要徹底理解這個故事，需先閱讀《魔戒》附錄一（第三篇「都林一族」）中的內容，在此概述如下：
惡龍斯毛格突襲孤山（埃瑞博山）時，矮人瑟羅爾和他兒子瑟萊因（偕同後來贏得「橡木盾」為號的瑟萊因之子梭林）通過一道秘門逃離。瑟羅爾將矮人七戒的最後一枚交給瑟萊因，之後回到墨瑞亞，在那裡被一個名叫阿佐格的奧克殺害，阿佐格還把自己的名字刻在了瑟羅爾的額頭上。此事引發了矮人與奧克之戰，此戰的最後一役便是2799年發生在墨瑞亞東門前的阿扎努比扎（南都希瑞安）大戰。戰後，瑟萊因和梭林·橡木盾遷到埃瑞德路因山脈居住，但瑟萊因在2841年動身離開，返回孤山。他在安都因河東岸一帶遊盪時，被抓走囚禁在多古爾都，戒指被奪走。2850年，甘道夫進入多古爾都，發現此地之主實為索隆，並在那裡遇到了垂死的瑟萊因。
本篇後的附文將會解釋《遠征埃瑞博》的故事有不止一個版本，並且給出了摘自一個早期版本的大量內容。
我沒有找到任何可以插在本篇開頭敘述（「那天他不肯多說」）之前的文稿。開篇句中的「他」指的是甘道夫，「我們」指的是弗羅多、佩里格林、梅里阿道克和吉姆利，「我」指的是本篇對話的記錄人弗羅多。這一幕發生在國王埃萊薩加冕之後（見本書第42—29頁），米那斯提力斯的一所房子里。
那天他不肯多說。但後來我們又提起了這件事，他才把那個離奇的故事向我們和盤托出——他怎麼會著手安排埃瑞博之旅，他為什麼想到了比爾博，以及他是如何說服驕傲的梭林·橡木盾接受比爾博入伙的。現在我記不全整個故事了，但我們的印象是，甘道夫起先只考慮著西方該如何抵禦魔影。
「那時我倍受困擾，因為薩茹曼對我的所有計畫都橫加阻撓。」他說，「我知道索隆已經東山再起，很快就會亮出身份，我還知道他正準備發動一場大戰。他會如何動手？他會先嘗試重新佔領魔多，還是先攻擊對手的主要根據地？那時我認為——現在我確信了——他原本的計畫是，一到自己足夠強大，就向羅瑞恩和幽谷發起進攻。那本來是個對他有利得多的計畫，對我們則十分不利。
「你們可能認為他對幽谷鞭長莫及，但我認為不然。當時的北方局勢相當嚴峻。山下王國和強大的河谷邦人類不復存在。倘若索隆派遣軍隊，意在重奪北方山中的隘口和安格瑪舊地，只能依靠鐵丘陵的矮人發起抵抗，可他們後方是一片荒地和一頭惡龍。索隆可能會利用惡龍造成恐怖的影響。我經常對自己說：『我一定得找個辦法對付斯毛格。但當務之急是直接攻打多古爾都。我們必須打亂索隆的布局。這一點，我必須讓白道會意識到。』
「我懷著這些沉重的心事，一路踽踽而行。我累了，我已經有二十多年不曾涉足夏爾，我要去那裡歇一歇。我想，我要是暫時不去琢磨這些麻煩事，也許就能找到解決的辦法。解決的辦法我倒是真的找到了，不過這些麻煩事，形勢卻不容我不去琢磨。
「因為就在我走近布理時，我不期然遇到了梭林·橡木盾。 那時他還在流亡，住在夏爾的西北邊境以外。我沒想到他會找我攀談，而就是在那一刻，轉機來了。
「他也飽受困擾，竟然到了要向我徵求建議的地步。於是我隨他去了他在藍色山脈的住所，聽了他那說來話長的故事。我很快就明白，他對自家的仇恨和失去的先輩財寶耿耿於懷，心中備受煎熬，而且他還背負著向斯毛格復仇的責任。矮人把這種責任看得極重。
「我答應他儘力幫忙。我和他一樣盼望見到斯毛格的末日，但梭林好似真成了國王梭林二世，一心計畫著大小戰事，而依我看，那麼做可沒有希望。於是我離開他家，去了夏爾，並且理出了消息的線索。這真是奇事。我所做的，只不過是順從『機緣』的引導罷了，途中還犯了很多錯。
「不知為什麼，比爾博在很久以前還是個小孩時就吸引了我的注意，一直到他長成霍比特年輕人——我上次見到他時，他壓根還沒成年。我從那時起就一直記得他，因為他眼睛明亮，滿懷熱切，喜愛傳說，並且對夏爾以外的廣闊世界很感興趣。我一進夏爾就聽到了他的消息，似乎他正是議論的焦點。他的父母八十歲上下就雙雙去世了，以夏爾居民的標準來看要算早逝，他也從沒結過婚。據說，他已經變得有點古怪，經常獨自出去，一走就是好幾天。人們見過他跟陌生人，甚至矮人攀談。
「『甚至矮人！』突然間，這三者在我頭腦中湊到了一起：一頭聽覺和嗅覺都很靈敏的貪婪巨龍，一群腳蹬厚靴、宿怨如焚的壯實矮人，和一個行動敏捷、腳步輕盈，心裡巴不得（我是這麼猜的）去見見廣闊天地的霍比特人。我不免自嘲了一番，但我立即就去見比爾博了，想看看這二十年來他變了多少，看看他是不是像謠傳形容的那樣有潛力。可他不在家。我問起他的行蹤，霍比屯的居民都大搖其頭。『又出去嘍。』有個霍比特人這麼說，我認為他是園丁霍爾曼。 『又出去嘍。他要是不當心哪，說不定哪天就會徹底沒了影。咳，我問了他要去哪，啥時候回來，他答「我不知道」，然後就古怪地盯著我看。「霍爾曼，那要看我會不會遇上誰，」他說，「明天就是精靈的新年！」 真是可惜了，他這麼好心的一個人。你從西邊的山到東邊的河，都別想找到這麼好心的人啦。』
「『越來越妙了！』我心想，『我看這個險值得一冒。』時間不多了，我最晚八月就得去出席白道會，否則薩茹曼就會遂心得計，我們又會無所作為。那樣的話，且不提更重大的問題，就連這次遠徵實際上也可能受到致命的影響：多古爾都的勢力若是沒有旁務掣肘，必定會阻撓任何收復埃瑞博的嘗試。
「因此，我騎馬匆匆回去找梭林，去解決難題——說服他拋開那堆不切實際的計畫，秘密出發，還得帶上比爾博。我都沒先見見比爾博！這是個錯誤，結果差點壞了大事。因為不消說，比爾博已經變了。別的不提，他變得真是又貪又胖，過去的渴望已經消磨掉了，變成了一種私下裡的夢想，而夢想居然有成真的危險，還有什麼比這更要命！他整個昏了頭，表現得像個徹頭徹尾的傻瓜。梭林本來會暴怒之下一走了之，多虧了另一場奇特的機緣，我待會兒就講。
「但你們知道後來怎樣了，至少知道在比爾博眼中是怎麼回事。假如我來寫這個故事，它就會大相徑庭。比如，他根本沒意識到矮人們覺得他有多荒唐，也不清楚他們對我有多惱火。他看出了梭林憤怒又倨傲，但實際的程度要嚴重得多。梭林其實一開始就倨傲，他當時以為這場鬧劇從頭到尾都是我策劃的，目的就是要嘲弄他。全靠那張地圖和那把鑰匙，我才挽回了局面。
「但那兩樣東西，我可有不少年頭沒想起來了。我到了夏爾，騰出空來回想梭林的故事，直到那時我才突然記起了那場讓它們落到我手裡的奇特機緣。如今再看，那似乎並不僅僅是機緣了。我記起了九十一年前的一場危險旅程，當時我喬裝打扮進入多古爾都，發現地牢里有個奄奄一息的不幸矮人。我完全不曉得他是誰。他有一幅地圖，屬於墨瑞亞的都林一族，還有一把似乎與地圖配套的鑰匙，可他過於衰弱，無法解釋。他還說，他曾擁有一枚了不起的戒指。
「他的囈語幾乎句句不離這枚戒指：七戒中的最後一枚，他反覆說。但所有的這些東西，他都可能通過很多種途徑得來。他可能是一名信使，在逃亡途中被俘，他甚至可能是個竊賊，卻被更大的竊賊給困住了。但他把地圖和鑰匙給了我，說『給我的兒子』，然後就死了，不久之後，我自己也逃了出去，同時將他的東西保存起來。由於心中有種預感，我一直隨身帶著它們，它們雖然得到了妥善保管，卻很快就幾乎被我遺忘。我在多古爾都還有其他的使命，比埃瑞博的全部財寶加在一起還要重要，還要危險。
「但我回憶起了前因後果，意識到我聽到的顯然是瑟萊因二世 的臨終遺言，儘管他沒有說出他自己，或是他兒子的名字。至於梭林，他當然不知道他父親的遭遇，他甚至從沒提過七戒中的最後一枚。我有埃瑞博秘密入口的地圖和鑰匙，根據梭林的說法，瑟羅爾和瑟萊因就是從那條路逃出來的。而我雖然自己全無企圖，但一直保管著這些東西，直到事實證明它們極其有用的一刻。
「幸運的是，我用上它們的時候沒犯一點錯。用你們夏爾的說法就是，我把它們留作後手，一直等到了狀況看起來相當無可救藥的時候。梭林一看到它們，就真正下定決心履行我的計畫，至少接受了秘密行動這一點。不管他怎麼看比爾博，他自己都會出發的。存在一道只有矮人能夠發現的秘門——這令人覺得，至少有可能探查一下惡龍的行跡，甚至有機會奪回一些黃金或祖傳寶物，聊以慰解他心中的渴望。
「但我覺得那還不夠。我心裡知道，比爾博必須和他一起去，否則整個遠征就會失敗——不，現在我應該這麼說：途中那些重要得多的事就不會發生。因此我還是得說服梭林帶上他。後來的旅途