正當毛澤東和張聞天等為貫徹洛川會議決定，著手糾正和預防正在發展起來的右傾錯誤的時候，王明於1937年11月底從蘇聯回到延安。
王明於1931年10月離開上海，11月抵莫斯科。他從1931年11月10日起擔任中共駐共產國際代表。以後又當上了共產國際執行委員會委員和主席團委員。他在六屆四中全會以後實行「左」傾教條主義和冒險主義，對中國革命造成極大危害。但在共產國際策略轉變的背景下，他也有所改變。在1935年籌備共產國際「七大」期間，他起草了《為抗日救國告全體同胞書》（即《八一宣言》），此後，在促進國共合作和開展抗日宣傳方面做了一些有益的工作，對中國共產黨從內戰到抗戰的轉變，對國共合作和抗日民族統一戰線的形成起了一定的促進作用。王明1937年11月啟程回國之前，先後會見了斯大林和季米特洛夫。11月14日，蘇聯派專機送他回國，先到新疆迪化（烏魯木齊），後到蘭州，11月29日飛到延安。毛澤東、張聞天等都到機場歡迎。毛澤東致歡迎詞，說王明從莫斯科歸來是「喜從天降」。同志熱忱，溢於言表。
這時，在山西前線領導華北敵後游擊戰的周恩來、彭德懷，北方局的劉少奇，在南方堅持三年游擊戰的項英，都彙集在延安。政治局成員中只有朱德、任弼時、王稼祥、鄧發不在延安。王明一回來，就以「欽差大臣」自居，提議召開中央政治局會議。在會上，提出了比較系統的右傾投降主義的觀點、主張。這樣，在一個時期里，反對王明右傾投降主義就成為黨內鬥爭的重要任務之一。
（1）十二月會議上張聞天、毛澤東同王明的原則分歧
這次政治局會議從1937年12月9日開到14日，通稱「十二月會議」。
張聞天在會上作政治報告，論「目前的政治形勢和黨的任務」。報告題目及以下引述均據會議記錄。張聞天肯定洛川會議的決定是正確的，總結了共產黨在爭取抗戰勝利中已經取得的成績，這就是：國共合作成立，打開了統一戰線的局面，提出了抗日救國十大綱領，在全國影響很大，並已在山西開始實行；八路軍在華北起了阻止日寇進攻的作用，在抗戰中起了模範作用並組織了新的民眾武裝；黨在各省的組織開始或正在恢複，許多地方取得了公開活動，擴大了陣地。張聞天也指出了統一戰線發展不夠，動員群眾力量不夠和組織薄弱等我們工作中的弱點。關於黨的任務，張聞天提出了鞏固國共合作、改造舊政府、建立國防政府、改造軍隊、發展群眾救亡運動、堅持華北抗戰、建立全國黨的組織、培養教育幹部、保證黨中央的團結統一等十項。張聞天指出，前一時期黨內有投降主義傾向的表現，如：何鳴部的被繳械，為遷就國民黨而取消西安抗敵救國會等，這是重犯陳獨秀的右傾機會主義，我們應該警覺。在統一戰線中必須保持我們的獨立自主性。他同時也指出，獨立自主不是離開統一戰線。應充分利用公開與合法，打入各種群眾組織去活動，廣泛發動群眾，用群眾力量去推動國民黨前進。關於華北抗戰，張聞天認為，華北現在的抗戰，我們起了決定作用。我們要使華北成為抗日統一戰線的模範。我們在華北的主要任務是：堅持華北抗戰，肅清漢奸，改善人民生活，武裝民眾，普遍建立黨的組織，鞏固黨的領導。
在張聞天作政治報告之後，王明作了《如何繼續全國抗戰和爭取抗戰勝利呢？》的長篇發言。王明寫了一個提綱，講的時候作了許多發揮。王明在十二月會議上發言的書面提綱見《中共中央文件選集》（10），發言另有記錄。以下引述據會議記錄或書面提綱。可以看出，王明的發言是研究了洛川會議的決定、洛川會議以來中央的重要文電以及毛澤東的「十一月提綱」（即《上海太原失陷以後抗日戰爭的形勢和任務》）以後作的，而且是針對著這些講的。王明回延安以後，對黨中央各方面工作都表示輕視與不滿意；對洛川會議以來黨中央在統一戰線中的綱領、主張和實際工作中的處置，大多持否定看法；對張聞天的政治報告也不以為然。王明在發言中雖然講了一些要堅持抗戰、堅持統一的正確意見，但是，在怎樣鞏固統一戰線、怎樣爭取抗戰勝利方面，他對黨中央正確的路線、方針、政策批評很多，提出了一套比較系統的右傾機會主義的觀點和主張。
在國共兩黨關係上，王明抹殺階級矛盾，認為「今日決定敵友主要標準是抗日不抗日，不應以其他條件為友敵」，「對國民黨不能用分成左、中、右三派的分法」，「應分成抗日派與降日派」；他反對在統一戰線中堅持無產階級的領導權，說「在全國政權與軍事力量上，要承認國民黨是領導的優勢的力量」，「空喊無產階級領導是不行的。空喊領導只有嚇走同盟軍」；他否認統一戰線中的獨立自主原則，提出：「今天的中心問題是一切為了抗日，一切經過抗日民族統一戰線，一切服從抗日。」在抗戰路線上，王明反對批評國民黨的片面抗戰，說什麼「不要提得那樣尖銳，使人害怕」；他還批評「要改造舊軍隊這是不策略的口號」。在八路軍的戰略方針方面，王明不顧蔣介石限制、打擊、削弱八路軍的客觀現實，說：「紅軍的改編不僅名義改變，而且內容也改變了」，「我們要擁護統一指揮，八路軍也要統一受蔣指揮，我們不怕統一紀律，統一作戰計畫，統一給養」，「八路軍新四軍是要向著統一的方向發展」，其實質就是取消人民軍隊的獨立性；他還反對洛川會議以來對游擊戰的強調，說什麼「游擊戰不能戰勝日本」。在實行民主方面，王明主張「不要提出改造政權機構，而是要統一的國防政府」；他甚至認為現在提出「肅清漢奸分子」的口號「過早」，應是「在政府逐漸驅逐漢奸分子」；在群眾運動中，他反對成立自己的救亡團體與開展獨立自主的救亡運動，不贊成打破國民黨的統制與包辦。在改善民生方面，他認為「關於改善人民生活問題，工人簡單的只提出行會的要求也是不對的，防止過左的口號」。王明在發言中提出的觀點和主張，歸結起來，就是在統一戰線中，共產黨不要或削弱獨立自主，放棄領導權；在軍事上，八路軍不應搞獨立自主的山地游擊戰。
王明說明，他的發言傳達了共產國際和斯大林的指示，這就使與會的不少同志一時難以明辨是非，產生了某些思想混亂。張聞天一時也沒有看清王明鼓吹的右傾投降主義的本質。12月12日張聞天在總結性發言中承認了王明所指摘的某些所謂「錯誤」，但在總的路線、方針上沒有動搖。張聞天在總結性發言中肯定：「對統一戰線問題，自西安事變以來，統一戰線基本上是正確的，並獲得很多成績。」張聞天又肯定：「洛川會議的方針用［動員］一切力量爭取抗戰勝利是正確的。」張聞天還肯定：「洛川會議決定獨立自主的山地游擊戰，基本上是正確的。」並指出：「今後紅軍游擊戰還是主要的，有利條件下進行運動戰。」他還肯定：「華北工作一般路線是正確的。工作有很大的成績，統一戰線工作有進步的。」王明對張聞天的總結性發言不滿意，他批評張聞天沒有指出統一戰線中的中心問題是「對國共合作了解不夠」。毛澤東在王明之後又一次發言，強調：洛川會議的戰略方針是對的，統一指揮是相對的，紅軍的戰略方針是獨立自主的山地游擊戰，在有利條件下打運動戰。本段所引張聞天、王明、毛澤東發言均據1937年12月12日政治局會議記錄。
由於毛澤東、張聞天等在根本的路線、方針問題上對王明的右傾主張進行了抵制，十二月會議對統一戰線和抗戰問題沒有重作新的決議。緊接著，從12月19日至22日張聞天又主持召開了重要的中央會議。19日他作了《目前抗戰的形勢與黨的任務》報告，22日作「總的結論」。在「總的結論」中，張聞天進一步明確肯定，從《八一宣言》至今「黨的路線是正確的」。他特彆強調，雖然我們目前的主要任務是「求得統一戰線更擴大和鞏固，但並不放棄我們的基本原則——黨的獨立性。對八路軍與新四軍，不僅要擴大，而且要保證黨的領導。我們必須擴大三五十萬黨能直接領導的軍隊，統一戰線才能更有力些」據1937年12月22日會議記錄，記錄標題為「總的結論（討論後22［日］洛甫同志結論）」。毛澤東、張聞天堅持了正確路線，使王明的右傾錯誤主張在全局沒有產生重大影響。
在十二月會議上，張聞天還就「組織問題」作了報告（12月12日）。經討論作出增補王明、陳雲、康生為書記處書記，由周恩來、王明、博古、葉劍英組成中共代表團負責與國民黨談判，由周恩來、博古、項英、董必武組成中共中央長江局，領導南部中國黨的工作等決定。會上還議定，來往電報「黨的交洛，軍交毛，統戰交王，王外出時交洛」。據1937年12月13日周恩來在政治局會議上的報告記錄。十二月會議最後一天（12月14日），由項英和劉少奇先後作《南方游擊區工作問題》和《華北工作問題》的報告，討論後都由張聞天作了結論。據1937年12月14日