卻說齊嗣主昭業，即位逾年，改元隆昌。自思從前不得任意，至此得了大位，權由己出，樂得尋歡取樂，快活逍遙，每日在後宮廝混，不論尊卑長幼，一味兒頑皮涎臉，恣為笑謔。世祖時穆妃早亡，不立皇后，後宮只有羊貴嬪、范貴妃、荀昭華等，已值中年，尚沒有甚麼苟且事情。獨昭業父文惠太子宮內，尚有幾個寵姬，多半是年貌韶秀，華色未衰。不過貞淫有別，品性不同。就中有一霍家碧玉，年齡最稚，體態風騷，當文惠太子在日，也因她柔情善媚，格外見憐，此時嫠居寂寞，感物傷懷，含著無限凄楚，偏昭業知情識趣，眉去眼來，一個是不衫不履，自得風流，一個是若即若離，巧為迎合，你有情，我有意，漸漸的勾搭上手，還有甚麼禮義廉恥。更有宦官徐龍駒，替兩人作撮合山，從旁慫恿，密為安排。好一個牽頭。於是雲房月窟，暗裡綢繆，海誓山盟，居然伉儷，說不盡的鸞顛鳳倒，描不完的蝶浪蜂狂。龍駒又想出一法，只說度霍氏為尼，轉向皇太后王氏前，婉言稟聞。王太后哪識姦情，便令將霍氏引去，龍駒竟導至西宮，令與昭業徹夜交歡，恣情行樂，並改霍氏姓為徐氏，省得宮廷私議，貽笑鶉奔。此外又選入許多麗姝，充為妾媵，就是兩宮中的侍女，也採擇多人。不過霍氏是文惠幸姬，格外著名，昭業更格外寵愛，所以齊宮醜史，亦格外播揚。
更可丑的是皇后何氏，也是一個淫婦班頭。她在西州時候，因昭業入宮侍奉，耐不住孤帳獨眠，便引入侍書馬澄，與他私通。及迎入為後，與昭業雖仍恩愛，但昭業是見一個，愛一個，見兩個，愛一雙，仍使何後獨宿中宮，擔受那孤眠滋味。她前時既已失節，此時何必完貞。可巧昭業左右楊珉，生得面白唇紅，丰姿楚楚，由何後窺入眼中，便暗令宮女導入，賜宴調情。楊珉原是個篾片朋友，既承皇后這般厚待，還有甚麼不依，數杯酒罷，攜手入幃，為雨為雲，不消細說。那時昭業上烝庶母，何後下私幸臣，爾為爾，我為我，兩下里各自圖歡，倒也無嫌無疑，免得爭論。卻是公平交易。
昭業不特漁色，並好佚游，每與左右微服出宮，馳騁市裡，或至乃父崇安隧中，擲塗賭跳，作諸鄙戲，興至時濫加賞賜，百萬不吝，嘗握錢與語道：「我從前欲用汝一枚，尚不可得，今日須任我使用了！」錢神有知，應答語道：快用快用，明年又輪不著用了！
先是世祖賾生平好儉，庫中積錢五億萬，齋庫亦積錢三億萬，金銀布帛，不可勝計。昭業更得任情揮霍，視若泥沙，祖宗為守財奴，子孫往往如此。嘗挈何後及寵姬，入主衣庫，取出各種寶器，令相投擊，砰磞砰磞的好幾聲，悉數破碎，昭業反狂笑不置。或令閹人豎子，隨意搬取，頃刻垂盡。中書舍人綦母珍之、朱隆之，直閣將軍曹道剛、周奉叔，各得寵眷。珍之內事諂媚，外恣威權，所有宮廷要職，必須先賂珍之，論定價值，然後由珍之列入薦牘。一經保奏，無不允行。珍之任事才旬月，家累巨萬。往往不俟詔旨，擅取官物，及濫調役使，有司輒相語云：「寧拒至尊敕，難違舍人命！」
宦官徐龍駒得受命為後閣舍人，常居含章殿，戴黃綸帽，披黑貂裘，南面向案，代主畫敕，左右侍直與御坐前無異。這是做牽頭的好處。衛尉蕭諶，為世祖賾族子，世祖嘗引為宿衛，使參機密。征南諮議蕭坦之，與諶同族，曾充東宮直閣，昭業因二人同為親舊，亦加信任。諶或出宿，昭業常通宵不寐，直待諶還直宮中，方得安心。坦之出入後宮，每當昭業游宴，必令隨侍。昭業醉後忘情，脫衣裸體，坦之扶持規諫，略見信從；但後來故態復萌，依然如故。何皇后私通楊珉，恐事發得罪，所以對著昭業，比前尤昵，曲意承歡。昭業喜不自勝，迎後親戚入宮，使居耀靈殿，齋閣洞開，徹夜不閉，內外淆雜，無復分別，好似那混沌世界，草昧乾坤。想是子業轉世來亡齊祚。
當時惱動了一位宰輔，屢次上疏，規戒主惡。怎奈言不見聽，杳無復諭，自欲入宮面奏，又常被周奉叔阻住禁門，不準放入。情急智生，由憂生憤，遂欲仿行伊、霍故事，想出那廢立的計謀。這人為誰？就是尚書令西昌侯蕭鸞，特筆提敘，喝起下文。鸞擁立昭業，得邀重任，政無大小，多歸裁決。武陵王曅，雖亦見倚賴，但政治經驗，未能及鸞，所以遇事推讓。竟陵王子良已被嫌疑，只好鉗口不言，免滋他禍。
鸞專握朝綱，見嗣主縱慾怙非，不肯從諫，乃引前鎮西諮議參軍蕭衍，與謀廢立。衍勸鸞待時而動，不疾不徐。鸞悵然道：「我觀世祖諸子，多半庸弱，惟隨王子隆，世祖第八子。頗具文才，現今出鎮荊州，據住上游，今宜預先召入，免滋後患。惟他或不肯應召，卻也可憂。」衍答道：「隨王徒有美名，實是庸碌，部下並無智士，只有司馬垣歷生，太守卞白龍，作為爪牙，二人唯利是圖，若給他顯職，無有不來！隨王處但費一函，便足邀他入都了。」鸞撫掌稱善，即征歷生為太子左衛率，白龍為游擊將軍。果然兩人聞信，喜躍前來。再召子隆為撫軍將軍，子隆亦至。鸞又恐豫州刺史崔慧景，歷事高、武二朝，未免反抗，因即遣蕭衍為寧朔將軍，往戍壽陽，慧景還道是意外得罪，白服出迎，由衍好言宣慰，偕入城中。那蕭鸞既撫定荊、豫，釋去外憂，便好下手宮廷，專除內患。
蕭坦之、蕭諶兩人本系昭業心腹，因見昭業怙惡不悛，也恐禍生不測。鸞乘間運動，把兩蕭引誘過來，曉以禍福利害，使他俯首帖耳，樂為己用，然後使坦之入奏，請誅楊珉。昭業轉告何後，何後大駭，流涕滿面道：「楊郎直呼楊郎曾否知羞？年少無罪，何可枉殺！」昭業出見坦之，也將何後所說，複述一遍，坦之請屏左右，密語昭業道：「楊珉與皇后有情，中外共知，不可不誅！」昭業愕然道：「有這般事么？快去捕誅便了。」坦之領命，忙去拿下楊珉，牽出行刑。何皇后聞報，急至昭業前跪求，哭得似淚人兒一般。昭業也覺不忍，便命左右傳出赦詔。甘作元緒公。哪知坦之早已料到此著，一經推出楊珉，便即處決。至赦文傳到，珉早已頭顱落地了。牡丹花下死，做鬼也風流。詔使返報昭業，昭業倒也擱起，獨何後記念情郎，不肯忘懷，一行一行的淚珠兒，幾不知滴了多少。
坦之慮為所譖，向鸞問計。鸞正欲誅徐龍駒，便囑坦之賄通內侍，轉白何後，但言楊珉得罪，統是龍駒一人唆使。坦之依計而行，何後不知真假，便深恨龍駒，請昭業速誅此人，昭業尚未肯應允，再經鸞一本彈章，令坦之遞呈進去，內外夾迫，教龍駒如何逃生！刑書一下，當然畢命。
楊、徐既除，要輪到直閤將軍周奉叔了。奉叔恃勇挾勢，陵轢公卿，嘗令二十人帶著單刀，擁護出入，門衛不敢訶，大臣不敢犯。嘗嘵嘵語人道：「周郎刀，不識君！」鸞亦親遭嫚侮，所以決計翦除。當下囑使二蕭，勸昭業調出奉叔，令為外鎮。昭業耳皮最軟，遂出奉叔為青州刺史。奉叔乞封千戶侯，亦邀俞允。獨蕭鸞上書諫阻，乃止封奉叔為曲江縣男，食邑三百戶。奉叔大怒，持刀出閤，與鸞評理。鸞不慌不忙，從容曉諭，反把奉叔怒氣，挫去了一大半，沒奈何受命啟行。部曲先發，自入宮面辭昭業，退整行裝，跨馬欲走。鸞與蕭諶矯敕召奉叔入尚書省，俟奉叔趨入省門，兩旁突出壯士，你一錘，我一撾，擊得奉叔腦漿迸流，死於非命。鸞始入奏，託言奉叔侮蔑朝廷，應就大戮。昭業拗不過蕭鸞，且聞奉叔已死，也只好批答下來，准如所請。只能欺祖考，不能欺蕭鸞。
溧陽令杜文謙嘗為南郡王侍讀，至是語綦母珍之道：「天下事已可知了！灰盡粉滅，便在旦夕，不早為計，將無噍類呢！」珍之道：「計將安出？」文謙道：「先帝舊人，多見擯斥，一旦號召，誰不應命？公內殺蕭諶，文謙願外誅蕭令，就是不成而死，也還有名有望，若遲疑不斷，恐偽敕復來，公賜死，父母為殉，便在眼前了！」珍之聞言，猶豫未決。不到旬日，果為鸞所捕，責他謀反，立即斬首。連杜文謙也一併拘住，駢首市曹。
武陵王曅忽爾病終，年只二十八。竟陵王子良時已憂悶成病，力疾弔喪，一場哀慟，益致困頓。既而形銷骨立，病入膏肓，便召語左右道：「我將死了！門外應有異征。」左右出門瞭望，見淮中魚約萬數，浮出水上，齊向城門。不禁驚訝異常，慌忙回報，子良已痰喘交作，奄然而逝了，年三十有五。
子良為當時賢王，廣交名士，天下文才，萃集一門。又有劉瓛兄弟，素具清操，無心干進，子良欲延瓛為記室，瓛終不就。繼除步兵校尉，又復固辭。京師文士，多往從學，世祖且為瓛立館，撥宅營居，生徒皆賀。瓛嘆道：「室美反足為災，如此華宇，奈何作宅！幸奉詔可作講堂，尚恐不能免害呢！」子良折節往謁，瓛與談禮學，不及朝政。年四十餘，尚未婚娶，歷事祖母及母，深得歡心。母孔氏很是嚴明，嘗呼瓛小字，指語親戚道：「阿稱阿瓛小字。便是今世曾子呢。」後奉朝命，娶王氏女。王女鑿壁掛履，土落孔氏床上，孔氏不悅，瓛即出妻。年五十六病終。子良移廚至瓛宅，囑瓛徒劉繪花縝等，代為營齋。後世為瓛立碑，追謚貞簡先生。