（葉批：由此截江斷流，轉入紅鬍子小傳。然全書已近尾聲，橫生巨枝，殊無必要！）
這紅鬍子薛兆起初本是綠林人物，是川寇羅思才的舊部，專在川邊打劫出塞的行商。等到清兵征討金川時，大經略張廣泗招降土冠，以做嚮導，羅思才就率部歸順清營。大經略札委招降的參將杜鈞聲為翼長，把匪部編為三營；又將鄉勇兩營撥入，就派羅思才為五營統領。那撥人的鄉勇，由兩個精幹的營官率領，明為羅思才部屬，暗中實是監視人。
大小金川之戰，清兵苦戰奪攻碉堡，始勝後敗；大經略也革職拿問，主帥換了別人，那杜鈞聲也被降調。只有羅思才這三營匪部，新換翼長，調上前線，經過一場苦戰，傷亡了一多半；羅思才折了一隻胳膊，到底把敵兵打退，攻戰了險要之地。他們不明白當時的兵制，自覺建立奇功，盼望厚賞。等到事定之後，大官封爵，小官晉級，群卒也想高升一步；哪知忽然傳說官家要裁汰老弱，遣兵歸農。
那時候，紅鬍子薛兆正在壯年，已有五品軍功，率領著一百多人。他眼光很銳，在同夥中已露頭角，頗得羅思才的倚重。等羅思才衝鋒受傷，失去一臂；薛兆竟捨生忘死，把羅思才救回。羅思才既落殘廢，在官場已站不住腳；薛兆剛聽見裁兵的謠傳，就跟羅統帶私下商量：「我們不如早走一步吧。現在旗營、綠營、鄉勇，聚了這些兵，朝廷的兵制有定額。我看鄉勇到底必不免一裁，就是改編成綠營，也得編遣一下；我們又跟團練不同。以小弟之見，莫如趁機會，人人還在盼望升官發財，我們就急流勇退，另想辦法。」
羅思才還有些疑惑，經薛兆反覆譬說，方才歇了陞官的心。兩人各遞稟「挂號」（清兵以挂號為請短假，以告退為請長假），一個說覓地療傷，一個說回籍葬母。稟帖遞上去，立刻批准了。兩人向舊屬話別，略示愁意，竟遠走高飛了。
果然不久，廷諭寄到，頒賞裁兵。這些游勇身無一技之長，遊手好閒已慣，既不能拿恩賞做資本當小販，又不能回鄉扛鋤耙。各領到半年恩賞，竟隨手賭光花凈，又變成空手人了。這些人免不得口出怨言，呼朋引類，重入山林。結果，在大戰之後，游勇滋變，又鬧起匪氛。官府重費了一番討伐，很有些老軍伍沒得好結果。那倖免剿誅的，就是不變為賭棍，也必變為混混，總而言之，全難落好。
紅鬍子薛兆早看到這一步，不但自己脫出，還把老大哥牽引出來；事後把個羅思才佩服得五體投地，十分感激。羅思才身落殘疾，無事可做；幸而他埋藏了許多財寶，等到事定，掘挖出來，要分給薛兆一半。薛兆不肯受，兩人就合夥做起買賣來。不過兩個人全是拿刀槍的手，乍改商販，當然失敗；營運數年，兩人又變成窮光棍了。窮極無聊，兩人又打算重整舊業，可是早又混傷了心。恰巧此時有大商販，由內地運貨，往西南雲貴走；為防備路劫，就邀請鏢客護行，也有的常年養著護貨的打手。這羅思才和薛兆既弄得兩手空空，不得已，就干起這種行業。
二人專持武技，護送行販，由兩湖護送到雲貴。再帶雲貴土貨到兩湖，往返貿易，大獲其利。二人心中生氣，人家就幹得好，自己就辦不成；替人出力，人家就發財；自己親自辦，就要虧本。卻不知他二人大手大腳，又不懂商情，如何能賺錢？可是財東見二人很盡心力，也就多分給他二人股份，也給他們代辦一點貨。積少成多，兩人又富裕了，兩人便想起娶老婆來。這一娶老婆，兩人十多年的交情竟致破裂。
折臂羅思才，聲望大，認識人多；薛兆的武功好、智力高，兩人相濟相成，才有今日。既娶賢妻，女人家不免要看這兩位密友到底誰倚靠誰。比較之下，各覺自己男人吃虧。女人家不免在耳畔嘀咕，兩人交情眼看要破裂；突然又出一件事故，事情驟變。折臂羅思才年將望五，又有殘廢；娶妻年輕，就未免懷疑多妒，怕戴綠頭巾。偏偏他這位太太卻放誕自喜。忽然因一件事情他犯了疑，他天天記掛著捉姦；又嫌丟人，又恐靠不住；因此在事先，也沒有告訴薛兆，獨自一個人暗暗鼓搗，把真情瞞了個嚴實。
紅鬍子薛兆這人年紀輕，眼力准，倒不怕烏龜。這天晚間，紅鬍子薛兆與他妻子已在床上睡了，突然聽見彈窗之聲。江湖上的人耳音很強，立刻坐起，側耳再聽，竟是老大哥羅思才發出的暗號。薛兆十分詫異，暗想自從入伍，久脫賊皮，舊案決不會重提。那麼羅思才夜來叩門，有何急事？忍不住問道：「是大哥么？」外面答道：「是我，你快開門。」問道：「什麼事？」答道：「你快開門吧。」
薛兆披衣急起，他的妻子也驚醒了，欠身問道：「你做啥？」薛兆斥道：「別言語！大哥來找我，一定有事，你快起來。」薛兆起來開門，把羅思才迎入。挑亮燈光，看出羅思才面色慘黃，眉橫殺氣。這瞞不過行家，他已經殺了人，臉上有凶氣籠罩，衣上左半身沾有血跡；他手中還提著一把刀，血槽依然有血。薛兆大駭，忙問：「大哥，你怎麼了？」羅思才頓足道：「我把她殺了！」薛兆摸不著頭腦，問道：「你把誰殺了？」答道：「我把他倆。」問道：「誰倆？」頓足道：「我的內人和她爹。」薛兆道：「喲哎……為什麼？」羅思才道：「你快收拾跟我走！」薛兆仍要叩問真象，又讓客就坐；羅思才哪裡坐得下來，只在屋中轉磨。薛兆之妻已然披衣起來，聽見了這事，嚇得藏在屋中，沒敢露面。薛兆強把羅思才按在椅子上，一疊聲問道：「你到底為什麼殺她父女倆？」
羅思才道：「你你你別問了，回頭我告訴你。我說的是現在，兩個死人屍首應該怎麼辦？老弟，你得幫我一把，把這兩個屍首先埋了再說。」
薛兆連忙進屋穿襪，薛兆之妻就下死力攔住他，不教他走。說：「你怎麼替兇手埋屍呢？」薛兆瞪眼說道：「你不用管！」薛兆竟跟羅思才來到羅寓，果然血淋淋兩具沒頭屍，橫陳在內屋慘淡燈光之下，屋裡院內都是血；羅思才這才說來誤殺之故。
這一事乃是羅思才誤捉姦，把他的妻子和岳父，當做夜半幽會的姦夫淫婦殺了。可是這也事出有因，羅妻之父本窮，才肯把自己嬌滴滴的女兒嫁給一個年逾四旬的營棍子，外鄉折臂漢。這老叟起初常來借貸，來得太勤，招得羅思才不悅；羅犯起了江湖脾氣，大罵老丈人，不準再進門。這個老人性又好賭，每逢沒辦法，還是不斷來找女兒。既不敢明來，就偷偷摸摸地來求幫助；這便引起跟他年紀差不到七歲的嬌客生疑含妒。羅思才性情大暴，當然既敢罵岳父，當然對他妻也數落一頓。究竟老夫少妻，他還很疼愛這個少婦。可是中年娶妻，對太太百般溺愛，單只怕一樣，就是當烏龜。自罵丈人之後，又過了數月，羅思才見傢具時有遺失，牆隅有人腳印。他留心暗察，冷言詢妻；見他妻變顏變色，似乎可疑。他就不動聲色暗打主意。
不幸這一天，羅思才佯做外出，夜間暗地回來，在寓所附近潛察暗伺。一連數日，曾見他妻出去串門子，他恨得切齒。又一次，見有一人在他門口路過，仰望門楣，他又恨得牙根痛。到了出事這一夜，他眼見有一個人穿一身短衣，低頭掩面在門口一巡，走到牆隅，似要跳牆而入，羅思才氣得雙眸冒火。
旋見這短衣人居然在牆根鼓搗一回，竟然攀牆而入；「咕冬」一聲，跳進羅寓。羅思才立刻跟蹤，在房頂一探身，一俯腰，眼見這短衣人奔他卧室的房門去了，耳聽他妻在屋中有聲，眼見屋門響。
羅思才怒火萬丈，立刻抖手一鏢，把短衣人打倒，立即割頭；然後持刀踢門，如一陣狂風，撲入內屋。她妻已聽見外面有動靜，半赤著身子，正在下床。她似已揣知她那沒出息的父親暗借之不足了，又來暗偷了。她就嘆了一口氣，把私房摸了一把，正要下床。不料一陣驚風撲入，連看都沒看清，被一把匕首刺著要害，當時便已殞命，血淋淋倒在地上。羅思才手辣刀速，把這個不幸的女人糊裡糊塗殺了，割下頭來，就把男屍舁入院內；又把男女兩顆頭拴在一處。他還想捉姦要雙，到官自首。
他提著人頭，第一，先要認認這姦夫是誰。他記得他妻常到對門鄰家串門。對門鄰家有個年輕小子似乎不地道，直眉瞪眼總喜看女人，管他妻叫嬸子，可是兩眼卻直勾勾地看他妻的腳；他的妻似乎不介意，居然似乎願意聽。羅思才心想，這爬牆的男子定是這人。他就點著燈，就燈光一照，這才曉得不對。這顆男人頭分明有須，乃是個老頭，不是那混賬小子。羅思才詫異之下，再低頭細看，鬚髮血液模糊之下，這有須人頭乃是他的岳丈；女人的頭當然是他的妻。他這才大吃一驚，失聲一叫；他這才知道誤捉姦了，太也莽痴了。可是人死不能復生！
羅思才是強盜出身，殺人不眨眼。但是他殺人越貨，出征戳敵，死多少人，他一點不動心。如今冤殺了同衾妻子，他立刻渾身顫抖，受著良心的懲治；他害怕起來，糊塗起來。他竟丟下人頭，往外面跑，連屋中燈都未熄滅。一口氣跑到街上，受涼風一吹，神智稍微清爽，他就一直找了薛兆來。他如今一籌莫展。
羅思才嗒然若喪，把這事