三方原戰役中，德川軍敗走時的損傷，遠超過在戰場上的死傷人數。德川軍上千名的死亡人數中，大多數是武田軍追擊戰中的犧牲者。
不戰而逃的佐久間信盛一千五百名士兵，一口氣逃到追分，在那兒整隊稍做休息時，出去探查的家臣們陸續回來。
「德川軍陷入苦戰，恐怕撐不到四分之一刻（三十分）。」
佐久間信盛聽到報告後，立即命令道：
「撤退！立刻向南撤退，到東海道後，逃往今切（靜岡縣濱名郡、舞坂町）。」
誠如探子所報，不到四分之一刻，德川軍的騎士和步兵便從背後逃來。
佐久間隊更是拚命地奔逃。催促聲在黑暗中此起彼落。
佐久間隊不曾參戰，既不疲累也無傷患，在帶路人的引導下，出至東海道，直奔今切。他們邊逃邊注意後面有無追兵。在路邊休息的士兵一聽到「武田的追兵來了。」立即起身奔逃。
是武田騎兵隊的幻象在追擊佐久間隊。恐懼，化成武田騎兵隊的幻象，不停地追逐佐久間隊。有些人疲憊不堪，有些則棄槍而逃。
連大將佐久間信盛自己也深信武田軍在後追擊。他不停地鞭策馬匹，擔心如疾風般追來的武田騎兵隊的長槍隨時會刺過來。
佐久間信盛傳令下去，要今切的大將水野信元擋住敵軍，直到重新布陣。
水野信元是奉信長之令，率領二千名士兵前來今切。而今從佐久間信盛的傳令中得知己方敗北，便立即下令撤退，逃往岡崎。
水野信元和佐久間信盛之間原本不合，絕不會為了救佐久間隊而犧牲自己。
水野信元也畏懼武田的騎兵隊。光是聽到騎兵隊要來，就失去了戰鬥意志。武田騎兵隊的幻象也收到豐碩的戰果。
水野隊逃之夭夭。他們趁夜逃亡，天亮了，仍馬不停蹄地逃向岡崎。說起來幾乎不可置信，卻是確有其事。
佐久間隊來到今切時，水野信元軍已經撤退。不僅如此，所有的船隻都被帶到對岸，根本無法渡過濱名湖。這可真是所謂的背水一戰。
「水野信元不僅背叛我們，還帶著所有的船隻逃到對岸，看來我們只有死拚了。」
此時佐久間信盛軍才有必死的決心。
他們重新布陣，等待隨時可能來襲的武田騎兵隊。但是，敵軍卻毫無動靜。
到了天明，佐久間隊仍然懼怕著幻象的武田騎兵隊。
佐久間隊的敗走，以及聽聞佐久間隊敗走而相繼逃走的水野信元的行為，委實奇特。像極了源平時代如驚鳥般敗走的平家部隊。
這證明了當時他們是如何地畏懼武田騎兵隊。
佐久間信盛向織田信長讒訴，把水野信元的退卻行為說成是與武田軍的私通協議。水野信元於三年後的天正三年（一五七五年）十二月，被迫切腹。讒訴的佐久間信盛，也在天正八年被信長放逐，據說最後餓死在紀伊山中。放逐的理由，是因為在三方原之戰中不戰而逃。
信長派來的援軍大將平手泛秀，失去逃跑的機會，遭到武田勝賴和山縣昌景隊的挾擊。他原本就無戰鬥意志，只因奉信長之令參與戰鬥，因此很快就崩潰了。
敗走的平手隊，成為武田追擊軍的最佳獵物。平手隊相繼被追趕捕殺。騎士們總是神出鬼沒，步兵一個個慘死。
五至十名被追趕的士兵，與武田軍交戰。武田兵不斷從後增援，不一會兒就把他們包圍住。雖然沒有生還的可能，但是仍然為求生而拚命抵抗。
入夜了。
那天夜裡，武田軍的口令是：
御旗
楯無
御旗，是武田家代代相傳的源氏旗（日丸旗）；楯無，也是代代傳襲的鎧甲。
在武田信玄發布的軍法中，有這麼一項：
口令，以當日為限，須勤加練習，不得有誤。
以當日為限，是為了擔心沿用多日，為敵軍所知而泄漏機密。因此，只要有戰爭，必定全面換新口令。一般的值夜、探查等，則採用山川、天地、花嵐、雪雨、桃櫻等，約十日換一次。
武田軍在追分休息時，全軍得知三方原之戰中的口令是御旗、楯無。
（宣布口令是御旗、楯無，大家互相傳遞記誦。）
將士們知道那一夜必定有決戰。
追趕平手泛秀軍的武田士兵們，在天黑之後，相互使用這個口令。
敗走軍沿路逃逸，也有些預料路上必定擠滿奔逃的兵馬，因而改往三方原逃去。趁黑夜逃逸，草原是最恰當不過的。天黑後，雖有透雲而來的光線，卻不足以分辨來者的面容。
看到人影在黑暗中晃動，走上前去高喝一聲：
「御旗！」
若不回答，便是敵人；回答錯了，也是一場衝突。
口令，是夜戰中分辨敵我的最好辦法，但也不是絕對的。天寒心急之下，雖然喊道：御旗，但是對方未必聽成御旗。回答楯無時，聽者也可能誤聽了。對於笨嘴笨舌之人來說，口令真是一個大麻煩，有時甚至讓人寸步難行。
膽小鬼在黑暗中看到人影晃動，怒吼一聲：御旗，槍也同時跟了上來。武田軍中自相衝突的人數不少，敗走的德川軍內也有同樣的情況。
平手泛秀策馬急奔。數名家僕跟隨在旁，但是與武田軍幾番遭遇之後，所剩無幾。
人在何處？走了多遠？無人知曉。在陌生的土地上無人帶領，當然是渾然不知。平手泛秀想逃往今切，因為那裡有友軍水野信元。
「找一找民家。目前，只有找人帶我們去今切。」平手泛秀對家僕說道。
雲層轉薄，但是仍然看不到星星，無從辨認方向。
黑暗中，到處都有人影晃動。在平手泛秀等人眼中，他們都是敵人。
平手主僕等人又是一陣狂奔。
三方原台地上，愈走愈似無有盡頭。沒有人家，也沒有森林。雲層變薄之後，風跟著吹了起來。寒風凍紅了人們的面頰。
「濱松城的燈火在那邊。」
經家僕這麼一說，回頭望去，只見高處確實有一些燈火。一定是掛在濱松城高樓上的燈火。
「哦？那邊是濱松城嗎？」
平手掉過馬頭說道。夜裡，目測不準。由這裡看去，城約在半里遠處。
「好，我們不去今切，改往濱松城吧。」平手泛秀說道。
「不太好吧！也許濱松城周圍都是武田的騎兵隊。既然已經到了這裡，不如找戶人家，帶我們到東海道，那兒比較安全。武田軍要的是德川家康的腦袋，一定會在今晚包圍濱松城直到天明，他們不會管我們的。」
平手泛秀覺得頗有道理，便打消去濱松城的念頭。
不一會兒，找到了人家。
家僕敲門沒人理會，只好怒吼：再不開門就要放火燒房子了。這才聽見有人應聲。
「我們是德川公的朋友平手公一行人。因為迷了路，想請你們指引。誰都可以，只要帶我們去今切，重重有賞。」
一名男子提著燈走出來，看來年紀還不小。
「你要帶路？」
「是的，其他都是婦女，幫不上忙。」男子說道。
「熄燈。」平手的家僕說道。
「天這麼暗，沒有燈不行啊。」
平手的家僕把燈奪過來吹熄。
突然暗下來，便能感覺到人影的晃動。約有十餘名騎兵走過來，後面似乎還跟了二十名步兵。
「御旗！」帶頭的武士喊道。這是口令，平手隊當然答不上口。
「御旗！」喊第二聲時，周圍已被包圍。帶路的男子，悄悄地溜回家中。
第三聲仍無回答，武田軍便一擁而上。暗夜中的死斗很短促。平手泛秀和五名家僕，當場身首異處。
平手泛秀喪命之處的濱松市伊場町稻葉，有一個小祠。入口立著一個石碑，上面刻著「平手監物時秀公靈場稻葉山碑」，裡面有一個小祠。鳥居上掛著一方扁額「平手神社」，石祠中並列著兩個牌位，「嗚呼平手監物時秀之墓」、「平手監物公家臣之墓」。平手監物時秀，就是平手泛秀。就在小山丘一角的三坪（約一零平方公尺）大的地方，種有三棵櫻花和一棵椿。附近有多戶人家。從這裡可以清楚地看到濱松城。
平手泛秀的死，與其敗死不如說是憤死來得恰當。逃離祝田坂戰場三里，濱松城就在眼前，怎能叫人死得甘心。
從平手泛秀的陳屍處，可以看出武田軍的追擊行動是如何的快速、深入。
德川家康下令撤退，但是命令尚未傳到全軍，德川軍已經陷入混亂之中。
左側有武田勝賴的騎兵隊、右側有內藤昌豐的騎兵隊如風起雲湧而至，德川家康開始撤退。
家康在本營的保衛下，退往濱松城。由於擔心通往追分的道路被勝賴軍守住，便走三方原的東邊，逃向濱松城。奔逃中，騎兵隊執拗地追逐於後。當本營的精銳在阻擋武田