正當杜月笙春風得意、躊躇滿志的時候，他的恩師、老闆黃金榮卻摔了個大跟頭，在黑社會裡人們稱之為「跌霸」。
這件事情還得從黃金榮捧女京劇演員露蘭春說起。
這位露蘭春本是黃金榮的一個徒弟、名叫張師的翻譯官的養女。在黃金榮娶了林桂生、勢力已雄霸上海法租界的時候，露蘭春還是一個七八歲的小女孩呢。
因為張師和黃金榮的關係，在小時候，露蘭春就常常到黃公館玩。但是，那時她就顯出美人胚子的模樣兒了，一雙大大的黑眼睛，粉嘟嘟的圓臉，天真無邪的神氣，在黃公館裡里外外蹦著跳著玩，管黃金榮叫「公公」，管林桂生叫「奶奶」。全公館上下的人都喜歡她。
杜月笙認識露蘭春，是他來到黃公館不久，正在廚房裡當差的時候，和師兄馬祥生在一起，每次碰見露蘭春的時候，總要去逗逗她，叫聲：「乖，小囡。」露蘭春就立刻笑著跑過來，甜甜地叫一聲：「叔叔好！」
童年的時候，露蘭春就和黃公館的人混熟了。露蘭春稍長大以後，她的養父張師帶她去劇院看戲，發現她樂感很好，是塊唱戲的好料，就在家裡請老師教她學戲，唱文武先生，練刀馬功夫。
誰知這露蘭春一點就透，一學就會，沒幾天，就已唱得有板有眼。這裡正時興女唱男角，露蘭春唱生角，尤其是武生，口裡唱腔、身上功夫，樣樣皆精，學了幾年，可以登台了。於是，她開始了優伶生涯。
張師想讓女兒找個後台，好使她在劇院里不受人欺負，便帶她來拜黃金榮。
露蘭春幾年不到黃公館來，一來倒把黃金榮嚇了一跳：好一個絕世美人！兩道細細彎彎的秀眉，一雙顧盼生輝的美目，面似桃花，唇似含朱，身段兒窈窕，步法輕盈；一襲粉紅滾黑邊的旗袍，裹著剛剛長成的少女嬌軀，勾出迷人的曲線，儀態嬌雅，衣飾華麗，清秀中透出風流，挺拔中飽含嬌嫩，恰似一朵帶露牡丹、出水荷花。
露蘭春跟著張師，款款走到黃金榮面前，甜甜地叫了聲：「公公好！蘭春向您老問安！」一口地道的京腔令人傾倒。
這時，黃金榮已看得兩眼發直，顧不上答話，半天才扭頭對張師道：「好個張師，真有你的！把個女兒調理得可夠水靈的！」
然而，他在這個少女面前竟不知如何說是好了。坐在旁邊的林桂生只淡淡地點了點頭，就招呼別人去了。這時，她怎麼也沒有想到，這個露蘭春以後會被黃金榮弄來，取代她成為黃公館的女主人。
黃金榮見此美人，心就再也放不下來了。
老闆娘林桂生和黃金榮結婚時年紀已不太輕，但是她心思縝密，行事練達，為黃金榮出謀劃策，立下了汗馬功勞，在黃公館的地位舉足輕重，一直是一個主事的內當家。但是，黃金榮被林桂生管束得太久了，此時的林桂生早已人老珠黃，再加上黃金榮霸勢已成，不思進取，林桂生既已沒有什麼用處，也就樂得把她踢開，好自由自在地尋歡作樂去。黃金榮心裡裝上了露蘭春，就整天想著怎樣討好她，以博得美人的芳心。
馬祥生足智多謀，善於見風使舵，他看出了黃老闆的心思。一天，他向黃金榮獻策道：
「師父，咱們的『九畝地』可是個好地方，師父何不一用呢？」
「那兒的四周不是咱們的店鋪嗎？哪兒還要做什麼用？」
「師父您沒想到，原來那是個破老舞台，若拆了改個新大舞台，就憑那個繁華熱鬧的街面兒，生意肯定錯不了。」
「修舞台有什麼好？費錢、費功，沒什麼意思！」黃金榮沒有意會到馬祥生的意思，不耐煩地說，「我看不用了。」
「師父，目前露小姐登台正沒有什麼好去處，在外面搭別家臨時的班子，離咱們家又遠、又不方便，要是讓她來咱們家的舞台唱戲不是更合適嗎？」
最後這幾句話說得黃金榮眉開眼笑。一番籌劃之後，他特地在華法交界的「九畝地」上建造了共舞台。這時，戲劇舞台上男女合演還不很普遍，取名「共舞台」的意思，就是男女「共」演的戲院。
在黃金榮的不住催促下，幾個班子不分晝夜地加班加點，很快，共舞台就建好了，黃老闆開始對露蘭春大獻殷勤，他讓露蘭春在共舞台登場，掛頭牌，竭力捧她出道。露蘭春登台唱戲，黃金榮親自下戲院為她把場子，帶一幫人為她喝彩叫好。
露蘭春學藝精湛，唱念做打皆有獨到之處，人又漂亮，扮相風流俊雅，馬上就一夜唱紅，名聲響遍了法租界乃至上海灘。
共舞台從此場場滿座，生意興隆，人們爭相來一睹露蘭春的風采。黃金榮更是得意非凡，他差人到各大報館走動，要他們著意吹捧露蘭春。
在黃老闆的關照下，報紙上每期為露蘭春登的戲目廣告，都放在最搶眼的位置：「露蘭春」三個字，每個有鴨蛋般大小。露蘭春搖身變為一流紅星，身價倍增。
同時，黃金榮對她大獻殷勤。露蘭春去戲院，黃金榮派車子、出保鏢，保接保送。露蘭春休息，黃金榮在共舞台邊為她修建了休息室，獨門小院，裝點有如行宮一般。
露蘭春此時也無可奈何。大凡紅伶都逃脫不了被人玩弄的命運，更何況她露蘭春是被黃金榮一手捧紅的呢？而黃金榮又是赫赫有名的一方霸首。露蘭春半推半就，就做了黃金榮老闆的外室。
黃金榮與杜月笙是師徒倆，最近卻不常見面，兩人各忙各的。黃金榮正忙他的「蘭春」，而杜月笙正在做什麼呢？
師傅做了樣，徒弟就照現樣學。杜月笙此時也瞄上了一位年輕嫵媚的美嬌娘———陳婷婷。
杜月笙的原配夫人沈月英，和杜月笙也曾琴瑟和諧，你恩我愛。她生得苗條秀美，溫柔端莊，夫妻感情很好。
後來杜月笙地位逐漸重要起來，在外面應酬漸多，不常回家。沈月英一人在家，難耐寂寞，就開始抽起了大煙。
人一沾上煙癮，就別想再漂亮了。沈月英本來就很纖弱，抽上鴉片後，身體更加瘦弱，就剩一把皮包骨了。她在家裡，一切事情不聞不問，每天只躲在樓上抽大煙，幾年下來，她早已不是杜月笙年輕時迷戀的那個亭亭玉立、圓潤秀美的沈月英了。
而這位陳婷婷小姐是個舞女、交際花，和杜月笙是在舞場上認識的。她正值雙十年華，身材豐腴，膚色如玉，尤其是長著一雙清澈明亮的大眼睛，在眾多的舞女堆里，尤其顯得別有風姿。
杜月笙平時喜歡嫖賭，對抱著女人的腰肢，咔嚓嚓的華爾茲、勃魯斯並不感興趣，他怎麼會有機會認識陳婷婷呢？
原來，有一次麗都舞廳舉行周年慶典。這事本來和杜月笙沒有什麼關係，偏碰上張嘯林和那兒的經理關係很熟，硬拉著杜月笙同去應酬。杜月笙在麗都舞廳正好碰上剛剛走紅的陳婷婷。兩人共舞一曲後，杜月笙被陳婷婷的那雙多情的大眼睛所迷倒。陳婷婷趁勢投懷送抱，臨別時情意綿綿地叮囑他：「想看大眼睛就來找我。」從此，陳婷婷就佔據了杜月笙的心。
沒過幾天，杜月笙的徒弟謝葆生要開一個名叫「仙樂斯」的舞廳，請杜月笙去剪綵。但杜月笙因為惱恨他在拜自己為師後又去拜張仁奎為師，所以不願答應。那謝葆生卻也不是等閑之輩，他擅長揣摩人意，對症下藥。他懂得怎樣才請得動對他有戒心的師父。在這緊急關頭，他甩出了一張「黑桃皇后」。
「師父，您即使不看在我徒弟面子上，那也得看在陳小姐的情分上，勞您的大駕走一趟吧！」
「這關陳小姐什麼事？」
「師父有所不知，『仙樂斯』舞廳特地聘請陳小姐掛頭牌伴舞。陳小姐起初不肯，後來聽說我是您的徒弟，今晚師父光臨剪綵，她才同意，她已在舞廳內翹首以待！」
杜月笙的一段心思，被徒弟勾引起來，他一想到陳婷婷，心裡不由甜絲絲的，果然把口氣放軟了：「你呀，你把她騙來幹什麼？」
「師父，您去剪個彩，同她見個面，那我就不是騙她了嘛！」
「咳，拿你真沒辦法。走就走一趟吧！」杜月笙搖搖頭，跟著謝葆生鑽進了汽車。
車子向『仙樂斯』舞廳開去，上了南京路，在第二個路口被紅燈擋住，杜月笙皺著眉，用手指扣著真皮包面的坐墊，忽然想起什麼來，對謝葆生說：「葆生，以後不要叫我師父，叫先生，在一些大場面稱師父、徒弟，顯得太土氣，不好聽，不大方。」
「是的，師父———不，先生想得對。稱先生文雅而又親切，也大方，我今後一定改過口來，叫先生。」
綠燈一亮，車子開動了，杜月笙似乎想問什麼，又停住不說。
車子過了２４層的國際飯店、大光明電影院，在「仙樂斯」門前的霓虹燈下嘎吱一聲剎住了。幾個制服筆挺的侍者上來開車門。進了大門，一大堆來賓見杜老闆到場，便劈劈啪啪地鼓起掌來。掌聲中走出了晚會的皇后陳小姐。她穿了件無袖印度綢旗袍，奶白色的底子上綴著一朵嫩黃的小菊花，滾邊是嵌金線的黑絲絨，穿著一雙蛋黃色高