公元220年，曹丕稱帝。半年之後，劉備又稱帝。按說孫權早已坐穩了江山，也該順勢跟在後面稱帝了，可是孫權一直拖到八年後才登基稱帝。孫權當然是非常想當皇帝的，那麼是什麼導致他按捺住性子足足地等候了八年呢？
在三國之主當中，曹操是一個時代的反抗者，他挾持皇帝，以皇帝的名義去統一天下，雖然看起來很美，卻以叛臣賊子的角色被正統人士所唾棄。劉備以漢朝繼承人自居，自始至終又堅持討伐曹魏的立場，成為正統的代表者。而孫權夾在其中，形象相對模糊，他既不是逆臣，又不是正統，他從來都沒有提出過明確的政治主張，所以他既缺乏曹魏以皇帝名義橫掃九州、統一六合的霸氣，又缺乏劉備討伐曹操、恢複漢朝統治的志氣。內在氣勢是一個人精神的脊樑，當一個人缺乏內在氣勢的時候，他的安全感必然會相對薄弱。事實上，孫權的前半生一直處在安全感匱乏的狀態中，他曾經給群臣下了一道命令，這就是存不忘亡，安必慮危，還一再提醒他的將領們，出門的時候一定要身佩刀劍，帶上隨從。
晉代文學家傅玄曾經評價過孫策和孫權，他認為孫策「明果獨斷，勇蓋天下」，敢作敢為，而孫權則「乘間伺隙，兵不妄動」。
安全感缺乏的一個表現就是軍事上的投機主義，孫權絕不會像劉備那樣傾全國之兵，興師動眾討伐別人。事實上，他從不輕易用兵，他總是在找空子，比如趁諸葛亮幾次北伐的時候，對曹魏動兵，但他絕不拚命，打得贏就打，打不贏就跑，所以孫權打的敗仗少，勝仗也不多，基本能保持江東安寧。
孫權在魏蜀之間左右徘徊，看似沒有定數。赤壁之戰，孫權和劉備結盟，還將妹妹孫尚香嫁給劉備，但沒過多久，孫權就把妹妹接回來，還趁關羽大戰襄陽的時候，在背後捅了他一刀，使吳蜀聯盟破裂。夷陵之戰後，孫權又主動向蜀漢投去了橄欖枝，諸葛亮北伐的時候，他還作勢同時出兵曹魏，配合諸葛亮，當然後來看曹魏不好對付，虛晃一槍就撤軍了。對待曹魏呢，赤壁之戰的時候，孫權拔出刀來剁掉案角，表示與曹操老賊勢不兩立，然而襄陽之戰，又主動向曹丕稱臣，兩家互通婚姻。
孫權忽而聯合劉備，忽而又襲擊劉備，忽而投降曹操，忽而又抗擊曹操，將兩方面弄得暈頭轉向。其實他自己無比清醒，他不願意讓曹劉任何一方力量過於強大，具備吞沒自己的能力，他就像一個砝碼一樣，左邊重就挪到右邊，右邊重就挪到左邊。當曹操力量強大的時候，他就聯合劉備攻打曹操，劉備勢力起來的時候，他就夥同曹操收拾劉備，以此小心翼翼地維持著三國的平衡。
夷陵大戰後，孫權和曹丕翻臉，他便改了元年為黃武。當時曹丕的年號為黃初，劉備的年號為章武，孫權從他們兩家的年號裡面各取一個字，組成自己的年號，這就表明了孫權的思路。
建安二十五年，曹丕稱帝，改元黃初；第二年四月，劉備也稱帝，改元章武。這時候，孫權本來也是可以跟著稱帝的，但他沒有跟風，反而跑去向曹丕稱臣。孫權向曹丕稱臣的原因，他派去曹魏的使者趙咨講得很清楚。
趙咨出使魏國，向曹丕傳達了孫權向他稱臣的意思。曹丕就問趙咨，你們吳王是個什麼樣的人呢？趙咨就說，是一個聰明仁智雄略之主。曹丕就問此話怎講，你給解釋解釋。趙咨就說，納魯肅於凡品，發現了魯肅這個看似普通的人，這是「聰」；把呂蒙從行伍中提拔起來，這是「明」；俘獲了魏國大將于禁，卻把他送回來，這是「仁」；不動殺伐就攻陷荊州，這是「智」。說到雄略，趙咨解釋說：「據三州虎勢天下，是其雄也，屈身陛下，是其略也。」
趙咨的話說得很清楚，孫權本是虎視天下之人，現在不過因形勢所迫，才俯身稱臣，說到底，稱臣不過是一種謀略而已。為了奪回荊州，孫權殺死了關羽，劉備必然不會就此善罷甘休，如果劉備打孫權的時候，曹魏再跟著落井下石，東吳必然會全軍覆沒，所以孫權加緊做著各項準備工作，交好曹魏，解除後顧之憂。
黃武二年，東吳的群臣向孫權勸進，請他登基稱帝，孫權依然沒有稱帝，他的說法是，大漢王朝如今衰落到如此地步，我作為漢臣，不能為漢朝盡心儘力，已經感到非常愧疚了，又哪有什麼心思稱帝呢？當然，誰都知道，這話也就是個門面話，孫權的群臣自然不會當真，就繼續勸進。孫權這才講了實話，他說，上一回他們兩家稱帝後，我本來也可以稱帝的，可我為什麼要向曹丕稱臣呢？因為劉備四月稱帝，之後就氣勢洶洶地打過來了，那時候寡人也聽說北方願意支持我們一把，當然了，他們說是支持其實是要挾我們。如果我們不聽他的，那麼劉玄德從西邊發兵，曹丕從北邊發兵，那寡人不就受不了了嗎？寡人只好忍氣吞聲，向曹丕稱了臣，但是大家看看，我現在不是又和他翻臉了嗎？
孫權解釋了上一回沒有稱帝的原因，卻沒有解釋這一回為何不稱帝，事實上，該表達的也表達清楚了。上回和劉備翻臉後，擔心兩家聯合起來對付自己，尚不敢稱帝，現在又是什麼情況呢？自從黃初三年，陸遜在夷陵大敗劉備，孫權對曹丕就不那麼恭敬了，不僅不按曹丕要求將自己的兒子送到北邊當質子，連曹魏派來的使者都不接見了。曹丕大怒，領兵來打孫權，雖然後來曹丕撤軍了，但兩家的梁子已經結上了；而蜀漢那邊，劉備新死，吳蜀的疙瘩還沒有解開，這回孫權是將兩邊都得罪了，他就更加不敢稱帝了。
不過不久，情況便又發生了變化。黃初七年，魏文帝曹丕病逝，傳位於平原王曹睿。孫權最怕曹操，也很忌憚曹丕，但對曹睿並不放在眼中。而蜀漢那邊，掌權的人換上了諸葛亮，諸葛亮一接班就派遣使者到吳國，恢複了吳蜀聯盟。孫權終於安心了，他甚至興緻勃勃地和諸葛亮派來的使者商量，我們把曹魏的地盤給分了吧。看來，半生不得安全感的孫權在獲得安全感的同時也恢複了幽默感，充分發揮了類似「畫餅充饑」的喜劇天分，和蜀國使者把曹魏的地盤給預分了：豫州、青州和幽州歸東吳，兗州、冀州、并州、涼州歸你們蜀漢，還剩下個司州，兩家一家一半。公平吧？！
解除兩大憂患後的公元229年，孫權在武昌稱帝，改元黃龍。黃武變成黃龍，忽悠黃初、章武兩家的時代已經結束了，現在孫權已經翻身飛躍龍門，成為真龍天子了。
孫權確實沒有明確的政治主張，也沒有曹魏的霸氣和蜀漢的志氣，但他有的是對自己的了解。沒有人比他更知道自己是個什麼樣的人，適合做什麼樣的事。他知道自己首先得是守成之君，然後才能成為開創之帝。無論是左挪右動也好，徘徊觀望也好，他必須盡全力保持大局的平衡，以此保持自己的安穩，在此基礎上，才能進一步考慮開拓和創新，這大概是東吳的政權比蜀漢多延續了十幾年的一個原因。識時務者為俊傑，有自知之明的人，至少不會做一個失敗者。