宇輪木艷二，江城南三田巷當鋪某二男也。年二十左右，日耽遊盪。嘗與親友三四聚，泛舟芝海，興盡，登於品川臨海樓，各聘娼妓飲。有一妓名阿蝶，靚妝麗服，婀娜超群，嫣然開靨，青眸獨屬艷二。艷二以為有意於我矣，槌胸頻逼，不能自禁。乃謀老鴇，買一夜之春。阿蝶不比尋常之客，頗竭情實，同氣相求，漆膠不啻也。自是屢來，私固偕老之約，與指天日盟，以故動妨他客，至樓主亦顰眉。既而艷二有事，數旬絕途。阿蝶懊惱，使小廝齎簡訪尋，杳不相見，問諸近鄰，鄰人亦不知也。
一夜，艷二悄然而來，悒鬱不樂，阿蝶問其故。艷二泫然流淚曰：「我游於此，多耗資斧，數揩更帖簿。父兄知之，激怒逐我，實及三次，以故無親戚加憐者，無朋友惠食者，不得已寄食一車夫家，助薪炊之役，淡粥野羹，僅系命縷耳。如此皮肉枯瘦，身體日憊，自知就木亦不久也。卿若不變志，如約相偕雙斃，幸至於極樂世界，寓於東門內新巷，啗百味飲食，日浴蓮池，吹簫篳篥 而游，不亦樂乎！」阿蝶曰：「妾亦為一豪農所眷，欲除籍攜去，其人雖伙夠於財，酷薄於情。至若黝面赭發、蛇眼狼口，自項至踵，無一雅骨，以故妾未並枕解紐。頃者日逼，欲以財力遂志，妾豈欲乖情貪財，終身陷苦楚之窩窟哉！寧藁席竹柱，啜糜纏褸，與子同寢食，何厭地獄，況極樂乎！」
於是，痴情既極，計已決矣。其夜，待眾熟眠，共攀樓南欄，將沒水。偶黑夜加微雨，海面渺漠，不辨咫尺，只聞潮聲鞺鞺，打樓下柱礎耳。相偕唱佛名，飲泣不盡。艷二決意一跳，直沒波底；阿蝶為水煙所撲面，以袖拭之，躊躇未沒。久之，寂無聲，以為艷二死矣，竊還閨中，覆被而睡。艷二沒海也，豫料水度，果不及腰，乃傍樓禹步，見阿蝶不沒，其夜復還家。翌逢友人，悉語顛末，將以謀報。友人曰：「仆有策，必報之。」偶近鄰有喪，送葬到海晏寺，友人皆與焉。歸路相與登臨海樓，開宴招阿蝶。阿蝶夷然而來。友人曰：「卿未知艷兄死乎？」曰：「不知。」友人曰：「卿罪深矣，何為不知？艷兄為父兄所逐，不知所之。日前，高繩漁人來告曰：『有一男子漂死於海，檢之，左腕縛小錦囊，開而視之，中有神牘一二葉，遺書一篇，備記姓名。』因告父兄，父兄驚愕，熟讀其書，有與卿謀雙斃之由。想不為相縛之例，屍漂兩處，不累煩於宇輪木氏，則收兄屍，今日葬于海晏寺。事畢，欲為卿行香來，何料卿不死。現在茲，不知鬼耶人耶？果人也，請為艷兄修冥福，不然，艷兄無所歸，或彷徨宇宙，必來伴卿。」阿蝶 悲嘆，拭淚曰：「疇昔艷君來，備言窘窮之由，謀與妾偕死，妾亦不辭。與臨海面，艷君先沒。妾欲繼而跳身，想投潮水衣必濕，若誤飲水或釀腹痛，衣濕腹痛，何以堪步行。急生厭心，得全命矣。今艷君既死，而妾不死，太愧背盟。」言了入房，少焉，以帛裹頭，攜鴉髻屬曰：「妾去首飾，請納之墓下，有少慰艷君之靈。」友人見之曰：「卿之赤心勝於供養千僧，死者有知，其喜可知耳。」一坐愁嘆，諸妓亦泣。友人大呼曰：「艷兄可出，阿蝶剪髮矣。」艷二咳一聲，自屏後出。阿蝶微笑曰：「艷君再生何速，諸君騙妾何淺陋？妾豈為盪子，效楊妃之顰乎哉！」則去帛，更為墮馬髻，所遺即假髢爾。
世諺以娼妓情實，譬卵之稜角與晦之月明。余曰：「妓亦人也，豈特無情實；客本無情實，故妓亦不盡實耳。客而有情，妓而無實，則客之幸也。妓若有誠實，欲託身於客，或為妻為妾，與偕苦樂，客之不幸莫大焉。渠為父兄賣一身，盡孝悌者，客若果有情實，宜厚惠救窮，購身還故鄉。不然，與春花秋月同觀，娛目添興則可矣。」