開國剛半月就迎來最猛烈的物價風潮，陳雲下令：這次要給投機資本一個教訓！
陳雲預期中的物價風潮，終於來了。10月1日，中華人民共和國開國大典在北京天安門隆重舉行。陳雲擔任了政務院財政經濟委員會主任。然而，僅僅過了半個月，開國大典的禮炮餘音猶在人們的耳畔迴響，一場巨大的經濟風暴就向年輕的共和國猛烈襲來！
年輕的共和國能不能頂住這次風暴的衝擊？人們的目光投向了北京，投向了新中國財經工作最高負責人——陳雲。
11月初，陳雲對物價形勢進行了認真的研判。他從實際出發制定現實的目標，即在財政收支暫時還不能平衡，生產尚未恢複的情況下，把穩定物價的目標定為使物價根據通貨增加情況穩步適度上漲，防止猛漲。對於增發通貨引起物價上漲，陳雲一直是頭腦清醒的，增發多少通貨，物價會有多大幅度的上漲，他都預先考慮得很清楚。而物價波動雖然是投機資本擾亂市場引發的，但根本的原因還在於通貨膨脹。從現實情況看，通貨膨脹一時難以根治，在這種情況下穩定物價，如果不充分考慮到通貨膨脹因素，片面強調物價穩定，用行政手段和市場調控手段「凍結物價」，則不但達不到目的，相反會因政府調控能力受損而造成物價失控。
11月13日，中財委致電各地，分析形勢，布置戰略。電報分析了這次物價猛漲的原因，指出根本原因是紙幣發行量大增，國家沒有回籠或抵消巨大數量貨幣的物資，造成通貨膨脹。在物價漲了兩倍的情況下，貨幣發行量與流通中需要的貨幣量已能適應，物價有了穩住的可能，各地均應以全力穩住。為了穩住物價，電報中發出12道指示，對貿易、財稅、金融部門進行全面動員，集中力量同時出擊：……對於投機商人，應在此次行動中給以適當教訓。為此：（甲）目前搶購風盛時，我應乘機將冷貨呆貨拋給投機商，但不要給其主要物資。（乙）等到收縮銀根、物價平衡，商人吐出主要物資時，我應乘機買進。
11月25日，根據中財委命令，全國採取統一步驟，在上海、北京、天津、武漢、瀋陽、西安等大城市大量拋售紗布。一場征討投機資本的戰鬥開始了！
陳雲指揮的這場戰鬥，乾淨、利索，使投機資本受到了沉重的打擊。上海的投機勢力損失最為慘重，有些資本家捲入投機過深，這時候血本無歸，應付不了日拆，跳樓自殺，有的捲起鋪蓋逃往香港。參與投機的私營錢莊很多也因大批貸款收不回來而虧損以至破產。在上海，光是私營的糧食批發商就倒閉了幾十家。京津地區參與投機的資本家，很早就受到政府大規模調運的壓力，加上過去吃過虧，收斂得快，這時候就慶幸自己躲過了滅頂之災。
這場戰鬥，人們稱為「米棉之戰」。投機資本遭到痛擊，上海和全國的物價則迅速穩定下來。
米棉之戰，投機資本吃了大虧。但憑著10餘年的積累，他們的殘餘勢力仍然還有力量進攻。最主要的，通貨膨脹仍然沒有解決，物價上漲勢所必然，這就為他們的活動提供了可乘之機。這一點，陳雲注意到了，十分警惕。
投機資本家始終看準糧食是新政權的薄弱環節。進入1950年，上海投機資本開始暴炒糧食，而國營貿易部門存糧太少，不敢接戰，糧價半個多月漲了80%。2月6日，上海遭國民黨飛機轟炸，損失慘重，市場動蕩加劇。國民黨興高采烈，叫喊「如長期轟炸，可以動搖中共的統治」。由於電廠遭襲，影響了工廠生產，投機資本又開始暴炒紗布。而且上海市場歷來有春節「紅盤看漲」的老「規律」，投機資本家預料1950年春節上海市場物價一定要大漲，事先就調集資金，搶購和囤積物資，準備在春節後開市時大賺一把。這是投機資本掀起的第4次物價風波。
對物價波動，陳雲已經預為之計。
經過緊張的調運，國營貿易部門有了穩住陣腳的實力。春節後開市第一天國營公司掛出牌價和春節前一樣，而且糧食、紗布、食油等主要商品一律敞開供應。
這時投機資本家妄圖背水一戰，到處借錢，接連3天搶購糧食、紗布，拚命哄抬物價。但國營部門卻仍在源源不斷地拋出物資。到到第4天投機資本已經力不從心，資金用光了，想組織退卻，把搶購的東西吐出去，卻苦於沒有買主，血本無歸。
到3月份，全國物價漲風停止，上海、天津等6大城市物價3月份比2月份下降15%，投機資本受到毀滅性打擊。陳雲指揮中財委，只用了半個月的時間，乾淨利索地解決了這次漲價。這次鬥爭，也被稱作「紅盤之戰」。
經過物價四波四穩的較量，人民政權終於擊退了投機資本的挑戰，在財經沒有完全統一、財政收支還有較大赤字的情況下，打退了投機資本的進攻，掌握了市場主導權，遏制了物價猛漲勢頭，為恢複經濟及最終消除通貨膨脹創造了條件。