楚軍剛剛攻下陽夏。項羽在眾人簇擁下入城，很是得意。一名斥候狂奔上前來道：「報！大王，劉邦此刻正在陽夏城外不遠的高坡上！」
項羽驚訝地說：「噢，他竟還不逃。」
季佈道：「恐怕是嚇得邁不動步子了。」
眾人鬨笑。項羽笑畢，大手一揮道：「傳我令，立刻將劉邦給我圍住，逃的機會可不能再給他了！」
斥候領命退去。
陽夏城西的高坡下，廝殺聲震天。周勃身背一支羽箭，踉蹌而來，叫道：「報大王！項羽親率一千騎射強襲而來。我們抵擋不住！」
此時蕭何與張良帶人趕來。蕭何大叫：「大王，大王！請立即西退！」
劉邦道：「不可！此時若退，楚軍掩殺上來，咱們又要重蹈彭城兵敗的覆轍！死也不退！」
張良說：「懇請大王務必先退，若執意要與項羽展開會戰，也需等待韓信、彭越前來匯合呀！就這樣孤軍死守夏陽坡，實為大忌！」
劉邦看著眾人，陷入一陣思索，突然說：「不，退不得！」
眾人一震。
劉邦道：「彭越與韓信，他們來不來，我控制不了！而眼下我唯一能做的，即是抱著必死之信念，去對抗項羽的瘋狂！這，就是我最後的決定。」
蕭何與張良凝視著劉邦堅毅的表情。劉邦也望著他們。
蕭何說：「大王，我明白了。蕭何會集結最後的兵馬去迎擊項羽！」
張良道：「張良就是豁出命不要，也要替大王撐下去！」
劉邦目光炯炯地說：「天下的歸屬即將在此戰終結，不是漢亡，就是楚滅！」說完，他幾步走到坡上，暴露在羽箭射程之內。
周勃大喊：「大王！那裡是坡下弓弩的射程，快退後。盾牌！」幾名衛士持著大盾擁上，被劉邦一腳踹開。
劉邦吼道：「老子就站在這裡，等他項羽來殺我！」
張良等人對視一眼，都驚傻了。幾支羽箭飛來，就射在劉邦面前三步之處。劉邦不避不閃，橫著一張臉，昂首挺胸直視坡下！
「我就是項羽一直想咬的那口肉，從滎陽到成皋到廣武，現在到了最後，能退嗎？不能！」
劉邦這麼說著，站在坡上，威風凜凜，眾人都遠遠地看著自己的主公，呆了。
蕭何抽出劍，上馬，大聲道：「全軍聽令，隨我去坡下迎擊楚軍！」然後一馬當先，連張良、陳平這些謀士也翻身上馬，拔劍向坡下衝殺而去！
項羽軍團如潮的攻勢終於漸漸被止住。
虞子期闖入盧綰營帳，空無一人。他一把扭過一邊的侍從，問：「人呢，讓你好好看著的人呢？」
侍從哭喪著臉哀求著說：「實在是不知道啊。」
這時，外面有軍士跑進來報告說：「將軍，我們派去梁地的斥候回來了，他們報告說，沒有發現任何情況。」
虞子期驚問：「什麼，誰派他們去梁地的？不是讓去齊國偵察的么？」
軍士說：「這，是盧綰先生說的。當時大軍正在交戰，我等心想盧綰是大王器重的謀士，便派人去了！」
虞子期聞言，深感不妙，扔下侍從，狂奔出帳。
山坡上，有楚軍士兵不斷沖向劉邦，即刻被樊噲還有周勃一劍撂倒。飛石、流矢密集地朝著劉邦的方向打去。劉邦毫無懼色，手握劍柄，屹然不動。周邊的漢軍士兵紛紛上前，或用自己的身體，或用盾牌為劉邦遮擋。倒下了一批，又上來一批。蕭何手持血劍在拼殺，他與張良聯手抗敵。
張良回頭眼見劉邦身邊的慘狀，急道：「蕭何，再這樣打下去，我軍遲早會撐不住的！」
蕭何大口喘息著，極度地疲倦，卻又不敢鬆懈，只是嘴裡念叨著：「韓信，你再不來，大王就完了！」
項羽獨力拚殺，已快殺到高坡之上，幾乎無人能擋。項羽高叫著：「劉季！劉季！我項羽在這兒！你害怕了么？」
不遠處，劉邦面無表情地看著項羽。項羽一邊瘋狂地喊叫著，一邊仍然試圖衝上去。可漢軍士兵們更加拚命地朝項羽圍攏來，阻撓他前進的腳步。此時，季布從項羽身後殺了上來。
季布叫道：「大王！一千騎射已經快打光了！咱們快退吧！」
項羽眼巴巴地看著劉邦說：「不行！近在咫尺怎能讓他逃走！」
項羽還要衝，卻舉步維艱，周邊的漢軍實在太多。鍾離昧騎馬趕來，他暫時衝散了項羽身邊的漢軍。鍾離昧道：「大王，韓信前鋒灌嬰的兩萬騎兵已經和我軍交上手了。探報說，彭越與韓信的大軍也正急速地包抄過來！請大王快快向南撤退！」
項羽聞言一驚，他此時才抬頭看天，夜色漆黑。他咬著牙大罵：「劉季！老子一定要殺了你！」
這時虞子期也趕上前來，他與季布等人合力抱住項羽，叫道：「大王！這樣打下去，正是劉邦所期望的呀！」
鍾離昧喊道：「右翼已被韓信騎兵突破，我們沒時間啦！再不走就要全軍覆沒了！大王！」
項羽掙開虞子期，彎弓搭箭，大吼一聲，震天動地，羽箭離弦而出，向著坡上的劉邦飛了過去！
坡上，劉邦眼見著一支箭飛速奔著自己而來。夏侯嬰攔到劉邦身前：「大王小心！」
劉邦一把拽開夏侯嬰：「你們的漢王不躲！」只見那支羽箭流星一般飛來，到了劉邦面前五步有餘，力盡，落地。
項羽將弓一扔，挺劍下令道：「全軍向南撤退！走！」
虞子期等人掩護項羽，向南殺去。
高坡之上，儘是屍骨殘骸。劉邦已近乎虛脫，雙目圓睜，站在那兒。
軍士上前稟報：「報！大王，韓信、彭越兩大軍團已開始進攻楚軍，即將對項羽展開合圍之勢。」
劉邦依然一句話不說。此時，周勃上前扶住劉邦，欲拿走其手中劍，卻發現掰不開他的手指。周勃喊道：「大王，我們擋住了楚軍的攻勢！項羽撤退了！」
劉邦聽了，才漸漸鬆弛下來，他鬆開劍柄，緩緩看向周勃，說：「韓信，我要見他。」
退往垓下的路上，項羽騎在馬上，走著。身後跟隨著虞子期、近衛等數騎。道上的楚兵，再也不神氣了，都倒扛著旗幟，勉強拖著兵器，腳步拖沓地走向前方。楚軍士卒看到了項王經過，但他們眼裡已經沒有昔日的狂熱，一個個失望地低下頭去，默默地走著。項羽看在眼裡，但已經無法斥責任何人。
虞子期說：「大王，去往彭城的退路，已為彭越人馬所截斷。能退到垓下，而不在中途受襲擊，已屬不幸中之大幸。垓下有不少河溝及岩壁，十分有利於建構防禦。請不必擔心！」
項羽道：「哼，寡人竟不得不靠地利之便來防守……羞辱啊。」
虞子期說：「按照目前的兵力，會戰是萬不可能的了。大王！」
項羽道：「不甘心哪，不甘心。寡人真的到窮途末路了嗎？」
虞子期說：「垓下雖有少許存糧可以徵用，但根本用不了多久，又將告急！我們沒有外援啊！」
垓下外圍劉邦營帳，韓信帶領曹參、灌嬰等將領來到漢王面前。兩個人對視。俄頃，韓信下拜道：「陛下，臣護駕來遲，萬死之罪，請王上降罪！」
劉邦說：「豈能降罪，齊王前來助陣，正是耿耿忠心的明證！我一定踐諾，他日封王賜地，從此富貴永遠，同我分享天下吧。」
韓信道：「臣謝過陛下。」
劉邦說：「既然你來了，這指揮最後一戰的權命，就交於你。」
韓信推辭道：「陛下在此，臣萬萬不敢僭越！」
劉邦說：「行兵打仗，是你的本事。這個，你推辭不得。我即刻讓所有人馬，同歸你的麾下！如何調配，就請齊王你來決定！」
就這樣，韓信親率齊軍十五萬人馬為先頭部隊，劉邦也率主力部隊緊隨其後，周勃和樊噲則追隨劉邦之後。一行人馬浩浩蕩蕩地直奔垓下。漢軍已經合圍，項王最後的時刻到來了。
垓下外圍，劉邦軍帳中，張良正在向劉邦彙報戰果，劉邦喜形於色，看著案几上放置的手繪地圖。張良說：「項羽的軍隊已很久沒能飽食，再加上我軍前後夾擊，他們的士兵都因飢餓而不耐久戰，在拼殺中死傷慘重。項羽再有神力也難回天，只能被我軍逼退到垓下，閉城堅守。如今，垓下已被我軍圍得如鐵桶一般。」
劉邦道：「看看，全都被他韓信算準了！」
張良說；「漢王，當前的戰局的確是項羽大敗，可是，若要說我軍取得全面勝利，還為時尚早。」
劉邦道：「你說得對。想我在項羽的打擊下，多少次死裡逃生。只要項羽還在這世上一天，我軍就不得放鬆！」
突然，五花大綁的盧綰被護衛推搡著，走進大帳。眾人都不說話，冷冷地看著他。
盧綰一步一步向前走著。劉邦就坐在上首，也看著他。猛然，盧綰被人一按，跪倒在地。
樊噲說：「大王，你就下令