閱讀提示：新舊帝國主義金融之間的區別很簡單，1973年之前的美國金融，是真正如經濟學教科書所言的為實體經濟服務的金融，也正如陳志武在《金融的邏輯》中所講的那樣，是美國立國和強國的根基，是鼓勵科技創新、擴大經濟需求促進經濟持續增長的好金融。而1973年之後的金融則是掠奪性的金融，其主要功能已經不是為了促進美國本土的實體經濟發展和產業技術創新，而是通過國際印錢購物和各種金融工具掠奪世界各國的財富。
要回答上面的問題，就要搞清楚新舊帝國主義金融危機的區別，而要搞清楚這個區別，就先得知道新舊帝國主義的金融有什麼區別。
新帝國主義的金融我們已經知道，就是簡單的印錢購物和國際金融忽悠（國際範圍內的投機與圈錢）。今天的美國金融，已經早已遠遠超出了為實體經濟服務的功能，投機和欺騙是其主體功能。但是各位得清楚，美國金融並非一開始就是這麼壞的，最初它的確就像我們在經濟學和金融學教科書上說的那樣，是為實體經濟服務，促進實體經濟大發展的，美國金融在歷史上對美國實體經濟（真實的製造業）的促進作用確實就如同耶魯大學的陳志武教授鼓吹的那樣。可以這麼說，美國是靠金融立國，也是靠金融強國的。
有必要了解一下這段歷史。
先來看金融與美國建國的關係。我們知道，美國獨立戰爭始於1775年4月19日「來剋星敦的槍聲」，這一仗打了兩個月，英軍傷亡1000多人，「美軍」傷亡500人。
戰爭打了一年多以後，1776年7月4日第二屆大陸會議宣布美國獨立。從這時候開始，才是「美軍」真正艱難的日子。8月27日英國海軍攻下曼哈頓的長島，「美軍」慘敗。之後，華盛頓不得不領導「美軍」開展長達四年的「游擊戰」，而不敢大規模和英軍作戰。
「美軍」的頹勢根源在於經費問題。他們怎麼籌措軍費？宣布獨立後的美國只有13個州，本來可以徵稅，靠稅收維持軍費，然而這實際上不可行，因為獨立戰爭打英國人的理由就是反抗英國人對北美殖民地徵稅，「美軍」根本不可能自己也去徵稅，否則就會失去人民支持。
最後，「美軍」只能靠金融和債務市場。主要分為五個方面：其一，政府印錢，發行「大陸幣」，1775年到1780年間總共印37次；其二，大陸會議政府發行政府公債；其三，13個州湊的「份子錢」，這些州自己也發行了債券籌錢；其四，國際貸款，主要是從法國借；其五，拖欠士兵工資，打欠條。
在前一兩年，這些金融措施很好使，越往後則越艱難，「大陸幣」無限發行導致了超級通貨膨脹，大大降低了大陸政府的信譽，「大陸幣」和債券都越來越被北美人民反感，「美軍」籌得的軍費越來越少。到了1780年下半年，北美已經沒人願意購買政府債券，同時「大陸幣」也無人接受，13個州也彈盡糧絕無法再支持，在所有人看來，美國獨立戰爭看樣子就要失敗了，北美將重新淪為英國殖民地。
然而，「美軍」靠「國際金融」扭轉了戰局。華盛頓派去法國的助理成功說服法國國王再借250萬法國金幣給「美軍」。可是遠水不解近渴啊，如果等到金幣運到北美，「美軍」可能早就被全殲了。這時大陸政府的天才「金融家」漢密爾頓（此人後來成為美國第一任財長）的一個簡單的金融安排就解決了問題，這哥們在法國金幣沒到之前就用這些金幣作抵押，向北美人民重新發行巨額債券，終於籌得了救命錢，這筆錢讓「美軍」一直打到了1781年9月，終於在法國海軍的支持下徹底打敗了英軍，美國獨立戰爭結束，這是美國真正成為一個獨立國家的開始。
可見，美國是靠金融打的獨立戰爭，靠著金融建立了美利堅合眾國。
美國成立之後，金融進一步成為美國富強的根基之一，簡單地說，金融主要在三個方面促成了美國的崛起，並維持了其繁榮。
第一，股市的建立和發達使得美國超越了英國。我們知道，股市最初是在英國興起的，然而1720年英國政府因為南海公司的股票泡沫事件帶來的金融危機，一氣之下關閉股市長達130年之久。到1860年英國醒悟過來重新允許私人公司發行股票、恢複股市的時候，美國已經在股市上遙遙領先了。這意味著什麼？你得知道股市對於經濟發展的巨大作用，股市是人類迄今為止實現社會化大生產、鼓勵創新的最佳機器，美國用這個機器捷足先登，迅速成為世界創新的中心，把英國遠遠甩在了後面。
股市是怎麼在促進經濟增長和各領域創新上發揮威力的？很簡單，股市可以讓未來財富變現，也就是說，一個很有前景的公司，它的股票就會受到追捧，人們因為看到這個公司未來的收益而提前投資該公司（以便分享該公司未來的收益）。這樣一來，凡是前景好的公司都能把未來的收入提前拿到手，這些資本投入到生產，則使得公司更加以百倍的動力迅猛發展。什麼樣的公司是有前景的公司，當然是創新的公司，具有開發新的產業、新的利潤領域的公司。所以，股市天然地鼓勵創新，鼓勵具有創新能力的公司、個人獲得巨大財富，形成財富與創新之間的良性互動。
英國金融是受海洋貿易激發出來的，主要是銀行、政府債券和公司債券，而美國金融主要是圍繞技術創新的股市。陳志武說，18世紀、19世紀美英資本主義的核心差別就是美國具有英國不具備的股票文化，而這個差別是美國能超越英國的重要原因。
以19世紀中期最為關鍵的鐵路技術為例，本來火車和鐵路是英國人發明的，但是美國卻因為有發達的股票市場而後來居上，率先建立了貫通全國的鐵路網。那時候大量的美國鐵路公司在新英格蘭、芝加哥等地成立，而當時全美國人都認為鐵路是新世界到來的象徵，積极參与其中，於是在紐約和波士頓各地迅速掀起購買鐵路股票的熱潮，1860年左右的美國證券市場交易的大多數都是鐵路股票。這為美國鐵路建設迅速籌集了足夠的資本，促成了美國鐵路網的建成。
美國股市還促成了各種近代發明的大爆發。比如，著名的愛迪生1875年發明電話之後，建立了貝爾電話公司，到1892年他的公司和另一家電力公司合併成一個新公司，1902年這家公司股票上市，藉助股市的力量，這個公司成為美國最大的公司，這就是通用電氣公司。
總之，英國開創盛世靠的是海外貿易，它在金融上的依託是債務、銀行和保險；而美國的盛世則是靠股市支撐的技術創新，它的依託是以股票為代表的風險資本。這也就決定了美國超越英國。
第二是政府債券，就是美國國債。赤字財政極大使得美國政府可以用足夠的財力去推動基礎設施建設，以國家力量推動技術創新、發展軍力。美國政府在應對經濟危機的時候經常運用擴張性的貨幣政策和財政政策，通過政府的財政赤字刺激經濟，這些都是卓有成效的。
第三是信貸消費。這其實是美國維繫繁榮的根基。美國早在19世紀50年代就進入了消費瓶頸時代，當時美國最大的縫紉機公司的一項銷售方式的創新，拯救了美國經濟，開創了美國經濟從此以後蓬勃發展的百年神話。1856年一台縫紉機要100美元左右，而美國普通家庭年收入才500美元，所以縫紉機就滯銷。怎麼辦，這家公司的銷售總監想到妙招：先讓美國家庭用上縫紉機，然後讓他們分期付款。首付5美元，以後每月付幾美元。這樣，消費的瓶頸就解決了，該公司20年內賣出了26萬台縫紉機。這種銷售技巧迅速蔓延到所有行業，例如鋼琴、汽車、後來的電腦等等，並且不再是分期付款這種簡單模式，更多的銀行和金融機構介入進來提供借貸資金服務，美國經濟從此最大限度地擺脫了消費瓶頸。
你會問了，借錢是需要還的，今天消費多了明天不就少了嗎？長期看不是沒有任何好處嗎？這當然是大錯特錯，借貸消費的真正奧妙遠不只解決了當時的消費瓶頸，還在於借貸消費會創造天量的就業崗位來生產滿足這些新需求的產品，這些就業崗位會大大增加你的未來收入。
以上就是舊帝國主義的金融。
那麼在新帝國主義時代，美國金融是否喪失了上述功能呢？沒有完全喪失，因為美國至少還有10%的真實生產嘛，這些產業還是需要股市來支撐的，你看美國的納斯達克股市在1990年之後也催生了不少優秀的世界一流企業，比如微軟。
但，這已經不是美國金融的主要功能，美國已經沒有相對應足夠多的實體經濟需要它的金融去為它提供融資服務。今天的美國金融主要就是忽悠世界各國的財富，進行殺人不見血的國際剝削和掠奪。