前文黑摩勒師徒沿江而行，剛繞過崖角，便見前面一片礁石伸出江心約五六丈，柳陰之下坐著一個鬚髮如銀的白衣老人，船家胡明正在跪拜求告。江面上有一小舟凌波飛渡，其急如箭，正朝老人駛來。老人一手持著釣竿，垂向水上，面向胡老，大有怒容。黑摩勒原有識見，一見老人神情器度，便知不是尋常，同時又想起連日所遇老少諸人的警告，方覺來得不是時候。稍為一停，胡老忽由老人身前起立，迎面跑來，忙各停步相待。
這時天近黃昏，一輪紅日已落向水天相涵之處，隨同萬頃江波不住起伏，映得西方天色火也似紅，水面上閃動起億萬金鱗。沿江人家舟船，炊煙四起。正東方一大盤白月似剛離波而起，明輝未吐，白如銀玉，與西墜殘陽遙遙相對。長江落日，的是奇觀，二人原意假作觀看江景，等胡老過時招呼，再與相見，正自指顧讚美，胡老已自趕近，人還未到，便先喊道：「我不怕了！二位恩人快請過去，老大公在那邊呢。」二人先聽胡明有人飛叉警告之言，頗代擔心，這時見他面有喜容，分明老人已允相見，心中為之一寬，還想再問幾句，胡老已連聲催走，二人只得前行，回顧胡老並未跟來，以為事情總有幾分希望，忙同趕去。
到了前面一看，那青笠老人一張紅臉，大耳垂輪，巨眼白眉，銀髯飄胸，白髮如雪；左手握著一對三寸大的鐵桃，釣竿已然放向一旁，不在手上，神態端重，看去自然有威，使人不敢輕視。二人事前早已商好，一同躬身為禮，方喊了一聲「老太公」。
老人忽把面色一沉道：「你就是黑摩勒么？你的來意我已盡知。伊家兩小畜生雖是我的記名弟子，我也決不袒護。那口寶劍雖你所有，並非由你手中奪來。你自年幼無知，狂妄輕敵，將它失去。向他們討還，答應你是人情，不答應是本份，本來無干。他偏做賊心虛，平空捏造許多鬼話，欺騙尊長，卻不知他父親罪惡如山，殺人如麻，無論何人所殺，均是咎有應得，何況此事原委早已得知，只沒說出罷了。何況你雖在場，並未與他交手，如何說是殺父之仇？似此行為已難容恕。只為當初收他二人時，看出心性不是純善，經他母親嚴翠娥再四哭求，他弟兄又跪哭了兩日一夜，其意甚誠；後來方始發現是為伊商寵妾滅妻，心中懷恨，母子三人合謀苦練，想要刺殺乃父寵妾。經我告誡，方始中止。我不肯正式收徒，只算記名弟子，便由於此。他和我說鬼話時，本想處罰，因其為人機警，只管心術不佳，平日行事謹細，不無微勞，欲令自悟，未置可否。誰知他二人利令智昏，一心想得那劍，看出我神色不善，怕我迫令還與原主，匆匆辭出，隱伏一旁，並與我友人不肖子弟勾結，欲用陰謀，使你犯我禁忌。胡老是個忠厚人，我兩次周濟，他均知道，雖非師執，也是我的熟人，竟敢乘我有事，巧使外人飛叉警告，迫令離此。似此橫惡陰險，已連犯我門中重條，我自難於容恕。不過你既知道尋我，當必知我來歷，到時見我不在，或是向人打聽或是等候，終能見到；就說不知底細，上了小畜生的當，立往我家，初次上門，也應以禮求見，如何不聲不響，窺人陰私，發現我在上祭，桌有人頭，方始退去。彼時我原知道窗外有人窺探，因我每年今日，必殺一兩個仇人上祭，跪祝先靈，須等事完才行走出，料你還要尋來，也逃不脫，當時未理。照例我那神堂一關，除卻一二多年相隨的門人外，無論是誰也不許入門一步，犯者必死。便伊家兩小畜生隨我多年，也無一人敢於犯我禁條。你竟這樣大膽妄為，目中無人，就此放過，情理難容。本不容你活命，姑念受人之愚而來，本意未必如此，權且從寬處罰。你那寶劍，小畜生得自盜黨手內，本來無須還你，只為你今此來由劍而起，小畜生如以實言相告，不向我鬧鬼，還否由他，我自不問。既然犯我家規，越是用盡心機想得此劍，越不能遂他的心愿。再者，前古奇珍，神物利器，配不配為你所有，尚自難定，何況這類好惡小人得去，只多造孽。如今給你兩條路走：一是跪下認罪，由我命人打你三百藤鞭，至多明晚，必將兩小畜生喊來，他既有本事殺人奪劍，見財起意，便不怕人奪回，當我的面，由你與他分個高下強存弱亡，死活認命，我決不管。事定，我再行我家法。還有一條，你敢到我室中窺探，定必自信。我來時已將昔年十三套埋伏布置停當，你可由我神堂下面地室入內，將通往山洞的十三道埋伏打通，只要走完出口，不受微傷，那裡有我放的一件銅令符和一紙條。你照所開途向地名，去尋小畜生要劍，手到取來。如敢違抗，只將銅符連擊，自有人來代你將他擒回。你如失陷受傷，必比三百藤鞭要重得多，也許殘廢都在意中。我自然也放你走，由你自去尋人取劍，與我無關。你意如何？」
黑摩勒如是以前，聽了這一套話早已發作。一則近來連經高人指教，長了閱歷；又見對方那等勢派，情知不是易與，一個應付不好，便有身敗名裂之憂，尤其那劍關係大大，就此失去，不但多年心志付於流水，有何面目去見各位師長？沒奈何，勉強把氣忍住，表面靜聽，暗中卻打主意，把話想好，雖然越聽越難，面上絲毫不露，聽完才笑嘻嘻說道：「你老人家這大年紀，本領雖未領教，照你所說，定必不小。自來不知者不怪罪，事情真假也要清楚，何苦和我們一般見識？能夠高抬貴手，寬洪大量，成全一個後輩，固是求之不得；如其真要疑我狂妄無知，有心冒犯，在我未知來歷、你老人家未說真實姓名以前，我雖想伏低認罪，但一想到先恩師和現在兩位師長的身上，也不願為了一口寶劍，過於丟他們的人。這樣又受打又受罰，未免承當不起。」
剛說至此，遙望江上起了笛聲，方才所見小舟，已在暮色蒼茫中橫江飛駛而來，到了礁旁，相隔還有兩三丈，小船來勢比箭還快，眼看將到，船頭倏地一橫，笛聲忽止。前見少年漁人輕輕一躍，便到了岸上，朝老人身後一立。再看小船，已似水蛇一般，由一小童打槳，往側面蘆葦叢中駛去，晃眼不見。
黑摩勒正說得起勁頭上，見老人一雙巨目註定自己，神光外射，看不出是喜是怒，少年卻在老人身後將手微搖，暗使眼色，箭在弦上，也未理會。等說到未了兩句，看出少年面有惋惜之容，方料此人必是老人愛徒黃生，看他方才一縱頗有功夫，先前又代自己退敵，素昧平生，竟肯出力相助，不似他師父老氣橫秋，真箇難得，不由生出好感。正待示意相謝，忽聽老人哈哈大笑，聲如雷鳴，震得林枝簌簌，江波欲飛，山水皆起回應。鐵牛驟出不意，竟被嚇了一大跳。
黑摩勒雖然久經大敵，依然聲色不動，若無其事，一聽笑聲如此洪烈，心中也自吃驚，心疑老人有心賣弄他的氣功，想再挖苦幾句，還未開口，老人目光如電，已注向身上，帶笑說道：「你這娃娃，口齒真箇伶俐，膽子不小，以為老夫倚老賣老么？」說罷右手一揚，立有一股掌風，又勁又急，迎面撲來。黑摩勒見他動手，看出厲害，急怒交加之下，口喝「且慢」，身子往旁一側，剛剛避過，怒火頭上，心想：一不做，二不休，這老頭太強橫可惡！正想翻臉，鐵牛在旁見師父受氣，心早不忿，一見對方出手，也發了急，剛把腰間扎刀一按，忽見人影一晃。二人定睛一看，正是黃生，跪在老人面前，低聲說了幾句。老人手便收回，正色說道：「豎子無禮！我好意藉此警誡，他竟不知好歹。既然如此，將他交你，今夜子時，命他到我家去。方才說的兩條路，由他挑選罷了。」說罷從容起身，拿了釣竿，緩步走去。
黑摩勒本想老人輕功未到上乘火候，好在小菱洲非去不可，對頭已有下落，何必多受閑氣？再和他說上幾句，如真不通情理，只好動手，打他不過，至多敗走，似對方的本領名望，就是打敗，也比受辱受氣強些。及見黃生出頭勸阻，老人雖仍固執成見，中間多此一人，也許還有轉機，話到口邊，又復忍住。
鐵牛剛把手放下，老人已由身旁走過，轉身笑道：「你這娃兒點點年紀，黃毛還未退盡，也和你師父一樣膽大狂妄，冒犯我老人家么？」鐵牛處處模仿師父，聞言也不發急，嬉皮笑臉答道：「聽說你老人家年已過百，如有子孫，你灰孫子年紀也比我大得多。這樣年高有德的人，欺我師父，還說他有名頭，你看了有氣，何犯於又和我這黃毛未退盡的小孩一般見識呢？你倚仗本領欺我師父，我當徒弟的怎麼不著急呢？前面便是一座刀山，只要師父領路，我便跟去。你老人家又出什麼題目，想收拾我出氣，只管說吧。」老人見鐵牛生得憨頭憨腦，話卻帶刺，並未發怒，微笑道：「你是好的，真箇難師難弟。難為你們都是這點年紀，本來資質不差，再被那兩個老不死的師父一縱容，無怪乎膽大驕狂、不知天高地厚了。本來還想放鬆一點，聽你師徒這等說法，倒非成全你們不可了。你年紀更小，如肯伏罪，只須打一百鞭已足。否則，你們兩人今夜一同到我地室走一趟，就知厲害了。」
黑摩勒知此行不是小可，惟恐愛徒吃虧，忙喝：「鐵牛不許多口！你不知道，人家專和黃毛未盡的小孩為難么？你比我小，更易收拾。本來沒你的事，偏要饒上，有什意思？」鐵牛笑