張之洞與袁世凱是李鴻章、劉坤一去世之後疆臣中的兩根柱石。論清望，張之洞出身翰林，數任學政主考，為天下士大夫所尊崇，遠在袁世凱之上；論實力，袁世凱手創北洋新軍，廣開名利之門，為海內英雄豪傑之輩、盜嫂屠狗之徒所趨鶩，乃張之洞望塵莫及。張之洞少年高第仕途順利，養成了他高傲自恃的脾性，到了晚年，功勛在世，名滿天下，則更添幾分倚老賣老、偃蹇散漫的作風。因此，張與袁第一次見面，就令袁頗不偷快。
那是五年前，袁世凱剛補李鴻章之缺升任直隸總督兼北洋大臣，駐節保定府。張之洞奉旨入覲，由武昌北上，途經保定。袁世凱很重視這次結識張之洞的好機會，早早地做好了一切準備，但張之洞卻不把它當作一回事。
袁世凱那年尚只有四十三歲，比張之洞整整小了二十二歲。張高中探花的時候，袁還只是女人懷抱中的小兒。張出任山西巡撫時，袁不過是一個游手寄食的落拓青年。在張看來，袁是個不通文墨純靠機緣的暴發戶，一向目中無物的張南皮的心中根本就沒有年輕的直隸總督的位置。
他原計畫並不打算在保定城裡停留，先天宿城外，第二天一早穿城而過，這樣就免去了與袁的見面。不料離保定城還有三十里，袁世凱派出的迎接隊伍便到了，恭恭敬敬地把張之洞一行安排在布置得豪華舒適的城中客棧。剛吃完晚飯，袁世凱便親自來拜訪。張心中不情願，勉為接待，說不了幾句話便在椅子上打起鼾來。袁雖不快，但想到他年紀已老，又經長途跋涉，興許是累了，並不見怪，忙起身打躬，滿臉堆笑地說：「香帥辛苦了，早點歇息。明日中午晚輩在督撫花廳為香帥洗塵，請賞臉。」
張之洞含含糊糊應了兩句，袁世凱告辭出門。
第二天，當簇新的綠呢大轎將張之洞抬到督署大坪時，高大的轅門已張燈結綵，衙門中門大開，袁世凱穿戴整齊，帶著藩臬兩司等一班高級官員恭迎在側。張之洞走下轎來，鼓樂鞭炮齊鳴，袁世凱迎上去，彎腰作揖，請安道乏，讓張走在前，自一己在後面跟隨，用的是晚輩迎接長輩、學生迎接老師的全副禮儀。然而張之洞對這種場面見得多了，受之當然，毫不動容。
袁世凱盛宴款待，山珍海味佳釀美酒擺滿一桌子。他和藩司楊士驤分坐兩旁，將張之洞奉在正中。席上，袁不斷地親自斟酒夾菜，尋找話題和張交談，可張不理睬他，一個勁地與翰林出身的楊士驤談士林軼事翰苑掌故，弄得袁一句話也插不上，心裡甚是懊惱，表面上則依舊笑著不敢發火。吃完飯後，張拍著袁的肩膀說：「慰庭老弟，沒有想到你一旦做了總督，連楊蓮府這樣的人才都願意做你的藩司。」
袁世凱聽了這話很不舒服，當晚召見楊士驤，對他說：「香帥既然這樣看得起足下，足下不如乾脆請調武昌算了。」
楊士驤知道這是袁白天在席上受張冷淡的氣話，忙賠著笑臉說：「慰帥說哪裡話！白天香帥盡翻些陳年爛芝麻，我實在無意跟他談這些，只看在他是前輩的分上敷衍著，讓他面子上過得去。縱使香帥有這種意思，司里亦不願侍候這等偃蹇上司，何況在司里看來，香帥不是做大事的人，他也無意調我去。」
人人都說張之洞是經天緯地的大才，為何楊士驤獨說他做不成大事呢？袁世凱這樣想過後，有意問：「足下是如何看待香帥的？」
「我看香帥今日之情形，正與當年左宗棠西徵得勝回師的時候一樣。那時的左宗棠自以為不可一世，驕而蹈虛，伴食東閣，其實只不過苟延一時而已。香帥乃暮年之左宗棠，不足畏也。」
袁世凱聽了楊士驤這番話，白天所受的窩囊氣出了多半，但還是不能全然釋懷說：「香帥今日席上只與你一人說話，不理睬我，他是看不起我非翰林出身。」
正是這碼事！聰明的楊士驤怎能不知，但他不能附和，腦子一轉，嘴裡說出一番很中聽的話來：「依司里看來，他不是在揚其長，而是在掩其短。香帥進入保定府，見北洋軍軍容整肅，號令森嚴，心存嫉妒，但又無可奈何。他知道談武絕非慰帥對手，於是避開正事不提，專談詞曹舊事，實為掩其窘態。因此香帥不是輕視公，正是重視公，畏懼公。」
袁世凱肚子里的怨氣全部化去了，笑著說：「還是足下有眼力，能見人所不見。」
楊士驤乘機進言：「當年曾文正公首創湘軍，其後能發揚光大者有兩人，一為左宗棠，一為李鴻章。左宗棠大言而不務實，自從平定新疆回部以後，供養京師，不能掌握兵柄，致使縱橫十八省之湘軍幾乎成了告朔餼羊，僅剩一名詞而已。李鴻章則不然，踏實做事，牢牢抓住淮軍不放，所以後來儘管遭到四方攻擊，他仍能維持周應於一時。今慰帥已有新建陸軍之基礎，如能竭盡其力，擴訓新軍，並能將軍權掌到底，則朝野將仰望慰帥如岱嶽，他日與曾、李爭一日之長，非慰帥莫屬。老氣橫秋之張香濤，豈能望慰帥項背！」
一席話正說到袁世凱的心坎上，他轉怒為喜，說：「天下多不通之翰林，翰林而真正通的，我看只有三個半人，一個是張幼樵，一個是徐菊人，一個就是足下，張香濤只能算半個。」
說罷，兩人相視而大笑。
第二天，袁世凱如無事一般，將已成暮氣的張之洞禮送保定城外。
有一財野史說，在那天的酒席上，張之洞為嘲弄袁世凱，故意出了一句下聯向袁求上聯。張的下聯為：御煙惹爐許久香。「許久香」三字既與「御煙惹爐」構成一句詩，又是當時一個翰林的名字。袁世凱對不出，很難堪。散席之後他對幕僚們說，有誰能對出上聯，戲弄張之洞代他出氣者，賞銀一千兩。所有幕僚都想得到這筆大銀子，絞盡腦汁熬了一個通宵。第二天早上袁收到幾十句上聯，他很滿意其中的一句，用信封糊好，將張之洞送出保定城門後當面交給了張。張之洞拆開一看，氣得幾乎要暈死過去。原來那上聯寫的是：圖陳秘戲張之洞。對句的確工整而挖苦，但這多半是後人編造的文字遊戲。以袁世凱之為人處世，他絕對不會用這種猥瑣的語言去褻瀆德高望重的張之洞。
張之洞在保定府如此輕慢袁世凱，而袁世凱居然毫不計較，倒使張之洞自覺有點不妥。後來袁世凱在直隸訓練北洋六鎮新軍，辦實業，興教育，轟轟烈烈推行新政，將直隸建成全國的模範省。袁世凱的才幹也使張之洞暗暗佩服，常對左右說：袁慰庭後生可畏。五年後的今天，二人同時進京入軍機處，老態龍鐘的張之洞見到神采奕奕的袁世凱時，不覺從心底里嘆出一口氣：老夫老矣，中國日後的戲只有讓此人來唱主角了！
袁世凱對待張之洞，仍像五年前在保定城一樣地執弟子禮，請安問候，恭敬得很。張為官較清廉，在京中並無房產，只得寓居先哲寺。冬天寒冷，入值極不便。袁世凱在紫禁城附近錫拉衚衕購置一所寬敞的庭院，然後對張說，這是多年前買的一所房子，空著無用，請搬進去住，不圖別的，圖個上朝方便。張之洞正苦於先哲寺路遠，便同意了。這個書生氣較重的老官僚根本沒想到，錫拉衚衕寓所里的門房、雜役全是袁安置的暗探。從此，張的一舉一動都在袁的掌握之中。
這天，張之洞偶翻《京報》，發現頭版左下角登載一則新聞，說南方憲政運動進行很熱火，湖南憲政公會會長楊度與湖北的湯化龍、江蘇的張謇、福建的鄭孝胥等人聯合發表聲明，建議朝廷在親貴大臣中普及憲政知識，以便減少障礙，利於憲政推行。
「楊度什麼時候回國了？」
張之洞放下報紙，自言自語。經濟特科案和粵漢鐵路自辦案，使楊度在張之洞的心中留下了十分深刻的印象。前案使他確認楊度學問出眾，後案使他看出楊度辦事有方，他由此斷定楊度正是當今國家所急需的人才，應當重用。
張之洞在兩廣兩湖力辦新政，成績巨大，但他所辦的多為鐵路、工廠、教育等具體實業。在這些方面，張之洞認為應該虛心向外國學習，將外國的成功經驗搬過來，至於中國的綱紀倫常及其指導思想周公孔孟之道，則是世界上最完美無缺的，不須改變，也不能改變。他把這種認識用「中學為體，西學為用」八個字作概括，得到朝野許多人的贊同。
這兩年來立憲之風大昌，朝中不少大臣也附和，甚至太后也接受了。開始張之洞頗不滿意，後來想到太后的接受也是有道理的。日本、英國、德國採取立憲制度，國家強盛了，這是事實，說明立憲制確有它的長處。何況現在革命派排滿活動愈來愈烈，如果滿人朝廷不讓出一些權來，穩定一部分民心，那就有被推翻的可能。兩害相權，只能取其輕。
既然太后下決心行憲政，做了大清帝國一世忠臣，晚年又登人臣之極的張之洞，能不按太后的旨意辦事嗎？不過，張之洞明白，關於憲政，他所知甚少，朝廷中滿漢大員們絕大部分也不明究竟。要辦憲政，首先要懂憲政；憲政既是個洋玩意兒，就只有讓喝過洋水的人來講，楊度是最好的人選。他已回國，何不調他進京，由他來主持一個憲政講習班？張之洞如此思忖著，僕人報：