正文 前言

羅傑。洛文斯坦我是以一名伯克希爾。哈撒韋公司——該公司為巴菲特所控——的長期投資者及《華爾街日報》十幾年的財經記者身分開始研究沃倫。巴菲特的。

理論上,本書既有投資者對專業的通曉,又具備記者的客觀性。至於這些願望是否能夠實現,則需要讀者來作出判斷。

我於1991年秋開始創作這部書,當時巴菲特正致力於挽救所羅門兄弟公司。對於我的創作,巴菲特告訴我,他不會給予任何幫助,但也不會橫加干涉。他還特別保證,不鼓勵也不反對通過其他渠道獲得素材。他信守諾言,但是,巴菲特允許我引用他撰寫的大量文章,這就是極其寶貴的資料來源。

本書的完成得益於對眾多合作者的來訪,這裡有巴菲特的家人、朋友、助手及其他人,我感謝其中的每一位人,除極少數人要求不署名外,資料來源在正文中或角注中都有說明,只是有時資料出處為大家所熟知時才未做註解,例如,涉及巴菲特和另一方大多數來加註明的對話或事件,就是來訪另一方的結果。

我要特別提到幾個人,羅克珊。勃蘭特、肯。察思、鮑勃。戈德法布、斯坦。利普西、芭芭拉。莫羅和查理。芒格經我多次求助,伸以援手,他們進行調查的態度足以與最出色的記者相媲美。巴菲特的姐姐多麗絲、妹妹羅伯塔和他的三個子女蘇茜、豪伊、彼得都是忠誠的家人,為我了解巴菲特家族提供了極其寶貴與慷慨的幫助。

在計算機時代,《華爾街日報》的布魯斯。利維、《奧馬哈世界先驅報》的詹妮。豪瑟、斯蒂芬。阿拉德證明優秀的圖書館員依然不可替代。同時,我也感謝《華爾街日報》的編輯們,對我請長假創作本書,他們表現得異常寬容。

特別感謝敏銳而寬容的讀者——尼爾。巴斯基、羅伯特。古德門、安德魯。洛文斯騰、傑弗里。塔內巴姆;我的代理人米蘭里。傑克遜從一開始就看好本書,我對此十分感激;本書編輯安。戈道夫給予了毫不掩飾、十分準確的批評。沒有這些,本書將遠差強人意,而對於年幼的孩子馬修、扎卡里和埃立森,這部書的創作歷經了他們一半的歲月。(我也一直想念你們。)最後,必須提及的是我得之於父母的一些稟賦,其中就有父親對金融的酷愛和始終如一的道德觀念。

巴菲特對我的教益

比爾。蓋茨羅傑。洛文斯坦寫沃倫。巴菲特的傳記時,曾聲明不對此書帶來的後果負責。洛文斯坦透露,他長期投資於伯克希爾。哈撒韋公司。該家公司在巴菲特的管理下,32年間,股票價值由每股7.60美元攀升至30000美元左右。

在評論洛文斯坦的這部著作時,我也必須聲明不對本篇文章引起的後果負責。談到沃倫。巴菲特,我難以客觀或冷靜,因為我們是摯友。最近,我倆剛攜妻子同去中國度假。我覺得,他的笑話令人捧腹,他的飲食——一大堆漢堡和可樂——妙不可言。簡而言之,我是個「巴菲特迷」。

成為「巴菲特迷」實乃輕而易舉,而眾多《一個美國資本家的成長——世界首富沃倫。巴菲特傳》的讀者無疑也會加入這一行列。洛文斯坦的著作坦率地記錄下巴菲特非凡的一生。雖然該書並未充分地表達出巴菲特的風趣、謙恭和魅力,但他的獨特個性卻已躍然紙上。恐怕每一位讀者掩卷後都會這樣想,「嗯,我喜歡這傢伙。」

大家都對巴菲特的職業生涯略知一二,而這部著作提供了更多有趣的細節。洛文斯坦追溯了巴菲特的一生:從 1930年出生於內布拉斯加州的奧馬哈,到11歲初次購買股票;從受教於哥倫比亞大學的傳奇人物,證券教授本傑明。格雷厄姆,到27歲時創建自己的帝國。巴菲特對自己投資購買的股票向來是三緘其口,而對於投資理論卻開誠布公,即在最低價格時買進股票,然後就耐心等待。沃倫曾在信中向合伙人解釋道,「我們的投資原理就是:別指望做大生意。如果價格低廉,即使中等生意也能獲利頗豐。」

讀者可以從洛文斯坦筆下了解到巴菲特如何控制伯克希爾。哈撒韋公司,並向其注入資金,而最終目標是購買其他公司的股票。該書曆數沃倫腳踏金融界及其他具中等經濟潛力的行業時——如一些主要報紙,伯克希爾向控股公司的發展及其投資原理的轉變。現如今,伯克希爾麾下所屬產業包括:喜詩糖果連鎖店、《布法羅新聞》、世界圖書出版公司,並且擁有美國捷運、ABC、可口可樂公司、嘎耐特通訊社、吉列公司和《華盛頓郵報》的主要股份。

其在CEICO公司的股份也舉足輕重。

讀者看後,可能會感到在商業及投資方面受益非淺,但理論是否能成功地付諸於實踐則難以確定。沃倫的天賦在於他能夠洞察先機,要做到這一點,只將沃倫的格言銘記在心是遠遠不夠的,雖然沃倫大量的格言值得背下來。

例如,沃倫談到投資時喜歡說:不入虎穴,焉得虎子。這就好比打棒球,要想擊球成功,就必須要揮棒,這可能會擊出好球,也可能會失敗。當你手執球棒時,不必考慮每一個投球。換言之,不必對每種股票或每次投資機會都了如指掌,假如有些股票沒有購買,而升值極快,也不必為此扼腕嘆息。

沃倫認為,一生中,只要擊出二十幾個好球足矣,當然做到這一點,要進行大量的分析研究。

沃倫正是這樣身體力行的,當他投資某家公司時,總是閱讀所能找到的全部年度報告,了解公司的發展狀況及策略。一旦買下某家公司或公司股票,沃倫就不願再易手。

巴菲特的另一句格言反映出他對長期投資的熱情,「你投資的企業,即使在傻瓜的管理下,也應該能正常運轉。因為總有一天,這個傻瓜也會明白的。

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