「靖康恥，猶未雪」，南宋著名抗金將領岳飛的《滿江紅》中的這句話，道出了北宋亡於金的一段辛酸歷史。
1125年，金滅遼之後，隨即調整部署，將進攻的目標轉向了宋。同年十一月，金太宗完顏晟兵分兩路，發動了對北宋的侵襲，想要分進合擊，奪取北宋的東京開封府。雖然遇到宋朝軍隊的抵抗，金西路軍被阻止在太原城下，但是金的東路軍卻攻下燕山府，並在燕山府守將郭藥師的引領下，迅速南下，強行渡過黃河，直逼北宋的東京。
剛剛從宋徽宗趙佶手中接過皇位的欽宗趙桓，得知這一消息後，想要棄城逃跑，但被兵部侍郎李綱勸止。於是欽宗命令李綱為東京留守，統領兵士守衛東京。但是由於欽宗懼怕金兵，一心想要議和，因此沒過多久，便將李綱的職務罷免，遣使與金議和，同意把太原、中山、河間三鎮割讓給金。金東、西兩路人馬先後北撤。
宋欽宗靖康元年（1126年）八月，金以宋未能履行和約中的條款為借口，再次兵分東、西兩路，南下攻宋。這次金兵來勢兇猛，很快便形成兩路會攻東京的局面。由於這時宋廷主和派大臣已佔據了上風，宋欽宗對金提出的宋、金兩國以黃河為界的苛刻要求完全接受。本來欽宗以為如此金便會退兵，但沒想到，金兵仍繼續攻城，最終將東京攻下。靖康二年（1127年）四月，金兵把徽、欽二帝及后妃、宗室等俘虜北去，北宋滅亡了。這就是「靖康恥」。
金兵北還時，將宋宗室人員全數掠走，親宗室中只有在河北部署軍事的康王趙構幸免於難。於是在同年（1127年）的五月，宋朝舊臣共擁趙構在南京應天府（今河南商丘）即位，改元建炎。1138年，又將都城設在了臨安府（今浙江杭州）。這個偏安一隅的小朝廷，歷史上被稱為南宋，趙構就是宋高宗。
南宋建立後，高宗趙構本想偏安於他的半壁江山了事，但金並不給他這種機會，仍然長驅南下，進攻南宋。因此，南宋與金之間的爭戰又連年展開。在南宋抗金的過程中，岳飛（1103～1142年）就是一位非常著名的民族英雄。
早在北宋末年，岳飛就從軍參加過抗遼的戰爭。南宋初，他又隨王彥渡過黃河，在河北一帶抗金。後又參加開封保衛戰，被東京留守宗澤所賞識。紹興二年（1132年），他三十歲的時候，便已經成為了守衛長江中游的主帥。
紹興四年，岳飛奉命率兵北伐，自鄂州（今湖北武昌）趨襄陽（今湖北襄樊），向金在1130年所冊立的統治河南、陝西大部地區，與南宋對峙的宋朝降將劉豫的傀儡政權——齊國的守軍，發起猛烈進攻，很快就收復了襄陽、郢州（今湖北鍾祥）、隨州（今湖北隨州市）、鄧州（今河南鄧州市）、唐州（今河南唐河）、信陽軍（今河南信陽）等六州軍之地。這是南宋建立政權以來第一次收復大片失地，由此控制了長江中游，打開了通往川陝的渠道。此後，岳飛又帶兵收復了今天河南西部與陝西南部的大片失地，擊敗金與偽齊軍的反撲，兵臨蔡州（今河南汝南）。
金朝在軍事進攻南宋失利之後，採取了「以和議佐攻戰」的策略，在紹興九年廢掉劉豫的齊國，將偽齊政權所佔領的河南、陝西地區歸還給南宋，雙方達成和議。
岳飛對這次宋金和議持堅決的反對態度，多次上書要求收復被金佔領的失地，但是都遭到了力主投降的宋高宗與宰相秦檜的拒絕。
紹興十年（1140年）五月，金朝撕毀與南宋訂立的和議，分兵兩路向陝西和河南大舉進攻，在很快佔領了河南、陝西之後，又率大軍向淮南大舉進攻。這時宋高宗又慌了手腳，急忙下詔讓岳飛從襄陽出擊，牽制向淮南及陝西進攻的金兵。
岳飛派一部分兵力迂迴側擊金朝東京一帶的軍隊，自己則率主力人馬從正面反擊，直趨中原，很快收復了潁昌府（今河南許昌）、淮寧府（今河南淮陽）、鄭州、西京河南府（今河南洛陽），形成東西並進之勢，威逼東京的金軍。在隨後的偃城（今河南偃城）之戰與潁昌之戰中，兩次擊敗金軍的反攻。連金兵也不得不感嘆「撼山易，撼岳家軍難」。
正當岳飛準備揮師渡過黃河、進一步北伐時，宋高宗為了向金乞和，下詔命令岳飛等各路抗擊金兵的宋軍班師回朝，使得岳飛想要恢複中原的計畫功虧一簣。
紹興十一年十一月，宋金雙方訂立和議：南宋對金稱臣納幣割地；金與南宋兩國以秦嶺、淮水為界，中間唐、鄧二州屬金。由於這個和議是在紹興年間簽訂的，因此被稱為「紹興和議」。從此，南宋與金兩國形成了較長時期對峙的局面（參見《南宋與金對峙形勢示意圖》）。