這是穎水初秋之夜，夏泛水漲之際，河水已快平岸。兩岸垂柳毿毿，碧雲滿地，大半輪華月高耀天心。因是月夜，岸上沙明如雪。當地除卻岸旁大片沙土，余者都是田畝。嵩洛一帶，民風淳厚儉樸，附近農民早已入睡，到處靜蕩蕩的。只有樹蔭殘蟬偶然曳聲，由月光之下飛往別枝；深草裡面蟲聲卿卿，起伏如潮。螢火三五，明滅其間，襯得河上夜月十分清趣。
這一帶本是離偃師東門二十餘里的一處野渡，平常無什舟船停泊，又當夜靜無人之際，河面上水寬浪急。忽有一隻小舟，長僅丈余，上坐兩少年和一掌舵幼童，由上流頭順水游來。兩少年一高一矮，丰神均頗英秀。幼童年約十二三，卻生得猿臂蜂腰，面如冠玉，人甚英俊，穿著清華，舉止也頗安詳，一望而知是個世家子弟。獨人兒一手掌舵，臨風而立。身旁放著雙槳一篙，好似還未用過，一點水漬皆無。那船看去雖小，清潔異常。兩少年對坐中艙，正下圍棋。棋桌旁邊放著酒菜，各自手拈棋子，不時舉杯對飲。揀些酒菜，連酒遞與幼童，令同飲食。偶然也回顧說笑，問答幾句，神態親密，好似幼童尊長，卻又不拘形跡。幼童獨立船後，一面對答，一面飲食，辭色甚恭。那麼洪大的急流，船又順流而下，本應極快，不知怎的，船行甚慢。月夜泛舟，對抨暢飲，看去頗有豪情高致。兩少年談吐說笑，均極隨便，帶著幾分滑稽，外人決看不出這長幼三人是什路道。
隔了一會，內中一個身材矮小的笑道：「日前途中所遇那一雙夫婦，真箇我輩中人，可惜匆匆一見，被賊禿一打岔，便自分手。似此人中龍鳳，塵海茫茫，不知可能再遇么？」身高的少年答道：「白兄，真人面前不說假話。我聽年前一真大師之言，好似良緣天定，日內就要應驗。你想再見的，恐不止這一雙夫婦吧？」姓白的答道：「朱老弟說話老是討厭。我已看出這兄妹三人均是異人奇土，他們行蹤飄忽，令人莫測。你雖一句戲言，事出無心，如被暗中走來聽去，豈不叫人輕視？」姓朱的笑道：「聽你口氣，足見我說得不差，否則哪有如此矛盾？你方才之言，彷彿前日一別，從此天涯，後會難期，怎又怕人家暗中走來聽去？自來英雄難過美人關，休看你平日說得那麼凶，一旦夙綠遇合，便願作鴛鴦不羨仙了。憑良心說，你見了那樣天人，一毫凡心也未動么？」
姓白的還未及答，幼童介面道：「本師叔，我師父只是愛才，決無他意。」姓朱的把俊眼一瞪，笑道：「岳受，你知道什麼？以為你這句話，可討你師父的好，可知適得其反么？一旦良緣成就，想起你今日之言，不好意思，他再疼你才怪。」岳愛笑道：「不問如何，我師父也不會怪我。」姓白的笑道：「徒兒你不知道，你朱師叔專門討厭。自來上樑不正下樑歪。由他說去，不要理睬，他自覺無趣，便無話說了。」姓朱的笑道：「白矮兄不要假撇清，我如不是內子命薄，未嫁而死，眷言情好，愴惻平生，由此看破世情，有了山林之志。如在未遇內子以前，遇見這等美若天人，文武全才絕代佳人，也未必便會放過。」
話未說完，忽聽遠遠馬嘶之聲。岳受忙喊：「師父快聽，這馬嘶之聲不似尋常，也許前日所遇凌俠女，是她尋來呢。」姓白的答道：「你倒想得好，哪有此事？」姓朱的笑道：「可見我說得不差，連你徒弟懼都代你留心，你還賴呢。」話未說完，忽又聽岳委急喊：「師父，樹後有人。」姓朱的面正對岸，船又無篷，介面笑答：「小猴兒只管掌舵，不用你管。」說時遲，那時快，船本順流而下，這時正走到一叢大樹前面，傍岸而行，就在這三人問答之間，忽聽颼颼颼接連好幾響，由一株大樹後飛出好幾點寒星。同時姓朱的手正拿著幾枚棋子，隨手一揚，便回敬過去。只聽錚錚錚又是好幾聲過處，火星飛濺中，敵人暗器全被打落。姓白的方說：「小朱真愛糟蹋東西。你把我徒兒這副棋子打殘，卻要賠呢。」隨聽岸上有兩三人同聲大喝：「白谷逸、朱梅兩個鼠輩，少發狂言。這三縹一箭，乃是我弟兄三人的信號，並非真要傷人。有本領的，上岸納命，莫非還要請我們上船不成？」說時，那馬蹄飛馳之聲已由遠而近，順著右岸田壠坡陽之間急駛而來。
原來舟中少年乃嵩洛間兩個有名大俠：矮的一個名叫白谷逸，高的一個名叫朱梅，本是總角至交。近數年來，因朱梅聘妻未嫁而亡，雙方情愛甚厚，由此看破世情，意欲尋師學道。白谷逸與之志同道合，同隱嵩山絕頂少室峰上，人稱「嵩山二友」。操舟小童岳霆，乃湯陰世族，幼喪父母，也是從小好武，身具神力，人又聰明靈秀。雖未成年，仗著乃兄岳裕精明強幹，性又孝友，見兄弟雖然年幼，結客揮金，任俠仗義，不以金錢為重，人卻毫不荒唐，彬彬儒雅，所交不是高人，便是名土，料定將來必有成就，不特從不禁止，並還多備金銀予取予求，任其隨意花用。去年，岳受聞說嵩山二友白朱雙俠木特內外功均臻絕頂，更精劍術，親往尋訪，九次才遇，費了不少心思，終以至誠堅毅，拜在白谷逸的門下。此時嵩山二友已近中年，剛把劍術學成，尚還無什法力。二人天性滑稽，又喜濟貧。岳受拜師以後，決計相隨入山，歸告兄長，再三哭求。岳裕苦勸不聽，終不放心，親身往見二位異人，一談之下，大為敬服。如非家有妻兒，二人又固執不收，幾乎弟兄二人一同拜師。回去便取了不少金銀，專供兄弟侍奉師長，並作濟貧之用。岳受偶然也回家來探望兄長。那船乃是岳家定製。白朱二俠本領既高，性又疾惡，所樹強敵甚多。
岸上三人和另外兩同黨，均是關中大盜。因有一人為二俠所敗，費了三年苦功，煉成兩件兵刃暗器，約了弟兄同黨，同來報仇。惟恐難勝，又把四川青城山金鞭崖旁門劍仙麻冠道人司太虛展轉託人請來相助，尚還未到。這日黃昏，無意中聞得仇人月夜泛舟，勾動怒火，忍耐不住，夜飯後商議停當，由穎水下游沿岸尋來。為首的是弟兄三人馮泰、馮康、馮強，號稱關中三虎。另外兩盜黨是鬼書生張湘臣、神槍小韓信謝潯。共是五人。內中只馮康吃過朱梅苦頭，下余均未見過嵩山二友，自恃各有看家本領，不知對頭近來學會飛劍。又自恃是麻冠道人司太虛的記名弟子，新近學會幾樣邪法和十三枝飛雷神槍，越發氣壯，目中無人。馮氏弟兄雖見大援未來，敵人名望高大，不是好惹，因謝、張二賊直吹大氣，又是司太虛門人，帶有十二枝神槍，再三力主。馮康想起昔年慘敗受辱之事，勾動怒火，便同了來。一見二俠船到，馮康首先把新煉暗器三鏢夾一弩由樹後先放冷箭發將出去。不料仇人聲色未動，只用幾枚棋子便全打落，暗器反撞回來，人還差一點被那鐵棋手所傷，不禁又驚又怒。
馮強年輕氣盛，過信謝潯之言，因聞人言白、朱二俠均精水性，那船又小，動手不便，正在叫陣。白谷逸剛笑罵得一聲：「無知鼠賊。」朱梅低聲笑說：「白矮子先不要忙，為你擋橫的人來了。」隨見一匹白馬，上坐一個白衣少女，看去眼熟。月光之下，宛如一團銀光，電馳而至，晃眼鄰近。眾賊黨也是該死，明知夜深荒郊野渡，這般時候怎會有此孤身少女單騎飛馳？馬又快得出奇，對面舟中強敵還未打發，忽又妄起色心。
內中馮強更是色中餓鬼，見那少女單人獨騎，直朝自己這面沿河騎來，不特沒有戒心，反覺對方身材挺秀，另具一種美艷丰神。月光之下觀看美人，本比白日要強得多，況又穿著那一身冰紈霧縠，和所騎白馬從人到馬，通體雪也似白，老遠看過去，便覺奪目。再一鄰近，越發容光照人，美艷如仙。雖然料定不是常人，色慾蒙心之下，仍誤以為是江湖賣解女子，或是家居近處略會武功的少女。這等現成便宜，哪裡找去？因同黨五人均是能手，對頭只是三個，還有一個小孩，目光到處，竟舍眾人，搶上前去，便想攔住馬頭調戲：說好，帶了上路；稍微倔強，便將人擒住，綁向樹上，等到打敗仇敵，再行擄走。
馮康深知對頭厲害，口雖說著大話，心膽已是微怯。見兄弟舍了仇敵，冒失上前，暗罵：「畜生，這是什麼時候，還想玩婆娘？勝了還好，只一挫敗，便加倍倒霉。」心中有氣，剛喝得一聲：「三弟！」說時遲，那時快，馮強與少女人馬相隔只有半箭多地，人才縱起，還未落到馬前，張湘臣也是色中餓鬼，在旁看出便宜，口喝：「三弟，須要春色平分。」跟蹤縱起。二賊一先一後，一躍兩三丈，還未到地，馮強突然怒吼，但只吼出了一半，身子一歪，剛往旁倒，少女連人帶馬已迎頭躥到，一聲嬌叱，手中馬鞭隨手一揮，叭的一聲，連肩帶背打個正著。馮強本往有倒，河在左邊，相隔還有一丈多寬的沙灘，吃少女這一鞭，竟將人兜住沒有倒下。再就勢一抖，馮強便似斷線風箏，在地上連搖晃了兩下，忽然隨鞭而起。吃少女鞭梢連聲帶起，朝左面甩跌出去，撲通一聲，前半身落向水中，只剩一腳掛在河灘矮樹根上，未被急流衝去。
張湘臣身在空中，瞥見馮強落地以前，先由小船後舵旁飛來一點寒星，正打中在右邊臉上。同時少女馬也趕到，相隔還有兩三丈，左手一場，並未看清是何暗器，恰值馮強受傷張口怒吼，想似被少女暗器