「投資就是在練兵、在磨刀。」雷軍說。他想做移動互聯網卻不懂，最好的辦法就是多聽、多看別人怎麼做，而天使投資就是「交學費」。雷軍的每次投資都有清晰的戰略意圖——全部依照移動互聯網、電子商務、社交三大板塊整齊分布。自幼養成的圍棋愛好讓他成為一個做事極有邏輯和目標的人，絕不浪費每一粒落子。
2007年年底離開金山之後，雷軍投資了近20家公司，市場估值200億美元，這恐怕是他當初未曾料到的成就。但是，我們不能將雷軍的天使投資定義為「無心插柳」，這些布局令他後來的創業順理成章，得心應手。
投資就是投人
2004年，當時還在金山但任CEO的雷軍接到了一個電話，這個電話是君聯資本（原聯想控股）的朱立南打來的，朱立南曾在2000年時與雷軍一起合夥投資卓越網。朱立南打電話的目的是想向雷軍打聽一個人，孫陶然。
1996年的中關村，雷軍參加一次會議，一進會場就看見一個年輕人在台上講得慷慨激昂，這個人就是孫陶然。後來散會後，雷軍與孫陶然都沒有急著走，兩人一見如故，聊了很久。並且之後的數年裡，雷軍和孫陶然每次交談，兩人對事物的判斷和見解驚人的一致。
孫陶然，吉林省長春市人，1991年畢業於北京大學經濟學院，畢業後由於沒能拿到當時的留京指標，卻不甘心回老家，棄分配開始了北漂的生涯。1996年，孫陶然聯合投資創辦藍色游標公關公司。目前藍色游標已經發展成為亞太地區第一大公關顧問公司，也是國內第一家上市的公關公司。1997年，他又創辦《生活速遞》高尚社區直投雜誌，這是中國最早的DM雜誌之一。1998年，又聯合創辦北京恆基偉業電子產品有限公司，任董事、常務副總裁，策划了恆基偉業最著名的產品「商務通」，該產品1999—2001年間，一度市場佔有率超過70%。
2000年，孫陶然從「商務通」的常委副總裁的位置下來以後，就靠打高爾夫打發時間，孫陶然自己說那兩年整天就是遊手好閒。後來朋友勸他說，孫陶然，不能就這麼退休了，你這麼年輕得再干點事。當時有個朋友說李嘉誠下面的一個基金想投資給他，當時的孫陶然玩心很重，說再說吧。但碰巧孫陶然帶著家裡人去香港，就順便去見這個基金的負責人。
當時孫陶然往長江大廈里一坐，頓時感覺渾身上下非常寒冷。他當時就穿著個大褲衩，趿拉著拖鞋，穿個短袖T恤。
和孫陶然見面的是行政主席，很大的一個職位，一上來就讓孫先生談一談項目。孫陶然說，沒有什麼項目，接著就是介紹了一下自己的經歷。當時孫陶然公司里的一些人正在做電子詞典的項目，他就重點把電子詞典講了一下。
香港會見後沒多久，人家就開始跟進，說要投這個公司，當時孫陶然心裡就開始犯嘀咕。
因為這個項目他覺得不是特別靠譜，簽了之後怕搞砸了，不僅丟自己的臉，還丟內地人的臉，孫陶然良心上過不去，後來他就說，這個項目我不太想做了，別投了。
剛好這個時候他又碰到聯想的一個朋友，說聯想開始做投資了，問認不認識朱立南。孫陶然說，不認識。這個人說：「你太老土了，聯想三少帥，你都不認識。」
2005年，柳傳志在卸任聯想董事局主席後，想通過資本路徑實現聯想的傳承與再造，重點培養了三個人，聯想投資總裁朱立南、融科智地總裁陳國棟、弘毅投資總裁趙令歡，媒體將這三個人稱做「聯想三少帥」。
後來，這個人就介紹孫陶然跟朱立南見了一個面。孫陶然那個時候因為已經經歷了這些創業的思考過程，對於重新創業這些事已經有了想法，孫陶然當時想做金融服務，金融服務業在孫陶然看來是「遍地有黃金」，關鍵是要找出切入點。
朱立南在見面後感覺孫陶然這個人比較靠譜，但是和他畢竟是一面之緣，不太熟，心存疑慮，於是朱立南給雷軍打電話，問了很多東西。雷軍當時接到電話後，向朱立南說了好多孫陶然的好話，覺得陶然做什麼都能成。說到最後，朱立南甩下這樣一句話，雷軍，既然你覺得這麼好，那你要不要一塊兒出錢？
那時雷軍也沒弄明白孫陶然到底要弄個什麼東西出來。事後，雷軍在博客上公開說拉卡拉是自己作為天使投資人的第一筆投資，「當時我確實沒搞懂他想乾的事情，但我還是毫不猶豫地決定投資。」
雷軍的原則就是——投資投的就是人。在人和項目之間，雷軍更看重的是人，人是決定性因素。在交往中，孫陶然務實低調的作風給雷軍留下深刻印象。雷軍立刻給孫陶然打來電話，問能不能給他個（投資）機會。孫陶然回憶說：「雷軍很謙虛。」
孫陶然求之不得。2004年年底，孫陶然獲得聯想、雷軍的第一輪200萬美元的融資。但是，孫陶然剛創辦拉卡拉的時候，腦子裡只是一個進入金融服務行業的想法，這個想法還不清晰。
2005年，拉卡拉還只是為銀行開發電子賬單的服務平台，只是幫助銀行做網路、賬單、IT服務。拉卡拉經歷了一個長期的模式和業務的探索階段，甚至在有些方向上把產品都研發出來了，但後來發現缺乏支撐的渠道和網路，又中途下馬，走了近兩年的彎路。
「1996—2006年是電信服務提供商（SP）的十年，2006年後金融開放，金融服務肯定有市場。」這是雷軍對孫陶然說的一句話，就是這句話堅定了孫陶然的信心。
幫忙不添亂
拉卡拉是把一種便民金融服務發展成一種商業模式。為此，雷軍和孫陶然沒少在一起琢磨。
孫陶然高度評價說：「雷軍一個人基本上相當於拉卡拉的半個創業團隊。」創業初期的很多創意和模式都是他們一起探討和摸索出來的，經常是已經深夜11點，他們還在外面的茶館開會。孫陶然說：「雷軍是百戰歸來再天使，這樣的人給創業者投的不僅僅是錢，還有寶貴的歷練和經驗。」
2007年的一天，聯想的會議室里，拉卡拉決定進行第二輪融資。第一個問題就是關於拉卡拉的估值問題。作為親歷拉卡拉從出生到成長的當事人，雷軍和孫陶然心裡都有個數，這時雷軍起身在會議室的白板上寫下了一個數字，這個數字也是對第三方支付市場的一次認識與思考。雷軍在寫完這個數字後，朱立南覺得差不多。但是，一手把拉卡拉創立起來的孫陶然感覺這個數字和他心中的期待相去甚遠，孫陶然在白板上又寫了個數，這個數字是之前的兩倍。
雷軍見狀對孫陶然說：「企業是你做的，你覺得是這個估值，我們就支持你。」一旁的朱立南也是這個態度。
隨後，孫陶然帶著這個估值見了20多個投資人，都是見了一面之後就沒什麼消息。
事後雷軍這樣對孫陶然說：「其實我們認為你當時期望這個數是不對的，但是你很有經驗，你也是一號人物，我們也不好意思說想讓你出去。實際上就是不想支持你，讓你出去走一走。」後來第二輪融資，按照之前雷軍給出的建議實施。「雷軍作為天使投資人，特別能夠關照到創業者的感受，」孫陶然至今回憶起來感慨，「這是非常難得的，我也非常感謝。」
雷軍作為天使投資人，通常的做法是，融資的事情都是由自己一手包辦。這當然得益於雷軍這麼多年來在業內積累起來的人脈與信用。但是在拉卡拉的融資上，他卻沒怎麼管。孫陶然曾經拿著這個問題去問過雷軍，得到的回答是：能者多勞。
2007年，國內各大銀行的發卡規模不斷擴大，信用卡還款、網點不足等壓力相繼出現，這時的孫陶然想到了如果將遍布城區大街小巷的連鎖便利店、賣場作為網點，進行還款等繳費業務，豈不是一樁便民生意。在經過很多波折之後，孫陶然認清了便利店這個方向。從第一家合作的連鎖便利店上海快客開始，拉卡拉進入北京、上海地區。
這個戰略性的方向也讓拉卡拉順利引入了2007年3月的第二輪800萬美元的融資。投資人在協約中明確規定，拉卡拉必須全力進入便利店，否則就不投。現在看來，當初的這個約定讓拉卡拉明確了目標，開始了快速發展。
孫陶然的特質是「越是新鮮的市場我越興奮」。在他看來，越難做的市場越容易建立起競爭門檻。拉卡拉一家家跑便利店和連鎖超市，用幾年時間部署其終端網路，競爭對手已很難再在短期內對其構成威脅。更關鍵的是，類似拉卡拉這樣的運營型業務一旦建立好系統，收益將十分穩定。
2008年，拉卡拉進入「廣布網點狂燒錢」的階段。這段時期，拉卡拉進行了2500萬美元的第三輪融資，而這回的投資方是阿里巴巴的馬雲。在奧運的前一天，雷軍收到孫陶然發來的簡訊說融資已經完成。
剛開始，孫陶然因為手握支付寶的阿里巴巴與自己的業務可能產生競爭而有所顧忌，但後來經過柳傳志的撮合，還是促成了這樁融資。即使在