內中只有郁馨一人，看出伊茂對她懷有深意，心中不快。同時想起去年中秋月明，同了龍家十四妹駕舟泛月，多吃了兩杯酒，難得出山，一時乘興，想往湖口一游。中途忽遇狂風暴雨，將船打翻。二人均精水性，本還無妨，不料遇見兩條惡蛟，水中追逐，將人衝散。天又昏黑，水中不能看遠，眼看兩隻亮如明燈的蛟目快要追上，離身不過丈許，知必死於蛟口。正在危急萬分，那蛟忽似受驚，猛然掉頭駛去。雖未被它咬中，但那惡蛟轉身太急，一尾鞭橫掃過來，駭波山立，重有萬斤，人未被它掃中，驚悸亡魂中，卻被水中壓力打昏過去，大量湖水已往口中灌進，人也昏迷不醒，僅覺面前似有白影一閃，身子被人夾住。一會又覺口中吐水，身子出了水面，神志漸清。一看天色，業已轉好，風雨全收，月光重現，自己卻被一個白衣少年用雙手托住頭和兩腿，在萬丈碧波之中踏水而行，其急如箭。知已遇救，不願男子手托，想要掙扎。誰知周身酸痛，所灌湖水雖已吐出，無如水中拚命逃竄，力已用盡，休說入水同游，轉動都難。月光之下，偷覷少年，生得十分文秀，想不到竟有這大本領。念頭一轉，只得聽之。
後來到一形似小島的沙礁之上，才知少年隱居在彼，常時往來，人極端謹。雖在當地住了四日，經他盡心調養，日夜相見，從無分毫失檢之處，只似不舍離開。到了第三日夜裡，忽然來一小舟停在礁旁。天明之後，又聚了半日，方送自己回家。少年先不肯明言姓名，自己也未說出來歷。只知他還有一個同伴，中秋夜一同駕舟游湖。無意之中，剛發現二女駕小舟凌波飛駛，便遇狂風大雨。遙望二女的船被浪打沉，方想冒險往救，忽見蛟目放光，知道前在都陽三友手下漏網帶傷逃走的雌雄二蛟又出為害。救人心切，棄了小船，分頭入水追去。二女已被惡蛟衝散，只自己一人亡命飛逃，眼看為蛟所殺，形勢危急。
本來二人也非蛟敵；幸和三友忘年之交，知道惡蛟性情和那致命之處，少年見同伴已將另一惡蛟引開，忙追過來，一劍將蛟尾斬斷。那蛟負痛發威，回身急追，正趕同伴將雄蛟引往遠處，用劍和獨門暗器傷中要害，帶了重傷，往湖心深處逃去。同伴反身尋來，雌蛟當他仇敵，暴怒追去，少年方得抽空救了自己。這條雌蛟比雄蛟還要厲害，又當產子之後，性更暴烈狡猾，不易近身。一人一蛟，鬥了些時，風雨住後，雌蛟流血太多，連被暗器打傷要害，如非身長力大，皮鱗堅厚，早已送命。時候一久，看出敵人厲害，不敢再斗，就此逃走。再尋十四妹的下落，已無蹤影，雖知未落蛟口，那麼大的風雨，千重惡浪之下，怎能保全？料是凶多吉少。就這樣，那同伴仍在湖中先後搜尋了二三日夜，並還託了幾個會水性的好友四處留心，入水搜索。以為湖面雖極寬大，照著水流速度，無論沉底或是浮出水面，這樣清的湖水，只在三四百里方圓之內，必能發現。結果費了許多人力，連屍首也未找到。
歸途自己因為家教太嚴，小菱洲向例不容外人登門，何況又是孤男寡女，假說住在烏魚礁旁不遠小沙洲上，未到以前，想要泅水回去。少年始而力言惡蛟至少尚有一條未死，這等走法太險，非送命不可。後聽說是中有不便，方未堅持，但要自己坐船，他由水底迴轉。眼看快到，怎麼說，對方也是不聽。實在無法，又看出他是一個至誠君子，才將實話說出。少年一聽姓名住處，面上立轉喜容，答說：「你到家後，可將小船放回，令其自行漂流。我在水中迎來，仍可坐船回去。」自稱姓辛名回，同伴是他兄弟，分別隱居在小孤山和連日寄居的沙礁之上。如蒙不棄，以後還想再見一面，不知可否，並說諸位老大公，如真不願外人來往，便作罷論。反正七日之後我必再來，去往小菱洲斜對面沙礁蘆灘上相候。如不見人，便是尊長不許，我自迴轉。到時，我由水底前往，決不會被人看出，放心等語，匆匆分手。
到家才知，自從中秋遊湖未歸，湖上又有大風雷雨，知已遇險。不特水性好的弟兄姊妹全數出動，連諸位長老也同駕舟往援。先沒想到船會開出那遠，只在平日常去的烏魚灘和小菱洲上下左右方圓數十里內，帶了火箭信號四面搜索。後來雲開月現，不見船影，才著了急。又往水中和附近沙灘上搜尋，仍未見到，卻在烏魚灘旁湖底礁石洞中，發現兩條受傷的惡蛟和三條小蛟。均料二女翻船落水，為蛟所殺，全都憤怒，向蛟圍攻。兩家長老並還親自入水，將雄蛟殺死。剩下一條雌蛟，帶了小蛟拚命逃竄。眾人追在後面，追到小菱洲旁，忽被攻穿石縫，竄入洲旁水洞之中。那洞本是當地奇景之一，只有一個三尺方圓的小洞與外相通，洲上許多小溪河溝的水，均由水洞引來。那蛟竄進時，用力太猛，洞口礁石崩塌下來，將洞堵住。水口雖然多出一條，比前更暢，大小四蛟卻是能入而不能出。
眾人想起二女被害，全都恨毒，正打算當日殺蛟祭靈，自己忽然迴轉。因十四妹屍骨無存，仍要將蛟慘殺，後因龍九公說：「水洞地方廣大，此蛟本是湖中特產惡物，與尋常山澤中慣發洪水的牛蛟不同。它力大無窮，猛惡非常，心更靈巧。此時隔斷出路，不去惹它，困在裡面，不過魚蝦遭殃，免得出去害人，日久設法再將小蛟隔斷，由我選出幾人，細心訓練，也許還有用處。遇見機會，再將大蚊想法殺死，比較穩妥得多。否則惡蛟情急拚命，必作困獸之鬥，不是要有幾人受傷，便將水洞美景水利毀去，豈非不值？此女聰明靈慧，人又善良，決非夭折之相。前日你們也曾託人去往下流各地探問，雖發現一條破小船和一些木板，並無少女屍首。今日郁馨已先迴轉，焉知此女不和她一樣，遇救生還？幾條孽畜，何必這樣大驚小怪？」九公公雖然不大管事，但他齒德俱尊，武功之高不可思議，又有特性，說出話來多有深意，向來無人敢於違背。那蛟由此被困水洞之中。
自己先因救人的是個少年男子，惟恐招人議論，不肯明言。只說被浪打到一個無人沙灘之上，受傷力弱，無法迴轉。次日天明，見一小舟，攤上擱淺，裡面竟有食物，周身酸痛，無力推舟。又等了三日，遇見水漲，舟已浮起，方得駕舟而回。到後悲喜，忘了將舟系住，任其漂去。七日赴約之事，哪裡還敢出口？愁急了好幾天，眼看日期將到，想起受人救命之恩，對方又是那等好法，看他別時心意，想見甚切，就拼父母責罰，也無失約之理。如不前往，良心上太問不過去。當時把心一橫，黃昏以前獨駕小舟，意欲隔日先往看好地勢，明朝再往赴約。一面查看當地有無水鳥之類可作借口，再看自己孤身出遊，同輩弟兄姊妹有無話說。
哪知辛回已然先在，見時面有愧容，表面說是和自己一樣，先來查看地勢，後才看出對方直是想念太甚，隔日先來等候，恰巧兩心相同，不期而遇。初以為這等心急相見，必有許多話說，不料對方仍是那麼庄靜溫和，與六日前水中遇救、沙洲同居情形相仿，只口氣稍為親切了些。因見天色已晚，想要回去。辛回似覺會短離長，後悔不該早來，見面沒有多時便要分手，神情不快。問他有無話說，又答不出。自己看出對方戀戀不捨，想約明日再見，又不好意思出口。劫後重逢，彼此情分都深，本來不舍分離，心想自己本定明日赴約，再見一面也好，便說明日還要見面，問他住在何處。辛回答說：「來時駕有小舟，藏在烏魚灘旁沙洲之下。灘上雖有你家的人，並未看出。這裡石地清潔，食物也帶了來，本定住在這裡，不必多慮。此舉好些不合，容易被人誤會。不知怎的，會管不住自己。馨妹家中人多，從未孤身外出，家法又嚴，明日還望相機行事，不論早晚，能來則來，不可勉強。」行時，又將途中擒來的幾隻水鳥送與自己，以作借口。
到家一看，並無什人疑心，方自暗幸，天明前忽起狂風大雨，起身一看，湖面上暗雲低迷，白浪滔天。這大風雨，斷無駕舟出遊之理，一班不知趣的姊妹，又在自己房中說笑不去。先還想風雨住後抽空前往，好在對方說是只此一面，就被人看破，見不到他的人也不妨事，不料那風雨一連三日未住，好容易盼到天晴，情急之下，也不再有顧忌。正待硬著頭皮趕往赴約，因恐被人發現，特由洲後無人之處駕舟前往。到後一看，辛回食物用完，已餓了一日夜，老想天晴見上一面再走，始終不肯離開一步。總算穿有水衣水靠，又愛乾淨，雖在大風雨中等了三日夜，周身依舊凈無纖塵，不見一點泥污痕迹，面上更是英姿颯爽，玉樹臨風，沒有一點狼狽神情。自己早把酒食帶去，忙即取出，同坐礁石之上，臨流對飲，看水談心，彼此都極高興。所談雖是一些不相干的話，不知怎的，越來越投機。對方固是不捨得走，自己也忘了歸去。
等到東方月上，靜影沉壁，滿天疏星點點，與落波夕陽互相輝映。辛回首先警覺天已不早，面上立現愁容。自己也想起由早起孤身出遊，尚未歸去，家中定多猜疑，因恐對方擔心，不好意思，正在極口分說：「晚歸無妨，無須為我著急。」忽見身旁不遠，湖水中似有兩條人影，大魚一般轉身游去，越知蹤跡泄漏。平日性做心高，又急又氣，把心一橫，為安對方的心，索性坐了下來