2005年10月12日，又是一個歷史性的日子。兩名中國航天員乘坐神舟六號飛船再次飛上太空，舉國一片歡騰。就在兩年前的10月12日，中國第一位航天員乘坐神舟五號飛船進入太空，實現了中華民族千年飛天的夢想。
與宇宙飛船同時升空的，還有中國日益增長的綜合實力。
2005年的一天，一位家住美國路易斯安那州巴吞魯日的女記者作出了一個「瘋狂」的決定，她和家人將在一年內拒絕「中國製造」。她首先要換掉兒子的中國鞋子。為了購買價格低廉的產品，她來到了附近的歐洲產品打折店，但是因為生意不好，店鋪已經關門停業。玩具商店、賣場里也擺滿了中國商品，家居用品即使出了故障也無法修理，因為表面上雖然是「美國製造」，但配件全都是中國產品。從捕鼠器到照亮住宅外面的電燈、生日蠟燭、爆竹等，要想找到不是中國製造的產品簡直難如登天。後來她把自己的經歷寫成了一本書，書名就叫《沒有「中國製造」的一年》，最後的結論是，她和家人決定向現實妥協，否則為此忍受的生活不便和代價真是太大了。
沒有別的故事比這位記者的經歷更能說明現實了，廉價是「中國製造」制勝的唯一武器，也是最令世界難以抵擋的競爭力。但事實的另一面是，在中國商品的衝擊下，各國的製造工業受到了致命的挑戰，貿易摩擦隨之而來。一夜之間，中國成了WTO成員國中反傾銷的焦點國家，全球七件反傾銷和貿易救濟案中就有一件是針對中國的。
早在2002年6月，歐盟宣布對中國溫州地區的打火機進行反傾銷調查，這成為中國加入WTO後的「反傾銷第一案」。
當時，溫州幾百家打火機企業生產了世界上90%的金屬外殼打火機，而其製造成本只有日本打火機的1/10。溫州企業在應訴時聲稱，「中國價格」的低廉主要歸因於有限的勞動力成本，溫州工人的年收入比歐洲工人低了20倍，結論是「中國企業沒有做虧本買賣」。此項訴訟最終以歐盟撤訴告終，一直以製造低廉商品而聞名的溫州商人再度戍為國家英雄，直到今天還被當地津津樂道。
但「打火機保衛戰」的勝利，並沒有阻擋反傾銷浪潮的洶湧而至。2004年9月16日，西班牙埃爾切爆發火燒溫州鞋的暴力事件，數百名西班牙鞋匠衝進運貨碼頭，將價值100萬美元的16個裝滿了溫州皮鞋的集裝箱付之一炬。一周後，埃爾切再次爆發排斥華商的示威遊行，只有20萬人口的小城有數千人上街。事實上，據義大利鞋業聯合會統計，過去兩年有超過2.5億雙中國鞋進入義大利，該國鞋進口量首次超過了出口量，這對於一個以製鞋業為驕傲的國家來說無疑是一種恥辱。事後歐盟為了安撫當地製造商，甚至設計了一個「非中國製造」的標籤。
中國的專家及官員則試圖從自己的立場來化解這種令人尷尬的局面。2005年5月，中國商務部部長薄熙來赴法國巴黎參加「中法中小企業合作洽談會」。當被問到中國對紡織品傾銷的態度時，善辯的薄熙來這樣回應道：「各位也許沒有計算過，中國只有賣出8億件襯衫，才能進口一架空客380。」
一個相關的數據是，在過去的兩年里，中國購買了30架空中客車飛機，其中5架是昂貴的空客380。
回顧宏觀調控背景下的中國，一切都彷彿在翻騰躁動，經濟格局正在以最猛烈的速度裂變。
2005年6月6日，中國股市跌至冰點，上證指數無比冷酷地停在998.22點，八年來首次失守千點，曾經被人們批駁或視為笑談的「千點論」，終於在欲哭無淚的投資者眼前應驗。
正是在跌無可跌的低潮期，一場股權分置運動迎來了最好的啟動時刻。
長期以來，同時存在流通股和非流通股兩種股權的格局，不但使流通股股東特別是中小股東的合法權益遭受損害，還非常容易滋生醜惡的莊家現象。十多年來，這一現象一直遭到專家的猛烈詬病，然而由於既得利益集團的強大，改革方案屢提屢廢，但到了股市結構的負面因素已經影響到全局的時候，股權分置已迫在眉睫。
這場改革最先從湖南一家由民營資本控制的上市公司開始。根據董事會的決議，該公司以4月29日總股本2.4億股為基數，流通股股東每持有10股流通股將取得3股股票和8元現金，非流通股股東所持有的原非流通股將獲得「上市流通權」。這無疑是一次「破冰之旅」。由於是在低潮期啟動，股權分置改革之順利出乎所有人的預料。在啟動之初，股市曾經出現了持續下跌的景象，甚至在6月份跌破了千點大關，但是隨著一批又一批的改革試點公司接踵出現，股市很快企穩。到2006年9月，已有1 151家上市公司進入或者完成了股改程序，公司股改市值占股市總市值比重達到92%，也正是從此時起，中國股市從熊市中猛然蘇醒。
股權分置改革的歷程頗似20世紀80年代後期的「物價闖關」及90年代後期的企業產權變革，它體現了中國這場改革運動的「不爭論特徵」：每當某一重大改革被激烈爭辯和強行推進的時候，往往成效甚微、陷於流產，甚至可能造成社會的動蕩和輿論的紊亂；而當所有爭論者都已經精疲力竭的時候，改革卻會在最不經意的時刻取得突破。
實際上，開始於2004年春天的宏觀調控正將中國經濟增長和制度變革的深層矛盾以最激烈和戲劇性的方式呈現出來。經濟學家吳敬璉認為中國的變革已進入「深水區」，每前進一步都會觸及一些人和一些部門的既得利益，遭到現有利益格局的反對，因而必然遇到阻力，延緩改革的進展。在很多人聽來，「深水區」的比喻有多層含義，它既指改革向更為艱難而未知的深處推進，也意味著利益衝突的複雜性與多元化，但同時也意味著，中國正在進入一個縱深廣闊、十分陌生的商業時代。
對於很多中國人來說，過去已經是另外一個世界。在2006年出版的美國《時代》周刊上，已故的中國政治家毛澤東主席第六次成為封面人物，不過這一次，毛的服裝上耐人尋味地印上了著名服飾品牌LV的標識，周刊的主文標題則是《靜靜的革命》。
在高速成長的通道里，大型國有公司的光芒最為耀眼，它們在資源型領域中的壟斷地位得到了空前的鞏固。如果說中國經濟發展是一棵結滿了蘋果的大果樹，那麼，它們無疑是最大的、在有些繁茂枝條上是唯一的收穫者。同時，隨著現代企業制度的推廣，這些企業的資本市場化和競爭力也得到了加強。國資委成立三年以來，中央直屬企業的主營業務收入增長78.8%，年均遞增21 .4%；利潤增長140%，年均遞增33 .8%；上繳稅金增長96.5%，年均遞增25.2%；凈資產收益率達到10%，提高了五個百分點；國有資產保值增值率達到1 44.4%。現在，它們看上去是一支不可能被擊敗的「無敵艦隊」。
以能源行業為例，在過去的兩年里，全球能源空前緊張，國際原油價格從每桶25美元上漲到70多美元。在這種背景下，處於壟斷地位的中國三大石油公司——中石油、中石化和中海油盈利能力暴增。2004年，中石化凈利潤比上年瘋狂增長了70%，2005年在此基礎上又增長42%，到2006年，再增28 .08%。中石油更是捷報頻傳，2005年實現營業額5522.3億元，較上年度增長了39%，公司以1333.6億元的凈利潤成為亞洲最賺錢的機器，一舉超過了港交所多年的藍籌老大滙豐控股和此前亞洲最賺錢的企業日本豐田汽車。在2006年7月美國《財富》雜誌公布的年度「世界500強」公司名單上，共有22家中國企業入選，中石化由31位升至23位，位居中國企業之首，國家電網公司從40位升至32位；中石油從46位升至39位。
在金融領域，2006年5月，建設銀行、交通銀行、中國銀行、工商銀行紛紛上市，得到國際戰略投資者的熱烈追捧。
值得一提的是，那些捷足先登的國際金融機構巧妙地搭上了這班車，在最短的時間內效益暴增。
到2006年底，一場長達兩年多的宏觀調控似乎已經結束了。在過去將近30年的改革歷程中，宏觀調控（在20世紀90年代之前被稱為治理整頓）已成為一個具有鮮明中國特色的名詞，它幾乎每隔三五年就會出現一次，而且從來只宣布開始，而不通知結束。
宏觀調控結束的最重要原因是，它啟動的目標已經達到。
通過強有力的行政干預，國有企業在壟斷性行業的地位進一步得到鞏固。在很多人看來，2004年前後的經濟過熱正是民營企業的「重型化運動」釀成的。2006年以來，除了國有銀行的大規模上市之外，企業併購活動明顯加快，一些重大的建設項目也相繼宣布完成。
5月20日，歷時12年建設的三峽大壩全部完工。這個人類歷史上規模龐大的水利工程投資總額高達240億美元，年均