劉伯溫在民間儼然是大仙級人物。關於劉伯溫的傳說，數不勝數。雖然這些傳說不是史實，但作為歷史人物，它恰好是劉伯溫另一面的眉批。胡適說，歷史就是任人打扮的小姑娘，那麼，我們不妨看看民間是如何打扮劉伯溫這位大仙的吧。
關於劉伯溫的死，民間始終相信是朱元璋逼的。據說朱元璋在劉伯溫的指導下得到江山後，對劉伯溫就有了意見。因為劉伯溫前知五百年，後知五百年，這樣的人活著，對他和他的江山絕不是好事。可無緣無故地殺了劉伯溫，又擔心別人說閑話。所以朱元璋決定找劉伯溫的茬兒，讓他「犯罪」。
當時朱元璋的太子朱標才十幾歲，劉伯溫正是他的老師。有一天，朱標纏著劉伯溫帶他到宮外玩耍，劉伯溫就帶著他到南京城的大街小巷去轉悠，行經一門口時，朱標聽到門裡傳出撕心裂肺的叫聲，向里一看，幾個大漢正在那裡殺一頭豬。
朱標就問劉伯溫：「他們為什麼要殺豬？」
劉伯溫回答：「殺豬吃肉啊。」
朱標又問：「所有的豬都要被殺掉嗎？」
劉伯溫回答：「當然，大豬是肯定要被殺的，小豬長大了，也要被殺。」
兩人回宮後，朱標向父親朱元璋彙報學習成績，就談到了殺豬那件事。朱元璋一聽，頓時臉色大變，發怒道：「什麼大豬（朱）小豬（朱），這不是反了嗎？劉伯溫這廝如此大膽，想要殺我，還想殺太子，篡奪我的江山，明天我就叫你好看！」
朱元璋在七竅生煙時，他的老婆馬女士正巧路過，聽到後，馬上派人給劉伯溫送了一個小口袋。劉伯溫打開口袋後，發現裡面只有一枚棗和一顆桃。他琢磨了一會兒，大叫一聲：「大事不好。棗桃，就是早逃的意思，皇后這是讓我趕緊逃跑啊。」
劉伯溫跳上一匹快馬，晝夜賓士，逃回青田。可就在路上，他被朱元璋派來的人追上。劉伯溫見無處可逃，就從懷中摸出一塊金子，吞金自殺了。
另外一個傳說是，劉伯溫的死是咎由自取，因為他泄露天機，斬斷龍脈，惹惱了上天。
據說劉伯溫是天上一顆星宿下凡，下凡前，主管下凡事務的神仙告訴他，你到下界做什麼都可以，就是不能斬龍脈，因為龍脈是老天爺用法力擺在那裡的，那裡出皇帝已是註定的事。劉伯溫一口應允，可幫助朱元璋奪取天下後，他得意洋洋，居然把這件事忘了。
有一天，他對朱元璋說：「北辰紫微星曜眼光明，此乃我大明帝國昌隆之兆，不過東方太白星時明時暗，有時光亮程度超過紫微星，這說明在大明境內將來有異姓天子出現的可能。」
朱元璋大驚失色，說：「先生可有破解之法？」
劉伯溫說：「當然有，待我先找到這個地方。」
於是，劉伯溫被朱元璋封為特使，遍訪天下靈氣之地，找到那個可能的龍脈。劉伯溫把自己裝扮成個樵夫，按天象的指引，一路賓士到了西北的甘肅。
劉伯溫到甘肅後，就發現青城這個地方是虎踞龍盤之地，特別是二龍山山形奇特，前眺黃河，用風水學的角度來看，正是「前有望，背有靠」，劉伯溫還注意到山間紫氣氤氳，一條巨龍忽隱忽現。他鼓掌叫道：「正是此地。」
在進行了一番專業的考察後，劉伯溫斷定榆中是龍脈所在，也就是說，這個地方將來會出現一位真龍天子。不過，斬龍脈純屬風險活和技術活，玄幻的風水學說，如果斬龍脈時稍有差池，真龍天子不會出現，可難保不出現一些孽龍天子，如果出的太多，那肯定要禍害百姓，劉伯溫一想到百姓受苦，心裡就不舒服。所以，他決定把這件事做得細緻周密些，不能有任何閃失。他用了三個月，在二龍山與興隆山九十多里的山間行走考察，每到一處便測量、計算、做標記、口中念念有詞，這三個月來，劉伯溫沒有睡過一天安穩覺，最後他憑藉深厚的風水學功底和精湛的技能，成功敲定了一套斬龍脈方案。
斬龍方案非常精細複雜：他先命令當地官員派兵在他做過標記的七處地點安營紮寨，每處必須要用二十八人輪流值守，按北斗七星的陣形七人一組排布，四個斗柄分別指向東南西北四個方位，值守士兵手執兵器，日夜不得離開。而劉伯溫本人則坐鎮青城指揮，他知道二龍山是龍脈的腦袋，而興隆山則是龍的尾巴，只要先斬斷龍頭，應龍就會咽氣，龍血隨之會流向七竅，在這個時候，只要兵士們用兵器蘸取龍血，灑向空中，揮發完畢，這條龍的命也就完蛋了。
這件事說起來簡單，那可是一條龍啊，要斬它的腦袋，又不讓人家亂動，這事的難度其實很大。
劉伯溫掐指算了許多日，終於選定了一個沒有月亮、星星也特少的夜晚，就在這天夜晚，他看到紫微星與太白星互爭光輝，像是兩個旗鼓相當的摔跤手，你上我下、我上你下地爭鬥著。劉伯溫說：「此時正是斬龍脈的大好機會，不可錯過。」
命令一下，早已待命多日的士兵鑿開了二龍山與興隆山之間的一段山脈，據劉伯溫說，那裡就是龍脖子上的大動脈，那段山脈剛一鑿開，頓時陰風怒號，飛沙走石，天地失色，草木哭泣，過了一會兒，山洪暴發，老天下起了瓢潑大雨。直到第二天，太陽才在空中閃出來。
劉伯溫看了現場，心都碎了。許多士兵都死在了飛沙走石和泥石流之下，他數了下，正好是四十九人，活著的士兵膽戰心驚。劉伯溫擦了點眼淚，說：「事還沒完呢。」
接下來的事是這樣的：他命人在二龍山頂挖下一坑，把木製龍首、屠龍符、兵器等物放到坑裡，外用炒熟的黃土覆蓋，堆成一座山。
接下來的三個月內，劉伯溫四處查看是否還有未乾的龍血，果然被他看到幾處。他對那些士兵說：「只要龍血不幹，咱們就不能走。」士兵們只好日夜用手中兵器蘸取鮮血，這一工作持續了三年，三年後，龍血消失，劉伯溫才回南京城復命。
可當他復命的第二天，正準備接受朱元璋的重賞時，他病倒在床，很快就去世了。後人說，他的死就是因為斬了龍脈。
這些當然都是傳說，不過下面的故事可能是事實。
據說劉伯溫臨死前，他兩個兒子出於孝道，找了一塊風水極佳的寶地作為父親的墳墓，而且透露信息給劉伯溫，死後要風光大葬，要讓在月球上的人都能一眼看到父親的墳墓。劉伯溫嚴詞拒絕，他解釋說：「『墓』字，上是草，下是土，這才能吸收日光和雨露，如果你們在墳墓外還建那麼多多餘的房屋，遮住了陽光，如何生草？無百草長青，就不是墓。倉頡造字，那可是大有講究的。後人為了沽名釣譽，顯示富貴權勢，浪費巨資，大造其墓，這就是違背了古人的訓誡。人要流芳，靠的是一生全心全意為人民服務，不是靠對墳墓精裝修，立牌坊，你們誰知道張良和諸葛亮的墳墓在哪裡？可人人都知道張良和諸葛亮。」
劉伯溫死後，他的墳墓就建在一座青山之巔，毫不起眼。
劉伯溫在死後的傳說主要有兩件事。第一件事是這樣的：順治四年（1647年），清帝國的一位貝勒在南方打了勝仗凱旋迴京，路過浙江青田時，聞聽劉伯溫是仙人，認為他的墳墓里肯定有不同凡響的地方，於是讓人挖開了劉伯溫的墳墓。貝勒發現，劉伯溫墳墓里只是個空棺材，棺材裡有一石碑，碑上有文字：順治三年半，天禧復二春，天下猶未定，如何開我墳！這段字下面是一行小字：貝勒、貝勒，天下無敵。生於北方，死在浙、直。
這名貝勒看完這些字後，大叫一聲，一口鮮血噴了出來，進入直隸時，一命嗚呼。
第二個傳說是這樣的：清朝末期，光緒皇帝在當地官員和大臣們的陪同下游龍門，眾人邊欣賞石頭雕像邊議論前人雕刻技藝的高超。玩興正濃時，光緒皇帝突然看見伊河水中漂著一棵柳樹，樹上站著一隻大紅公雞。這隻公雞非比尋常：和小牛犢差不多大小，渾身如火，光焰奪目。光緒皇帝見到這只不是人間有的公雞，疑惑道：「雞不會游泳，怎敢雄立水中？」不過他善於聯想，念叨著柳樹上的雞，柳雞，「哦！」他恍然大悟，說，「這不是前朝的軍師劉基嗎？」於是，他清了清嗓子，對公雞說，「劉基呀劉基，你的主子不封你，卻到我這裡來討封，我說你這千年不死的老鬼，還是離遠點吧。」
這個傳說恰好和上面那個貝勒之死的傳說成為因果，光緒所以不封劉伯溫，估計是對劉伯溫殺了他的前輩懷恨在心。
關於劉伯溫的死和死後的傳說，非常奇幻，正如光緒所說，劉伯溫在民間，的確是千年不死的老鬼。
中國歷史上有三位神乎其神的人物，西漢時期的張良，三國時期的諸葛亮，明初的劉伯溫。很多人都想把三人作個對比，實際上，由於歷史的原因，三人根本沒有可比性。不過，民間堅信，先來的肯定比後到的厲害，比如諸葛亮就比劉伯溫厲害，於是，就有了劉伯溫和諸葛亮對決的傳說。
這個傳說是這樣的：有一天，劉伯溫做了一個夢，他夢到自己離開房間，獨自走進一處深山老林。這是一