與緬甸相仇殺，遂乘機出擊，侵略麓川。黔國公沐晟，據實奏聞，且請發兵進討。明廷會議，或主剿，或主撫，議論不一。王振欲示威荒服，決計出師，乃命都督方政，會集沐晟，及晟弟沐昂，率兵討思任發。思任發聞大軍將至，貽書沐晟，願入貢輸誠，晟信以為真，無出征意，政以為詐，必欲進擊，且請造舟濟師，晟皆不許。政獨引兵渡龍川江，至高黎共山下，擊敗蠻眾，斬首三千餘級，乘勝深入，擬搗思任發巢穴，轉戰力疲，遣使至晟處乞援，晟恨他違制，延不發兵。思任發料政疲乏，突出象陣衝擊，政竟戰死，全軍覆沒。明廷接到警耗，嚴旨責晟，晟懼罪暴卒，乃令昂代統各軍，久亦無功。思任發卻遣頭目陶孟等，帶著象馬金銀，入京貢獻，且奉表謝罪。廷臣請就此罷兵，獨王振定欲平蠻，調還甘肅總兵官蔣貴等，令在京待命。兵部尚書王驥，揣知振意，亦力主用兵。於是令蔣貴為平蠻將軍，都督李安、劉聚為副，王驥總督軍務，侍郎徐晞轉輸軍餉，大發東南諸道十五萬人，刻期並進。既至雲南，由王驥部署諸將，分三路攻入。思任發立營龍川江，樹柵固守，官軍合攻不能下，會大風驟起，驥遂命縱火焚柵，蠻眾乃潰，長驅抵木籠山，連破七寨，直搗蠻巢。思任發恰也狡黠，暗地分兵，從間道繞出，來襲官軍背後，幸驥預先戒備，但令各營堅壁勿動。蠻眾衝突數次，好似銅牆鐵壁，不能挫損分毫。驥卻令都指揮方瑛，潛攻敵寨，思任發排著象陣，來截方瑛，被方軍矢射銃擊，象陣潰散。思任發尚死守寨中，會右參將冉保，亦由東路擊破諸寨，率兵來會，驥命截守西峨渡，自率諸將四面環攻，西風又作，復行縱火，敵寨立破，斬馘無算。思任發挈了二子，竄走緬甸，驥留兵屯守，奏凱班師。明廷飲至論賞，進封蔣貴為定西侯，王驥為靖遠伯，余皆升賞有差。已發兵兩次了。
思任發聞大軍北旋，復自緬甸入寇，英宗語蔣貴、王驥等道：「蠻眾未靖，死灰復燃，卿等為再行。」貴、驥等頓首受命，遂起兵如前。發卒轉餉，多至五十萬人。大軍至金齒，檄緬人獻思任發，緬人佯諾不遣。驥語貴道：「緬甸黨賊，不得不討。」貴亦贊成驥言，遂邀同都督沐昂，分道大進。貴身為前驅，麾眾渡江，焚敵舟數百艘，大戰一晝夜，殺敵幾盡。再諭緬人縛獻巨魁。緬人答書，以思任發子思機發，竊據者藍，麓川別寨。恐他致仇為解。驥乃率兵赴者藍，搗入思機發寨中，思機發遁去，只獲他妻子，及部目九十餘人，當即露布告捷。廷議以勞師已久，飭令還軍。驥遂置隴川宣慰司，引師北歸。三次往返。越年余，雲南千戶王政，奉敕幣宣諭緬酋，令繳出思任發，否則大軍且至。緬酋恐懼，乃執思任發及妻孥部屬三十二人，付與王政。思任發不食垂死，政遂將他斬首，函獻京師。惟思機發仍出據孟養，屢諭不從，詔令沐晟子沐斌往討。晟死後，斌襲爵。斌至孟養，以糧盡瘴作引還。王振必欲生擒思機發，再慫恿英宗，仍命王驥總督軍務，率都督宮聚，左右副總兵張軏、田禮等，克日南征。四次用兵。驥渡龍川江，直抵金沙江，思機發列柵西岸，抵拒官軍。官軍造浮橋濟師，大呼奮擊，毀柵攻入。思機發不能支，退保鬼哭山巔，又被官軍擊破，落荒遁去。驥追至孟冉海，地去麓川千餘里，土番皆望風驚顧道：「自古漢人，從沒有渡過金沙江，今王師到此，莫非天威不成？」驥沿途宣撫，因恐饋餉不繼，收軍引還。不意思機發少子思陸，復由蠻眾擁戴，仍據孟養。驥知寇終難滅，乃與思陸約，立石金沙江為界，與他宣誓道：「石爛海枯，爾乃得渡。」思陸亦惶懼聽命，驥乃班師還朝。總計麓川一役，自正統四年出兵，直至十四年，方算做一場歸束。文亦止此，作一歸束。
但當時軍書旁午，日有徵發，免不得騷擾民間，東南一帶的土匪，乘隙煽亂，統以誅王振為名，所在揭竿。閩賊鄧茂七，據陳山寨，自稱剷平王，攻陷二十餘縣，經御史丁瑄，集眾往剿，馳擊半年，才得蕩平。礦盜葉宗留、陳鑒湖等，遙應茂七，剽掠浙江、江西、福建諸境，勢日猖獗。茂七伏誅，鑒湖自欲為王，殺死宗留，居然建立偽號，糾眾攻處州。浙江大理寺少卿張驥，遣人往撫，曉以利害，鑒湖還算聽命，情願歸降。
東南才報平靖，西北陡起烽煙，先是兀良哈三衛，屢次入寇，宣宗北巡，曾擊退寇眾，後來仍出沒塞下。英宗嘗遣成國公朱勇等，勇系朱能子。分兵四齣擊兀良哈，連破敵營，斬獲萬計。兀良哈三衛浸衰，惟懷恨甚深，竟去連結瓦剌部，入犯邊疆。瓦剌部長馬哈木死後，子脫歡嗣，應三十回。與韃靼部頭目阿嚕台，日相仇敵，阿嚕台竟為脫歡所殺，餘眾東徙。韃靼汗答里巴已死，脫歡立脫古思帖木兒曾孫脫脫不花為韃靼繼汗，自為太師，專攬權勢。既而脫歡又死，子乜先嗣。乜先亦作也先，《通鑒輯覽》作額森。乜先嘗遣使入貢，王振以粉飾太平為名，賞賚金帛無數。至正統十四年，乜先以二千人貢馬，號稱三千，振令禮部點驗人數，按名給賞，虛報的一概不與，所有請求，只准十分之二，乜先大憤，又經兀良哈三衛往訴，遂大舉入寇。韃靼汗脫脫不花，勸阻不從，也只好隨他發兵。於是脫脫不花率兀良哈部眾，入寇遼東。阿拉知院寇宣府，並圍赤城。乜先自擁眾寇大同。至貓兒庄，參將吳浩迎敵，一戰敗死。西寧侯宋瑛，武進伯朱冕，率兵往援，又均戰歿寧和。
警報與雪片相似，飛入京城，英宗只信任王振先生，便向他問計。王振道：「我朝以馬上得天下，太