閱讀提示：所有鼓吹中國房地產沒有泡沫的言論，都是欺騙，中國的樓市泡沫一定是世界第一的，那些衡量泡沫的指標不會在中國失效，不是不破，時候未到。這是銀行信貸推動的泡沫。千萬不要相信中國房價能夠一直上漲或者保持高位長期不變。
那麼，中國樓市泡沫到底有多大？美國一哥們（美國著名的對沖基金Kynikos Associates創始人兼總裁查諾斯）說，「中國的房地產泡沫比迪拜嚴重1000倍以上」，而美國《新聞周刊》也預測，中國將因房產泡沫破裂而陷入經濟崩潰。
實際是，中國地產泡沫比之迪拜泡沫，何止大千倍？迪拜的房價才兩萬元，與廣州持平，只相當於上海和北京的一半，隨便一個一線城市就是迪拜的好多倍，而中國還有幾千個縣城，無數的二、三、四、五線城市，以中國之大，迪拜之小，中國的地產泡沫我看是迪拜的10000倍都有可能。
當然，千倍也好，萬倍也好，都是一種比喻的說法，並不是精確的量化，我們只須知道中國地產泡沫的確很嚴重就是了。
單純從價格上，你很難說清楚泡沫到底是多少，北京4萬/平方米的價格，大家都說泡沫很大，但是到底有多大，誰也說不清楚，因為你無法搞清楚多少的價格是沒有泡沫的價格，是一萬還是兩萬？
國際上對於房地產泡沫的主要衡量標準是房價收入比、租售比和空置率。
房價收入比，即住房價格與城市居民家庭年收入之比，國際上通用的房價收入比的計算方式，是以一套住宅的價格的中值，除以家庭年收入的中值。一般認為房價收入比在3～6倍之間為合理區間。中國的房價和自己家庭的房價比，大部分都在8倍以上。在整個世界經濟史上找不到比目前中國更高的房價收入比，中國的房價泡沫已經居於巔峰狀態。
北京的數據則更驚人：以80平方米一套的住房價格為中值，2010年北京4環以內單價已達3.5萬元/平方米，這樣的一套房子價格為280萬元。北京月工資3000元為比較中位的水平，則家庭月收入（夫妻倆）為6000元，年收入為7.2萬元。這樣北京的房價收入比為38.8倍。即便以夫妻倆月工資均為5000元計算，房價收入比仍然高達23倍。如此「泡沫」程度甚至遠遠超過了1991年的日本和1929年的美國，更是超過了1997年的香港和次貸危機爆發前的美國。
租售比，是指每平方米使用面積的月租金，與每平方米建築面積房價之間的比值。國際上用來衡量一個區域房產運行狀況良好的租售比一般界定為1:200～1:300。這個比例後面的數字表示就是多少個月的租金能收回房款，1:200就是說200個月可以收回房款，這是國際上比較正常的水平，高於300個月就意味著泡沫比較嚴重了。2009年11月北京樓市租售比突破了1:500，達到1:525，部分區域甚至達到了1:700。
空置率，是指某一時刻空置房屋面積占房屋總面積的比率。按照國際通行慣例，空置率在5%～10%為合理區，在10%～20%為空置危險區，在20%以上為商品房嚴重積壓區。儘管每個開發商作宣傳時，都說自己的樓盤賣得非常好，即將售完，但是看看各個城市的夜晚，新樓盤有多少家在亮燈。有專家認為，中國很多城市的商品房空置率不低於30%。而2010年2月19日香港《南華早報》曾刊文《空蕩寫字樓中已現房地產崩盤跡象》，文中稱北京寫字樓空置率高達50%，隱現房地產崩盤苗頭。
這三個衡量房地產泡沫的指標，各位應該並不陌生，這些數據也應當從媒體上看到過。然而，我這裡真正想說的是，千萬不要因為中國房地產高漲了十幾年，直到今天國家高壓宏觀調控的情況下仍然看不到明顯的走弱勢頭，就認為這些指標對中國是失效的。不是不爆（破），時候未到。美聯儲前主席格林斯潘說，泡沫只有破了才能證明是泡沫，這句話可能是對傻子而言的，在驚天的泡沫面前，只有傻子才一點感覺沒有，直到見了棺材才會掉淚。
有的人還自作聰明、煞有介事地去論證為什麼三個指標對中國是失效的，給出的理由則是貽笑大方。他們說，你看，北京的房價收入比為什麼失效，那是因為大多數在北京買房子的根本就不是北京本地常住居民，而是外地人乃至外國人，是投機性購房。
這種傻話是由於沒搞懂房價收入比是怎麼回事，這個指標本身就沒有要求必須是本地居民買房，恰恰相反，只有當外來的投機資金多了的時候，本地的房價收入比才可能大幅度提高嘛。如果都是本地居民的居住性需求，怎麼可能推高房價泡沫。
所以，外來資金購房的比例較大推高了房價收入比，恰恰是反映了這一地區的泡沫比較嚴重，怎麼還能得出相反的結論說房價收入比會因此失效呢？
其他幾個指標也類似，它們並沒有要求在只有本地居民買房的情況下進行統計。無論是誰買房，這些指標都同樣可以有效地衡量泡沫。
中國的房地產泡沫延續的時間很長啊？一點也不算長嘛。人家美國次貸危機前的房產泡沫延續了20年，你中國的高房價才10年，算什麼啊？即便是日本當年的房地產泡沫，也延續了好幾年。所以，並不能以泡沫延續了10年就否定這是泡沫，就認為這泡沫可以不破。地產泡沫在全球範圍看，恰恰是一種可以長時間延續的龐氏騙局，短的也有好幾年，長的一二十年。
中國的樓市泡沫能撐到什麼時候？