從地用前爪扶著把手在自行車上站了起來……一聲刺耳的槍聲劃破了清晨森林的寂靜……老貴族的兒子現在終於明白了，父親說得沒錯，在俄羅斯小城博良斯克郊外獵熊是這個世界上最神奇的狩獵。
有一個十月革命後移居美國的俄羅斯貴族，生前經常和自己在美國出生的兒子回憶起從前在俄羅斯小城博良斯克郊外獵熊的往事。老貴族的兒子很像自己的父親，也非常喜歡打獵，所以多次請求父親細述博良斯克郊外獵熊到底有著怎樣的神奇之處，讓父親一生如此難以忘懷。
「等什麼時候時代發生了變遷，你親自去博良斯克打一次熊，你就明白了。」父親每次都這樣回答兒子。
第二天早晨，這隻熊來到了一條鄉間小路上。這時，一個當地的郵遞員騎著自行車走了過來。這個郵遞員有生以來還是頭一次在野外看見熊，他嚇得扔下自行車就跑掉了。而這隻熊可是從雜技團里出來的啊，它已經很久沒有參加演出了，現在非常想表演一下，所以它連想也沒想，就跑過去撿起自行車，跳了上去。
捕獵協會的人決定用貨運火車把這隻熊運到郊外的森林裡去。狩獵就安排在第二天。第二天一大早老貴族的兒子就會如約到林子里來獵熊。眼看著一大筆錢馬上就要到手了，捕獵協會的人興奮過度，在火車上喝多了。而這隻熊憑藉自己多年跟人類打交道的經驗，隱隱約約有了一種不祥的預感。趁捕獵協會的那幾個押運人都睡著了，熊打開沒有關緊的籠門逃跑了。
俄羅斯開始改革了，時代發生了變遷。老貴族早已不在人世。已經富甲一方的兒子決定實現自己兒時的夢想，親身去體驗一下博良斯克郊外森林獵熊的神奇魅力。他和博良斯克的捕獵協會取得了聯繫，稱對方如能為他此次獵熊提供方便，他願意提供一大筆酬金。本來博良斯克的捕獵協會馬上就應該回絕，因為人們在博良斯克郊外的森林裡最後一次看見熊都已經是七十多年前的事了。但是博良斯克的捕獵協會不想失去這次賺錢的好機會。可是到哪兒去弄熊呢？從遠東地區運過來費用太高，而且也來不及了，老貴族的兒子已經動身了。於是捕獵協會的人就去了一趟市裡的雜技團，雜技團里有一隻老熊，因為年老體弱，早已不再登台演出了。雜技團的領導起初並不想賣掉這隻熊，不管怎麼說，這隻熊在雜技團里已經生活多年了，大家對它都有很深的感情。但捕獵協會的人撒謊說，是一個攝影藝術工作室要買這隻熊去做模特，他們肯定會善待這隻熊，好好餵養它，而且出的價格也很誘人。雜技團的領導最後終於同意了。