在淮西兵權交接上，劉光世表現得出人意料的溫順，而作為交換條件，他給趙構開出的價格是：八千金。
八千金一到手，他逢人就以陶朱公范蠡自比，一臉的幸福。
「范蠡雖然有賢名，但他和勾踐的君臣之義又怎麼能跟我們君臣相比呢？哈哈！」趙構大笑著說道。大笑之餘，任命劉光世為少師、萬壽觀使，並加賜了一大批珍寶古玩。劉光世又驚又喜，「秉燭夜觀，幾至四更」，興奮得睡不著覺。
不日，張浚正式宣布相州觀察使、行營左護軍前軍統制王德為淮西軍都統制，統制官酈瓊為副職。同時將呂祉升為兵部尚書兼都督府參謀軍事，前往淮西廬州撫慰諸軍。
呂祉，字安老，建陽人，宣和三年（1121年）進士。生性正直，曾因直言議論政事被貶為明州（今浙江寧波市）通判。在張浚發表定都建康期間，他曾寫《東南防守利便》一書呈上，認為：「立國於東南者，宜聯絡淮甸、荊襄之勢。臨安僻在海隅，當移蹕江上，然後可以系東南離散之心。」與張浚政見相同，從此以後，很是得到了張浚的一番提攜。
呂祉也因此更加大談特談自己的「平敵之志」，一副行家的樣子。
這次淮西軍換將，張浚委其重任，把他推上了督軍位置。
一個姓張的參知政事私下裡跟張浚說：「呂祉書生一個，不習軍旅，恐難當大任，應該換一個有威望、能鎮得住軍隊的人。」
張浚卻振振有詞地說道：「呂祉不正就是這樣的人嗎？除他之外，再也沒有合適的人選了。」
呂祉對張浚的知遇之恩更加感激涕零，臨行前，向天發誓：「現在我統率一軍，必定生擒劉豫父子，盡復故疆，不負恩相期望。」
張浚咧開嘴巴，滿意地笑了。呂祉是自己的人，而王德能升為準西軍都統制也完全是自己一手促成的，以後肯定會死心塌地為自己效力，從某種意義上說，淮西軍已經落入自己之手了。然而，他萬萬沒有想到的是，接下來發生的所有一切，都按照岳飛之前預料的情節發展，絲絲入扣、分毫不差！
王德和酈瓊是淮西軍中出了名的哼哈二將，以前劉光世每次要辦什麼事，都要他們一起去辦。剛開始時，兩人因為工作需要，互相稱兄道弟，一起喝酒玩骰子，志同道合，特對胃口，形影不離，彷彿同穿一條褲子！可隨著時間的推移，為了提干、爭先進、評職稱，兩人暗地裡一直在較勁，見了面甚至表現出恨不得生吞了對方的樣子，早就反目成仇了。
王德這次不明不白的升遷讓酈瓊窩了一肚子火。
憑什麼提他擔任都統制？！
酈瓊咽不下這口氣，串聯一大幫人起來抵制朝廷的人事安排。他們絡繹不絕地跑來找呂祉大講王德的壞話，說王德為人粗暴、不作為，還經常剋扣軍餉，貪污腐敗，而且生活作風有問題，接受性賄賂，等等。
呂祉初來乍到，很多地方正要仰仗王德協助，就對王德百般維護，說：「你們說的，都是些小問題，瑕不掩瑜！瑕不掩瑜！我告訴你們，張浚丞相任人，只看才幹，不看生活作風，你們不要再說了。」不受理酈瓊等人的申訴。
酈瓊察言觀色，明白了。你既然已經和王德搞到一塊兒了，那就不跟你廢話了，走，咱們換地兒上訪！他們把王德和呂祉互相勾結，且王德在軍中魚肉士兵，貪污受賄的不法行為告到了御史台。
因為事件涉及南宋五大軍區之一的高管人員，御史台的相關人員不敢受理，把事情上呈給了趙構。趙構覺得，現在穩定壓過一切，要避免軍中嘩變，還是得先把王德調開。於是一紙調令，把王德的八千人馬調駐建康府，淮西軍區由都督府張浚直接負責。
趙構滿以為這樣一來，息事寧人，天下太平了。
可是按下葫蘆起了瓢。呂祉知道了酈瓊居然跳過自己向上級告狀，而且把王德弄走了，氣炸了，當即採取了報復行動。他玩了個狠的，向朝廷上表，誣衊酈瓊等人傲慢無禮、陰蓄異志，有謀反之心，要求趙構儘快將他們除掉，免生橫禍。謀反是一頂大帽子，蓋在酈瓊的頭上，那擺明是將他往死里整了。
向來神經過敏的趙構一看到「謀反」二字，一不調查，二不研究，馬上任命張俊為淮西宣撫使，楊沂中為淮西制置使，全面負責淮西軍務，連夜動身趕赴廬州。
自古以來，便如此，君疑臣必殺，臣疑君必反。這一次又再次證實了這點。
趙構這個草率的決定終於引發了一場大爆炸！
收到了風聲的酈瓊毫不遲疑，迅速地採取了行動，他召集了淮西諸將，劫持呂祉，率全軍四萬人渡淮，投奔了劉豫。
呂祉到這時才意識到玩出火了，急得大聲疾呼道：「呂祉有錯，你們殺了就好，為什麼要賣國投敵，辜負朝廷！」酈瓊冷笑不答，領著軍士疾馳而去。
呂祉又急又惱，掙扎著不肯往前，叫道：「劉豫是人人得而誅之的大逆賊，我豈可見他！你們既然不肯回頭，請就地殺了我吧。」一言既出，「眾頗感動，幾千餘人環立不行」，將士勒馬不前，兵士垂首止步，軍心動蕩。酈瓊看他又叫又罵，生怕他說動了眾軍士，事情中途有變，趕緊命人將他殺了。
呂祉一介文弱書生，臨死倒頗顯風骨，破口大罵酈瓊不已，「碎首折齒而死」，年四十六。
淮西兵變的消息，就像一顆重磅炸彈，在秋後的午夜滾過天際，南宋朝野震驚，久久回不過神兒來……
其中，受驚嚇最大的兩個人無疑是張浚和趙構。史稱，「張浚始悔不用岳飛之言」，痛心疾首，後悔莫及。趙構則把這次兵變的責任全一股腦兒地推到張浚頭上，恨聲道：「寧可亡國，也不再用此人。」
事後，趙構馬上寫信給酈瓊，哄他說之前的一切都是誤會，只要酈將軍你能回來，「以前犯罪，不以大小，一切不問」。同時又發手詔給岳飛，說，「聞瓊與卿同鄉里，又素服卿之威望」，要岳飛寫信幫勸酈瓊浪子回頭，聲稱「可不問前愆，優授官爵」。這時的趙構對酈瓊低聲下氣，哀求乞憐，全無半分「犯吾法者，唯有劍耳」的氣概。
酈瓊對趙構的呼喚置之不理，領全軍四萬餘人，裹脅十餘萬百姓，席捲了錢糧、軍馬、輜重無數，頭也不回地投降了偽齊劉豫。
他這一走，不但給南宋造成了極大的經濟損失，而且使南宋君臣苦心構築起來的淮西戰略防線轟然倒塌，連綿數百里的區域完全暴露在偽齊和金人的鋒芒之下，南宋的半壁江山，搖搖欲墜……