王鞏既去，於潛詩僧參寥，又自杭州來謁。
蘇軾在杭三年，數往於潛，游徑山諸寺，從未言及參寥，當時似尚未能相識，參寥與秦觀交好，這次，似為秦所引見。
參寥曾有《臨平道中》一首，蘇軾十分欣賞，詩為：
風蒲獵獵弄清柔，欲立蜻蜓不自由。
五月臨平山下路，藕花無數滿汀洲。
二人一見如故，館於虛白堂，蘇軾次韻僧潛見贈詩，對他高潔的風標，非常傾倒，如言：
道人胸中水鏡清，萬象起滅無逃形。
獨依古寺種秋菊，要伴騷人餐落英。
…………
雲衲新磨山水出，霜髭不剪兒童驚。
公侯欲識不可得，故知倚市無傾城。
參寥，原名曇潛，蘇軾為改道潛，字參寥，浙江於潛浮溪村人。俗家姓何，幼不茹葷，父母聽其出家，以童子誦《法華經》，度為比丘，受具足戒，於內外典無所不窺，能文章，尤喜為詩。既為蘇軾之客，每於座上賦詩，援筆立就，一座嗟服。
一日，蘇軾宴郡僚，酒罷，他對座客道：「參寥雖不與此集，但不可不給他一點麻煩。」遂與眾客同往虛白堂去看他，紅妝多人，簇擁甚至。蘇軾叫馬盼盼持紙筆向他索詩，參寥笑作一絕句：
寄語巫山窈窕娘，好將幽夢惱襄王。
禪心已作沾泥絮，不逐春風上下狂。
蘇軾大訝道：「我亦嘗見柳絮落泥中，心想可以入詩，偶未收拾，乃為此老所先，可惜，可惜。」
參寥雖然自幼出家，但性情偏執尚氣，多與人迕，看不順眼時，常常面折人過，給人難堪。他哥哥的兒子，不大長進，參寥嫉視如仇，許多人對他不大諒解。
參寥詩最大的長處，一點不帶僧詩常有的「蔬筍氣」，但有時候，卻就不免犯起「綺語戒」來，如：
去歲東風上苑行，爛窺紅紫厭平生。
如今眼底無姚魏，浪蕊浮花懶問名。
士論以為參寥好作詩，是其一病，而好罵人，尤不應該，但是蘇軾為他辯道：「參寥是性情中人，罵人並無心機，如虛舟觸物，未嘗真怒。」
蘇軾與參寥坐在虛白堂里閑話，有人送活魚來，蘇軾不喜殺生，就命人放到百步洪去，參寥賦《放魚》詩：
嘉魚滿盤初出水，尚有青萍點紅尾。
銀鰓戢戢畏烹煎，崛強有時俄自起。
彼客殷勤贈使君，願向中廚薦醪醴。
使君事道不事腹，杞菊終年食甘美。
傳呼慎勿付庖人，百步洪邊放清泚。
回首無欺子產淳，謾道悠然泳波底。
蘇軾和作，從魚想到水災後老百姓的困苦，身為民牧，不覺額頭上出汗，句有「疲民尚作魚尾赤，數罟未除吾顙泚」，不料後來這也算是反對新法的證據。
王鞏去已一月，蘇軾懷念定國當日此游之樂，再與參寥放舟洪下，小舟一葉，投入南下的急流中，像飛梭一般擦過亂石，隨流而下，疾如兔走，勢若鷹落，如駿馬下注千丈高坡，如斷柱之箭離弦飛逝，蘇軾說：「四山眩轉風掠耳，但見流沫生千渦。」如此險中得樂，雖然痛快，但他立刻聯想到我們的生命，也像這百步洪的河水一樣，不舍晝夜地流逝，這樣虛浮的人生，又何必紛紛爭奪。他指著岸邊石上像蜂巢一樣密密麻麻的篙眼，對參寥道：「人生千災百劫，總要過去，只要此心無所執著，造物也奈何我們不了。」
十月將盡，參寥欲去，與蘇軾散步園中，蘇軾看到老楮樹上生著黃耳蕈，覺得一向沒有美味的素齋請他這位方外朋友，很是歉疚，這黃耳蕈本來甚合待客，只可惜參寥即將「蕭然放箸東南去，又入春山筍蕨鄉」。他將不在乎這點木耳了。
參寥和詩曰：
鈴閣追隨半月強，葵心菊腦厭甘涼。
身行異地老多病，路憶故山秋易荒。
西去想難陪蜀芋，南來應得共吳姜。
白雲出處原無定，只恐從風入帝鄉。
蘇軾作詩送參寥行，照一般人的見解，以為詩人騁其憂愁不平之氣，發而為詩，如上人者，求空寂滅，百念灰滅，頹然淡泊，該已失掉了發動詩意的氣勢，胡為乎作詩不倦？蘇軾認為「不然」，詩與禪可以結為一體，演成妙諦。他說：
細思乃不然，真巧非幻影。
欲令詩語妙，無厭空且靜。
靜故了群動，空故納萬境。
閱世走人間，觀身卧雲嶺。
咸酸雜眾好，中有至味永。
詩法不相妨，此語更當請。
蘇軾此一見解，擴大了詩學的領域，用禪的意境來豐富詩的內容，為一重大的創意。
得參寥為友，蘇軾十分得意，書告文同說：「其詩句清絕，與林逋（和靖）上下，而通了道義，見之令人肅然。」後來與秦觀書中也說：「參寥真可人，太虛所與之，不妄矣。」
十月十五之夜，蘇軾夢登徐州名跡燕子樓。
唐徐州尚書張愔，有妾關盼盼，色藝冠絕於時，初納時，設樂宴客，三日不絕，寵愛逾常。白居易為校書郎時，游淮泗間，曾經參與張尚書家宴，親見盼盼，稱她能歌善舞，丰姿嫻雅，贈詩落句有「醉嬌勝不得，風嫋牡丹花」語。
張愔逝世，盼盼感激深恩，誓不再嫁，還居徐州尚書舊第內之燕子樓，凡十餘年。白居易非常稱賞，作感舊遊二絕句，末章云：「今春有客洛陽回，曾到尚書墓上來。見說白楊堪作柱，爭教紅粉不成灰。」又作《感故張僕射諸伎》詩：「黃金不惜買蛾眉，揀得如花三四枝。歌舞教成心力盡，一朝身去不相隨。」
閉門燕子樓中的關盼盼，讀到白詩，知道他在諷刺自己，答詩曰：「自守空房恨斂眉，形同春後牡丹枝。舍人不會人深意，訝道泉台不去隨。」遂絕食而死。
蘇軾夢登燕子樓後的次日，迷惘於這個凄艷的故事，親自往尋其地，在園中徘徊甚久，作《永遇樂》詞：
明月如霜，好風如水，清景無限。曲港跳魚，圓荷瀉露，寂寞無人見。緌如三鼓，鏗然一葉，黯黯夢雲驚斷。夜茫茫，重尋無處，覺來小園行遍。
天涯倦客，山中歸路，望斷故園心眼。燕子樓空，佳人何在，空鎖樓中燕。古今如夢，何曾夢覺，但有舊歡新怨。異時對，黃樓夜景，為余浩嘆。
蘇軾說夢，常為有所避忌的託辭，如此詞前半闋，固是憑弔燕子樓中的唐朝美人關盼盼，而後半闋則明白說出自己的心境，「古今如夢，何曾夢覺」，他雖不必如張愔那樣做「空鎖樓中燕」的傻事，但亦不能真箇忘情，天涯倦客歸去後，還希望有人能對黃樓夜景，為他一嘆。蘇軾胸中這一片繾綣柔情，恐怕只為憐取眼前的「新怨」馬盼盼而發。