回過頭來看看曹仁北撤以後荊州的情況。
大約在建安十四年（209年），劉備所表的荊州牧劉琦病逝，劉備趁機兼任了荊州牧（備領荊州牧），但荊州不完全掌握在劉備自己手中，劉備可以無視曹操，他還不能無視孫權。
為了換取孫權的支持，劉備表孫權為車騎將軍，相當於全國武裝部隊副總司令，總司令是已故的大將軍袁紹。袁紹死後曹操並沒有擔任大將軍，理論上車騎將軍是目前最高的軍職，但這也僅是理論上。
不過這也不是毫無意義，劉備不付出任何代價就能落個人情，他索性把這個人情做大，同時表孫權兼任徐州牧。
徐州是曹操的地盤，劉備除了送空頭人情之外，還有點挑撥離間的嫌疑。劉備這樣做的目的，是向孫權表達救命的謝意和不與之為敵的善意，在荊州立足未穩的劉備，太需要孫權的支持了。曹仁退走後，南郡被劉備和孫權共同佔有，根據雙方達成的默契，劉備在江南發展，將大本營設在江南的油江口，劉備改其名為公安（今湖北公安），而周瑜佔領著南郡的江北地區。
劉備現在最渴望的是孫權能讓出南郡的江北部分，好讓自己有一個真正的立足點。為此，劉備專程到京口（今江蘇鎮江）來見孫權，當面請求，諸葛亮對劉備此行表示憂慮，勸他不要前去，以免遇到危險，但劉備執意前往。
周瑜對劉備這個人看得比較透，他當時還在南郡主持軍務，於是向孫權上書說：「劉備是個梟雄，又有關羽、張飛這樣的熊虎之將，不會久居人下。我建議把劉備留在吳地，給他修宮室，讓他整天吃喝玩樂，使他與關張二人分隔一方，我趁機發起挑戰，大事可定（愚謂大計宜徙備置吳，盛為築宮室，多其美女玩好，以娛其耳目，分此二人，各置一方，使如瑜者得挾與攻戰，大事可定也）。」
周瑜認為，如果割地給劉備，劉關張三人必然如「蛟龍得雲雨」，一定不是池中之物。
據《三國志呂范傳》記載，時任彭澤郡太守的呂范也建議孫權趁機扣留劉備，不要放他走（范密請留備）。
孫權何嘗看不出劉備是什麼人物，呂布、袁紹、曹操都玩不轉的人他焉能小視？但孫權對劉備卻強硬不起來，因為他此時的日子並不好過。
建安十四年（209年），曹操為解合肥之圍正整頓人馬以譙縣、壽春、合肥等為基地發起東線攻勢，孫權不得不全力以赴保東線，此時他既無力量增兵荊州，又不能與劉備鬧翻。
不管劉備真正的實力如何，他的名氣就是一張王牌，只要孫劉聯盟在，曹操就不能不有所忌憚，在荊州一線就得保持足夠的兵力，這樣東線的壓力可以減輕。
魯肅也看到了這一點，據《漢晉春秋》說，魯肅建議把南郡的江北部分讓給劉備，理由是給曹操樹個對手，給自己添個盟友，這才是上計（多操之敵，而自為樹黨，讓之上也）。
孫權同意魯肅的建議，撤出南郡的江北地區，這就是「借荊州」的來歷。其實，孫權讓出的並非整個荊州七郡，只是半個南郡。
從戰略上看這的確是高明的一招，孫劉聯盟得以鞏固。從孫權一方來說，由於受制於東線戰事，目前佔有整個荊州並徐圖益州的時機並未成熟，與其荊州讓曹操逐步蠶食，不如通過支持劉備給曹操製造一個強大的對手，對曹操進行制衡。
據《三國志魯肅傳》記載，曹操聽說孫權撤出南郡的消息時正在給人寫信，這個消息讓他吃驚不小，一緊張筆都掉到了地上（曹公聞權以土地業備，方作書，落筆於地）。
劉備擁有了南郡，雖然也只是荊州的七分之一，但總算有了自己的地盤，他的動作很快，迅速以南郡為支點向荊州的江南四郡擴展勢力，武陵郡太守金旋、長沙郡太守韓玄、桂陽郡太守趙范、零陵郡太守劉度都投降了劉備。劉備任命趙云為桂陽郡太守，任命諸葛亮以軍師中郎將的身份督辦零陵、長沙、桂陽三郡的賦稅，他自己把大本營仍然放在公安。
劉表過去有一個部將叫黃忠，字漢升，是南陽郡人，劉表任命他為準將（中郎將），與自己的侄子劉磐一起駐軍於長沙郡境內，曹操南下荊州時黃忠投降了曹操，曹操提拔黃忠為副軍長（裨將軍），讓他歸長沙郡太守韓玄指揮。韓玄這時投降了劉備，黃忠也投身於劉備陣營。
黃忠如果繼續在曹營發展，不知道還會不會成就日後的大名，不過看來有點玄，因為曹軍中的一流猛將太多，像黃忠這樣的資歷和出身，熬出來的幾率較小。黃忠在劉備手下進步卻很快，他後來離開韓玄直接歸劉備指揮，劉備入益州黃忠隨行，他作戰勇敢，衝鋒陷陣，戰績卓著（忠常先登陷陣），逐漸成為劉備手下與關羽、張飛和趙雲齊名的猛將。
到建安十五年（210年），荊州七郡的大體格局已定，在這七個郡里，曹操佔有南陽郡，孫權佔有江夏郡，劉備佔有南郡、零陵郡、長沙郡、桂陽郡和武陵郡，他們三家瓜分了荊州，這種格局將維持相當長一段時間。
大約在此前後，孫權和劉備陣營先後各有一個人死去，他們的死反而促進了孫權聯盟的鞏固。
一個人是周瑜。建安十五年（210年）周瑜去世，時年三十六歲，一般認為他英年早逝與當初在江陵城外所中的那一箭有關。
周瑜是孫策的好朋友，孫策死後孫權的母親吳夫人讓孫權把周瑜當成兄長來看，周瑜對孫權也很尊重。《三國志》記載，孫權當時名義上只是一個將軍，大家跟他在一起禮節都還很簡單，只有周瑜每次見孫權都畢恭畢敬，行臣子之禮（是時權位為將軍，諸將賓客為禮尚簡，而瑜獨先盡敬，便執臣節）。
但是，周瑜在對待孫劉聯盟的態度上不如魯肅積極，他一心防著劉備，直到臨死前還向孫權建議由孫權的堂兄奮威將軍孫瑜率軍攻取益州，自己率軍進攻襄陽，同時聯合張魯、馬超共拒曹操。
然而，周瑜偏偏在這個時候英年早逝。對於孫權來說這是一個巨大損失，對於曹操來說卻是少了一個勁敵，而對於劉備來說此事卻是一個福音。
周瑜的死讓孫權十分哀痛（權素服舉哀，感動左右），靈柩還吳時，孫權從京口（今江蘇鎮江）親自到蕪湖（今安徽蕪湖）迎接，可見情誼之深。
周瑜病重期間上書孫權：「當今天下並不平靜，所以我夙夜憂心。現在北有曹操這個敵人，劉備又近在公安，邊境地區也不安定，應該選良將來鎮撫（今既與曹操為敵，劉備近在公安，邊境密邇，百姓未附，宜得良將以鎮撫之）。魯肅的智慧和謀略足以勝任，請讓他來接替我，那樣我即使死了也沒有什麼牽掛了。」
《江表傳》也載有周瑜臨死前寫給孫權的信，大意相同，但言辭完全不一樣，信中有「如今曹操在北方，戰事未停，劉備寄居於公安，好像養虎，天下之事還未見分曉（方今曹公在北，疆埸未靜，劉備寄寓，有似養虎，天下之事，未知終始）」之句，周瑜認為魯肅為人忠烈，臨事能當即立斷，所以推薦他來代替自己（魯肅忠烈，臨事不苟，可以代瑜）。
這樣，孫權就任命魯肅為奮武校尉接替周瑜。周瑜去世前擔任的職務是偏將軍，算是副軍長，魯肅此時擔任的校尉一職比偏將軍低，算是師長，就職務本身來說周瑜和魯肅都不高。前面已經說過，這與他們在軍中的資歷有關，但就實際職權而言，他們的地位又很重，負責孫吳在荊州前沿地帶的一切軍政事務。
南郡讓出後，魯肅將指揮部搬到江陵下游的陸口（今湖北蒲圻西北），他在這裡治理地方，發展軍務，很有成效，所統率的人馬由接手時的四千人左右發展到一萬多人。後來孫權把自己一方佔領的長沙郡以及周邊一部分地區新設了一個漢昌郡，任命魯肅為漢昌郡太守、偏將軍。
魯肅最能認識到孫劉聯盟的重要性，與周瑜的鷹派觀點不同，他是一個鴿派。在魯肅主政期間，孫劉關係總體不錯，為劉備不斷拓展勢力營造了良好的外部環境。
在周瑜去世之前，大約是建安十四年（209年）劉備的夫人甘氏也去世了，孫權趁機把自己的妹妹嫁給了劉備，雙方達成了一樁政治婚姻。
史書對這件事的記載十分簡單，只有《漢晉春秋》《華陽國志》以及《三國志》的《二先主妃子傳》《趙雲傳》《法正傳》中略微提過幾次。孫權的這個妹妹叫什麼名字無考，《漢晉春秋》說她叫孫仁獻，這不太像女人的名字，也有叫她孫仁、孫尚香的，那都是後人的附會。
孫堅的這個女兒實在算不上淑女，簡直是一個野蠻女友。據《三國志法正傳》記載，她很有才，但也很有男人氣（才捷剛猛，有諸兄之風），身邊有一百多名侍衛婢女，個個執刀弄槍，劉備每次見了都心驚膽顫（劉備每入，內常覺凜然驚懼）。
不過在當時，這樁政治婚姻讓孫劉聯盟更加鞏固。婚後劉備告別孫權，攜新婚妻子自京口（今江蘇鎮江）返回公安（今湖北公安），對劉備而言此行超額完成了既定任務，不僅借到了地盤，還有了意外收穫。
據《江