2012年年初的一天，任春雷從地下車庫下車，腳步遲緩地走在樓梯間。任春雷知道，他必須去面對，因為他並沒有逃跑，拋棄團寶網的是投資者。
時光回到兩年之前，任春雷的腳步卻是風風火火。
2010年初，任春雷意識到團購網站在中國剛剛興起，速度成為此時所有創業者唯一的追求。「如果行動遲緩，你就會被淹死」。
他當時就想了一點，呼叫中心。這是周六想通的一件事情，周一一上班就開始安排這件事情。
「公司直接一次性地採購了一批手機卡，周一一上班員工把自己手機里的卡拔掉，換上公司的手機卡向客戶打電話，向外輻射，從北京、廣州到上海……所有的省會城市都開始鋪到了」。
任春雷是3月8號開始行動的，到4月底，他們已經覆蓋到了30多個城市，到6月8號，也就3個月的時間，團寶網在國內已經覆蓋到了100座城市。
速度就是如此之快。
團購的火爆也吸引了資本的注意力。今日資本總裁徐新形容團購之火爆為乾柴遇烈火，「消費者每天上去看（有哪些團購），商家總算找到一個可以引爆的廣告，特別是服務行業」。再加上團購鼻祖美國高朋網的奇蹟給了投資者美好的想像。就在4月份，一家中國基金很快決定投資任春雷的團寶網。
任春雷的風風火火只是2010年團購大戰的冰山一角。美團網CEO王興回憶稱，「當發現一個新的模式的時候，大家非常激動，有很多人創業、很多人投資，大家一窩蜂地上」。
到2010年底，中國超過1500家團購網站成立。最快時，一天就有10家誕生。2011年，高朋網進軍中國。隨著高朋的進入，中國團購網站掀起了新一輪的競爭。一時間廣告大戰、口水大戰、人才爭奪大戰接連上演。
2010年之前，團購網還是異質性較高的藍海，但2010年之後，由於創業者、投資者一蜂窩地扎堆，藍海變成紅海。
互聯網的瘋狂再次上演，2000年互聯網泡沫破裂的影子依稀可見。就在中國的團購網站在資本的支持下互相廝殺時，美國的資本市場正在悄悄發生變化。
因為兩家在美國上市的互聯網公司製造假賬，美國監管部門正計畫加強對中國公司的監管。另外，6月底美國涉及6000億美元的第二輪量化寬鬆措施到期，但沒有接著推出第三輪量化寬鬆的意圖，這使資本市場過剩狀況緩解。
激烈競爭的背後是大量的資本消耗。一直以來，完全依靠資本生存的團購網站終於暴露出脆弱的肋骨。
和很多其他網站一樣，在資金消耗殆盡時，團寶網的資金鏈也即將斷裂。任春雷每天為資本焦慮和四處奔波，「每天每天，一直都在談判，從來就沒有停過，從九月份之後每個月都在要錢，整個大環境一發不可收拾，月月在收，月月在變冷」。
2011年，滿足了投資人「裁員70%～80%」的要求，任春雷又收到來自投資人更加苛刻的要求：投資總額從數千萬元縮減一半，團寶網發給被裁人員和供貨商的款項，只能是100萬元。
儘管如此，2012年除夕夜，在與投資人商定的最後期限，任春雷依然沒有等到追加投資。投資人認為他們的投資短期內得不到回報，或者短期內看到回報的可能性越來越小。
接下來要發生的一切，他已有所預知。
為償還欠薪和債務，任春雷抵押了房產，又以稀釋股份為方法促使投資者拿出數百萬元。
然而，初創者的焦灼與努力，並未能挽救團寶網的頹勢，團寶網一敗塗地。
團寶網遭遇的危機，不僅來自投資者的斷糧，也來自商業模式的簡單粗暴，缺乏創新。
2010年興起的團購網站同質性非常高，沒有門檻，也沒有對消費群體進行區隔，消費者只對團的產品、價格有忠誠度，對團購網站沒有忠誠度，哪家的價格低就湧向哪裡。而且產品質量參差不齊，消費者投訴抱怨不斷，媒體負面報道鋪天蓋地。新鮮靈動的團購模式，逐漸淪為批發殘次品的尾貨市場。
王興，任春雷在頭幾個月最大的對手，與任春雷在同一個月創業、商業模式一模一樣。就在其他網站瘋狂擴張時，他卻並不急於融資，而是專註用戶體驗，不斷創新。當任春雷面臨困境時，過去幾乎從未坐上中國團購業頭把交椅的美團網一躍成為行業冠軍，勢不可擋。
美團網的投資者沈南鵬認為王興是一個耐得住寂寞的人，「他沒有為外面那些所謂資本市場的泡沫或者花花綠綠的世界分散他的精力，他也沒有急於上市。而且，在行業競爭最激烈的時候，他的不少競爭對手去做產品實物公司的團購，但這個恰恰不應該是團購公司關注的。因為實物最後的折扣很難做得很大，真正能夠做好的，將來能夠從商家得到溢價的就是服務，比如餐飲、教育。他在過去三年當中，從來沒有想過大規模收購兼并，而是考慮怎麼把內部的服務體系做得越來越好」。
王興的專註與不浮躁，相當部分源於他注意保持與資本的適度距離。王興如此說道：「並不是一下子拿一大筆錢，立刻砸下去，立刻就行了。資本只是企業成長過程中需要一些外部力量，一些外部支持，最根本的還是說您是否滿足客戶需求，您是否幫助團隊成長，這些事情是我花更多時間去做的，而且是需要持續去做的。」
一位在投資界和電子商務界侵染多年的網路達人稱：「普遍的創業者也好、投資者也好，他們的浮躁和急於求成是整個社會的現象，所有人都這樣，都願意一天就把一輩子的錢賺足了，人人都這樣，我認為是一個社會普遍的風氣的問題，不是一個簡單的投資者，也不是一個簡單的創業者。」
一個急於求成的投資者，加上一個急於求成的創業者，一加一的效果恐怕不盡人意，甚至是負的。這就是團購網站泡沫破裂的原因所在。
與劉強東的強勢和堅持、馬雲的謹慎和自信相比，任春雷是激進的，對資本的過度依賴讓團寶走向了失敗。
在成功和失敗之間，創業者如何使用資本有時比獲得資本更加重要。
一位消費者，在某團購網站上團購一個項目：去草莓園摘草莓。
等到這位消費者到達草莓採摘園後發現，一片狼藉的草莓園裡，根本沒有草莓可摘。氣憤不已的消費者隨即打電話給團購網站客服，當提出希望退款的要求時，卻被告知無法退款，草莓園沒有草莓可摘，是草莓園的問題，需要與採摘園聯繫。
另外一位消費者，在某團購網站上團購了一款隱形眼鏡。200多元的原價，現在只售5元，消費者立即購買。
收到貨後，他在眼鏡官方網站查詢序列號時卻沒有查到。此時，消費者才明白，自己買到的是贗品。
以上兩件事情，是2011年3月15日央視《3·15在行動》揭示的團購亂象之一。