金滅北宋後，自己統管黃河以北，而黃河以南之地，金不欲趙姓為帝統治，故立張邦昌為帝。
高宗到南京〔編按：今河南商丘。〕立國，是為南宋。金不讓趙姓主宋，張邦昌以後，仍欲立劉豫為帝，以為金、宋之緩衝，但金一面仍與南宋進行和議，因此建炎二年九月立劉豫為齊帝後，而於十月將秦檜放歸南宋。檜因靖康二年反對金人議立張邦昌被執。時南宋高宗亦畏金，亦意欲議和。其合約內容如下：
（一）許宋稱臣。
（二）將河南、陝西之地給予宋。
（三）送還高宗生母韋太后及已故宗親梓宮。
秦檜並說：不和則韋太后不送還宋，金且會擁立欽宗。當時宋臣均反對和議。只有秦檜願主和，遂再為相。南臣反和之氣氛為秦檜所壓抑。至紹興九年，金兀朮毀和約，捉執宋使節，分兵南侵，再侵入河南、陝西之州郡。宋亦出兵。宋軍在此多次戰役中，獲多次勝利，於是使金國主戰派屈服，重新和議。其條約內容如下：
（一）宋臣服於金國。
（二）宋年輸銀二十五萬兩、絹二十五萬匹。
（三）宋割唐、鄧二州及陝西餘地。
其實當時宋並非不能抗金，此時，宋國戰將比前強大，且金國在北方以騎兵勝，但宋處今之江淮流域，地形於宋有利，宋之心理氣勢已比前為盛大，且地方之財力亦富於從前，此時宋能上下齊心抗金，金則未必能渡長江來戰。
宋高宗先前不願冒險，岳飛亦見殺，元氣已大傷，金人得此和議，一面整理北方，一面在中原屯兵耕種，並遷都燕京，休養生息達二十年之久，因此金人又破約南侵南宋。高宗不願再出醜認敗，於是讓位孝宗。但此時宋有相無將。
此時金世宗在位二十八年，號為文治，人稱「小堯舜」。但此時宋多亂民，仍未達強盛，僅能稍改和約。其大旨為：
（一）宋主稱金主為叔父。
（二）歲捐減銀五萬兩、絹五萬匹。
（三）界域同紹興時。
宋孝宗之心仍感屈辱，遂讓位給光宗，光宗讓位寧宗。雖有韓侂胄之北伐，結果宋敗求和，殺侂胄自解。又訂新約如下：
（一）宋金為伯侄。
（二）歲捐增銀十萬兩、絹十萬匹。
（三）其他如前約。
此時宋、金均最衰，而蒙古鐵木真稱帝逞強，只得坐待蒙古軍之來臨。
秦檜以下之南宋，相臣均不濟事，國力不振如舊。時女真金國已衰，至成吉思汗伐金，宋亦甚為弱勢。金、宋已同趨弱勢，已無力抗蒙矣！