在沒有商業和製造業的野蠻社會裡，人們對於高價奢侈品還不是很了解，收入較多的人，除了能養活很多人之外，沒有其他消費和享受的方法。擁有的財富意味著隨時都可以擁有大量的生活必需品。在那個時代，雖然那些富人可以擁有很多的生活必需品，諸如衣服、食物的原料——穀物、牲畜、羊毛和生皮等，然而他找不到別的物品來交換自己剩餘的大部分必需品。於是，這些剩餘的必需品除了多供養幾個人之外，也沒有別的用途了。在這種情況下，富人（或有權勢的人）只要不進行非常奢侈的款客和施惠，他們一般是不容易破產的，因為那不同於純粹的利己享樂。講到純粹的利己享樂，可以以曾經的鬥雞為例來加以說明。在當時，哪怕是聰明人都因為那種狂熱而破產。然而，節儉樸素的款客和施惠卻並不會造成多少人破產。
在封建時代，同一家族一般都長期保持著同一塊地產。從這裡可以看出，當時的人們在生活上是非常勤儉持家的。一些大地主經常會舉行一些節儉樸素的款客，雖然表面上看，這似乎有悖理財生活的良好秩序，但是不可否認的是，他們至少還懂得節儉。平時，大地主們會將一部分羊毛或生皮出售，從而獲得貨幣。他們會用其中一部分貨幣去購買當時的某種虛榮品和奢侈品來享受，然後把另一部分儲存起來。而他們將那部分貨幣儲存起來的原因，實際上是因為他們不知道如何利用。那時，對一個紳士來說，將剩下的貨幣用來經商，不是一件很名譽的事情；用來放債則更不適當，因為法律早就規定放債是非法的。並且，身處那個混亂不安的時代，人們說不定哪一天就可能被趕出自己家，因此手中留有一些貨幣逃生可以以備到時之需。可以說，人們將貨幣藏匿起來的主要原因，就是當時社會的不安定。從那些經常發現的埋藏物和無主物我們就可以知道，當時藏匿貨幣似乎是一件非常普遍的事情。甚至有一段時期，君主也將埋藏物視為一份重要收入。但現在，即使是將全國所有的埋藏物加起來，也可能抵不上一個富裕紳士的主要收入。
那時，不但民間厲行節約和儲蓄，就連君主也都保持著節約的好習慣。我在本書的第四篇就說過，在那些商業和製造業不發達的國家，由於社會環境所決定，君主也會自然地保持節約和儲蓄的習慣。因為在那種處境下，即使君主很虛榮，他也不能夠大手大腳地花費他的收入。例如，他希望華麗地裝飾自己的宮廷，但在那個時代，一些毫無價值的小東西就構成他宮廷的全部裝飾品了。當時，國家沒有常備軍，因此，君主和其他大領主一樣，除了獎勵佃戶、款待家臣之外，他們的收入就沒有別的用途了。當然，獎勵和款待一般都是有節制的，只有人心的虛榮才會導致無節制的奢侈浪費。因此，當時歐洲所有的君主，都擁有很多的財富。現在，聽說就連每個韃靼的酋長，都還積蓄著很多財寶呢。
然而，在現在的商業國里，各種高價奢侈品品種豐富，君主和其他大地主一樣，自然會將大部分收入用於購買奢侈品。例如，他用本國和鄰國提供的各種高價裝飾物將自己的宮廷裝飾得非常華麗壯觀。而貴族們也一樣，只不過他們追求的是低一等的華麗壯觀。為了實現那種追求，他們不但將家臣打發走，而且讓租地人獨立了。於是，他們也慢慢地失去了權威，最後和其他大部分富人沒什麼兩樣。貴族們這種追求享樂的行為，也同樣影響了君主。試想，如果領域內的每個富人都在追求享樂，那麼君主怎麼可能不採取任何行動呢？就算他沒有因為享樂而花費大部分的收入，從而導致國防力量減弱（實際上他經常是這麼乾的），但對於超過國防需要的那部分收入，他是會全部消費掉的。所以，他的收入和平常的花費基本上持平；只要花費不超過收入，那就要謝天謝地了，根本不可能指望他儲蓄財富。當出現急需情況時，他就只會向人民請求援助。例如，1610年法蘭西國王亨利四世去世後，當時的歐洲就只有普魯士現任國王和前任國王儲蓄了很多財富。就算是共和政府，厲行節約和儲蓄的情況也非常少見。例如，義大利各共和國和尼得蘭共和國，別說儲蓄了，它們都還負有債務。不過，伯爾尼聯邦倒是一個特例，它當時儲蓄了很多的財富；不過瑞士共和國其他聯邦全都沒有任何積蓄。俗話說，愛美之心人皆有之。那些大國的王宮殿堂裝飾得富麗堂皇就不說了，然而，一些小共和國的議會廳也弄成這樣，就有點鋪張浪費了。
如果一國在平時不厲行節約，那麼當戰爭發生時，國庫中除了維持平時設施的必要費用以外，沒有其他收入以供急需，那麼就只能借債了。我們都知道，戰時的國防費用是平時的三四倍。也就是說，戰時所需要的收入，也是平時收入的三四倍，而君主幾乎不可能立即能按照費用的增大比例來增加收入。即使他有辦法，也是採取向人們徵稅的方式，然而徵收的賦稅往往需要十個月乃至十二個月的時間才能進入國庫。而戰爭的突發，需要國家立即增加軍隊、裝備艦隊，在防軍駐紮的城市設防，並且提供武器、彈藥和糧食。也就是說，戰爭爆發的那一瞬間，國家就必須立即支付一大筆費用；而這種費用不可能通過慢慢徵收賦稅來解決。因此，在這種緊急的情況下，政府除了借債，沒有其他方法。
從上述可知，商業社會的狀態帶來了國家借款的必要，那麼它同樣也會帶來借款的便利。因為它使人們具有了貸款的能力和貸款的意願。在商人和工廠主較多的國家，有一種人的手中不但有自己的資本，還有那些借貸貨幣給他或委託他經營的人的資本，這些資本在他手中周轉的次數很多。相比之下，那些不經商的私人資本，一般每年只在自己手中周轉一次。而對於能從商業中很快收回本利的商人來說，他的全部資本和信用，一般每年能在自己手中周轉三四次。因此，在商人和工廠主較多的國家，很多人都願意並且有能力為政府提供貸款。
在沒有正規司法行政制度的國家，人們總是會對自己的財產沒有安全感，對人們是否遵守合同沒有信心；在沒有健全的法律的國家，人們的債權無法得到法律強制力的保障。在這些國家裡，商業和製造業必然不會得到長遠的發展。一句話，當人民對政府的公正失去了信任時，這個國家的商業和製造業也必然不會得到長遠的發展。因為，如果大商人和大工廠主平時信任政府的話，他們就敢把財產委託給政府保護，那麼在國家急需時，他們也敢把財產交給政府使用。由於政府有急需款項，它就會用極有利的借款條件來借款。因此，向政府提供貸款，不僅不會降低人們進行商業和製造業的能力，反而還會增強那種能力。另外，債權人還可以獲得以下利益：一方面，政府交給原債權者的擔保物可以在任何債權人之間移轉；另一方面，由於人民信任政府，政府的擔保物也可以在市場上賣得很高的價格。因此，商人或富人將錢借給政府，可以從中獲得利益，從而增加他的營業資本。這就是為什麼商業國人民非常願意貸款給政府的原因。不過，在這種國家，上述狀況也會產生一種消極影響，那就是政府容易認為，如果在國家急需時人民有能力且願意借錢給它，那麼平時它就不會厲行節約了。
在沒有商業和製造業的野蠻社會，人們把自己節約的貨幣都藏匿起來，就是因為他們不相信政府。並且，他們還害怕政府知道貨幣藏匿之處後會掠奪他們的貨幣。在這種情況下，當政府處於危急關頭時，幾乎沒有人願意且有能力貸款給政府。而君主也早就知道借款的難度，因此平時厲行節約，以備緊急關頭之用。
在歐洲各大國，幾乎都存在著債務不斷增加的情況；各國的國民也因此而深受其害，沒準哪天就都破產了。和私人借款一樣，國家最開始借款時也依靠國家的信用，不需要用特定收入或抵押來作擔保。不過，當債權人不再信任債務人時，如果債務人想要繼續借款，就要用特定收入來作擔保了。
在英國，它的無擔保公債就是憑藉信用借的。無擔保公債共有兩種：一種是沒有利息的債務，就相當於私人間的記帳債務；另一種是有利息的債務，相當於個人用期票和匯票借的債務。前一種債務一般包括：對特別服役的欠債、對各種服役的未付餘額、陸海軍和軍械方面的部分臨時開支、對外國君王補助金的未付餘額，以及對海員工資的未付餘額等。後一種債務一般包括：為償還一部分債務和為其他目的發行的海軍證券或財政部證券。其中，財政部證券，從發行之日起計算利息；海軍證券，從發行後六個月起計算利息。另外，針對上述證券，英格蘭銀行會採取兩種措施：一是自動按照市價對這些證券貼現；二是通過與政府商定的條件使財政部證券在市場流通。一般來說，流通的條件是按照票麵價格購買證券並支付相應的利息。這樣可以使證券保值，政府也能因此借到巨額的公債。相比之下，由於法蘭西沒有銀行，其國家證券有時只能按百分之六十或百分之七十的價格出售。而在威廉改鑄貨幣時期，由於英格蘭銀行停止了日常業務，財政部證券就只能按照百分之二十五到百分之六十的價格出售。不過，除了英格蘭銀行沒有給予援