1986年12月，唐萬新籌了400元錢在烏魯木齊市團結路人民公園的邊門辦了一家「朋友」彩印店。
1992年8月，唐萬新組織5000人從新疆到深圳排隊領取股票認購抽籤表。
1992年底，唐萬新和大哥唐萬里等人註冊成立新疆德隆實業公司，專門從事資本市場的股票運作。
1994年，德隆通過國債回購業務，先後向海南華銀信託投資公司、中國農村發展信託投資公司融資總計3億元。
1996年，德隆總部遷至北京。德隆先後控股新疆屯河、瀋陽合金和湘火炬，構成「德隆系」的「三駕馬車」。
1998年，德隆出資1000萬美元購進明斯克號航空母艦，在深圳建成世界上第一座以航空母艦為主體的主題公園。
從1996年起，德隆坐莊股市，到2001年3月，「三駕馬車」的漲幅均超過1000％，成為中國股市第一莊家。德隆總計獲利52億元。
2000年之後，德隆先後控股北京中燕、重慶實業和天山股份，是為「新三股」，從而成為中國資本市場上擁有上市公司最多的財團型企業，它先後密切合作過的上市公司多達40多家。
從2000年起，德隆通過控制多家信託金融機構，開展合法或非法的委託理財業務，長期開出12％—22％的年息，先後共融資250億元。
2000年12月，受「中科系」事件影響，「德隆系」股票波動，旗下最重要的融資平台金新信託受擠兌風波，一度出現41億元的未兌付缺口。德隆開始陷入資金危機。
2001年4月，深圳《新財經》雜誌刊發大型調研文章——《德隆系：「類家族企業」中國模式》，第一次將神秘的「德隆系」曝光天下。
2002年，德隆先後宣布投資農村超市和重型汽車業、旅遊業、畜牧業。11月，唐萬里當選為中華全國工商業聯合會副主席。德隆宣稱控制了1200億元的資產，擁有500多家企業和30萬名員工，涉足20多個領域，成為中國最大的民營企業集團。
從2002年6月起，德隆先後控股或參股6個城市的商業銀行。
2003年10月，德隆面臨斷血之虞。12月，唐萬新將系內最好的一塊資產湘火炬的1億股法人股抵押給了銀行，後來的半年裡，德隆手中所有上市公司的法人股都被抵押。
2004年4月13日，合金投資率先跌停，接著「老三股」全線下挫，數周之內，「德隆系」流通市值從206．8億元下降到50．06億元，蒸發將近160億元。
2004年5月29日，唐萬新出走緬甸。國務院和公安部分別成立德隆專案工作小組。7月18日，唐萬新歸國處理善後，被監視居住。政府決定由華融資產管理公司全權託管德隆的所有債權債務事宜。
2004年12月14日，武漢市人民檢察院以「涉嫌非法吸收公眾存款」為由逮捕唐萬新。德隆被肢解出售。
2006年4月，唐萬新因「非法吸收公眾存款罪」及「操縱證券交易價格罪」2項罪名，被判處有期徒刑8年並處以40萬元罰款。