南洋上空戰爭的陰雲開始在聚攏，但在神聖大漢帝國本土，商人們卻還都沉浸於今年出口貿易的巨大數額。
出口貿易的巨大利潤，刺激的許多商人都準備加大投資，大賺一把。
天津飯店三樓的一間大會議室內，上百名商人坐滿一堂，大家吞雲吐霧，正在參加祥泰木材廠的股東大會。
祥泰木材廠是一家有百年歷史的老牌木材加工坊，得益於這兩年興旺的商業環境，也得益於三年前新接任木材廠大權的陳家大老爺的經營理念的改變，祥泰木材廠從一家原本只有四百人不到的天津木材加工坊，通過招商吸引投資，銀行借貸資本，擴大生產規模等舉措，如今已經是一家在旅順、大連、鎮江、天津、登州、青島、上海、揚州、南京、杭州、廣州、大員、福州等十幾個大港口城市擁有分廠的大型木材廠。
從最初的板材加工，到現在伐木、運輸、窖干、鋸木、板材加工，甚至到建立了專門的各種商品木箱，以及木材傢具的製造銷售等為一體的一家大型木材加工集團。
雖然迅速的引入投資，使得陳義手裡的木材廠股份不斷的被稀釋減少，從過去的陳家完全控制，到如今陳義手裡只剩下了不到百分之二十的股份，但祥泰木材的規模也比過去擴大數十倍。
今天，一年一度的股東大會在天津召開，上百名大小股東齊聚。
做為木材廠最大股東兼董事長的陳義，給大家提出了一個計畫。今年生意興旺，收益豐厚的祥泰木材廠除了歸還銀行的貸款到期利息外，剩下的收益並不拿來分紅。
不但不分紅，而且陳義還提出，要上市。
「上市之事，我已經把計畫提交給董事會並討論過了，董事會已經同意了上市融資計畫，現在按照公司法和證券法，將這個計畫提請股東大會通過。」
一名股東翻看著董事會提交的上市計畫書，這計畫書每個股東一份，有著詳細的報告。天津證券交易所，目前已經有三十多家公司上市。甚至如今還因為新的公司法和證券法，新出現了數家證券公司，這些證券公司就是專門負責替上市公司承銷證券。
上市公司已經不算什麼新鮮事情了，許多精明的商人都已經弄明白了新的遊戲規則。到證券交易所上市，發行公司債券，好處是很多的。比如融資成本較低，比起銀行貸款相比，一來利息低於銀行不少，二來在交易所發行公司債券，比在銀行貸款限制少，沒有那麼多的限制條件，發行的公司債券能達到公司凈資產的百分之四十。
而且債券的利息是允許在公司的所得稅前支付的，因此公司實際上是能享受到稅收上的利益，更加降低了公司的融資成本。再一個，發行債券，無論公司盈利多少，購買債券者都只能收取固定的利息，因此公司如果融資後收益豐厚，增加的收益能大於支付的債息，則會大大增加公司的利潤。
當然，這種發行公司債券的融資方式，還有一個股東們最看得的優點，那就是購買公司債券的人，並沒有權參與公司的管理決策，他們只是公司的債主，而不是股東，公司的控制權不會受到影響。
要上市發行，需要公司達到一百萬凈資產以及過去贏利的要求等，祥泰公司都是達到的。他們也早已經有了股東大會、董事會和監事會。
「怎麼不是發行公司債券？」
一名股東驚訝的出聲。
由那股東一提醒，許多股東也仔細的看了下去，果然發現陳義代表董事會提出的這個上市計畫，居然並不是進天津交易所發行公司債券，而是發行股票。
「發行股票？」
許多股東都不由的驚訝出聲。
天津證券交易所成立至今，已經有三十多家上市公司，但發行的都是公司債券，至今為止，還沒有一家上市公司發行過股票。
雖然祥泰公司也是一家股份公司，但公司的股東們並非經過上市公開招募融資進來的股東，因此他們雖是股東，但手裡的只是股份而不是股票。
股票，按現在證券法的解釋，那是唯有經過審核進入證交所公開招募發行的才算。股票與債券可是有極大的不同，說直白點，債券那就等於是借條，股票等於是股權證書。
買了公司債券，成為公司的債主，到期收回的是本錢和固定的利息。而買股票，等於是入股公司，成為股東，根本公司的經營狀態獲得分紅，或者公司損失及破產倒閉的話，還得承擔極大的損失風險，股票和債券都可以在交易所交易流通。
若發行的是股票，那買了公司的股票可就成了公司的股東了，是有資格出席股東大會，對公司的決策有投票表決權的。要知道，公司的經營就是由股東大會選舉的董事會進行管理決策的，公司的掌柜經理等管理層，對董事會負責，而董事會對股東大會負責。
祥泰公司目前陳義是董事長，但也兼任著總經理，不過公司的管理層，則屬於經理人，他們多數人並沒有公司的股份，有的也僅是一些乾股分紅權利。
多數股東們是後來加入的投資者，他們投資公司，並不參與直接管理，只是坐等分紅。
「目前交易所可還從沒有公司發行過股票！」
一名股東對董事會的計畫表示置疑，既然大家都發行債券，那幹嘛要發行股票？
陳義四十齣頭，在祥泰這家曾經的家庭工坊里幹了多年，以前他父親經營做主時，他就是大掌柜了。陳義年富力強，野心也很大，家族控制經營，雖然也有些好處，比如利於掌控，但也有許多缺點，那就是規模擴張比較難，資金一直是大問題。
而當朝廷大力支持工商業後，特別是金融業的興起，正式接手了祥泰的陳義看到了一個改變擴張的大好機會。他先是把祥泰註冊為公司，按新的公司模式架構改組了舊式的家族工坊。
然後以公司資產向銀行抵押貸款，獲得融資後擴大廠房、多招工人，爭奪更多的訂單，等融資的資金都投進去後，他又開始引進投資人，引入新的股東和資金，再次擴大公司的規模，再去爭奪更多的訂單。
現在，陳義覺得公司的規模還是有些不夠，外面的商機這麼好，機遇不可失。但融資或者直接再招募股東，成本已經較高。
「諸位，上市發行公司債券確實有很多好處，但也有一些缺點的。第一，公司債券和銀行貸款一樣，都有固定的到期時間，需要定期還本付息，這對我們公司的長遠擴張上來說，始終是很大的壓力。其二，發行債券或者銀行貸款，限制條件都很多，我們公司目前還有不少銀行貸款，想再次銀行借貸很難。」
不管是銀行借貸還是發行公司債券，都有一個需要還本付息的問題。這讓想要拿到更多資金迅速進行新一輪公司擴張的陳義來說，還是有些不足的。
陳義現在有一個很大的擴張計畫，目前大漢的造船業相當興旺，對於木材的需求極大。不論是龍骨還是板材，都需求極大。
造船的木材不是隨便都能用，也不是拿來就能用，得需要特定的木材，需要特別的加工。現在許多船廠訂單排的滿滿的，所有的船廠都需要大量木材，需要加快訂單交貨時間。因此如今的許多船廠，其生產模式已經與明代時完全不同了，現在的船廠只負責最關鍵的一些船舶的製造，其它的不少地方，都是交給其它的廠商加工。
比如帆布、纜繩、鐵釘、船錨、板材、桅杆、龍骨等等，能分包的都給分包出去，只要按照他們的要求供貨就行，造船廠負責的只是如蓋房子的建築工人一樣的搭建部份，並不會再去生產磚瓦門窗這些。
這種分包，使得船廠能夠把船的製造周期壓縮的更短，建造更多的船，把最核心的技術部份留下，賺的是最賺錢的部份。
這對於祥泰公司來說，當然是一個大好消息。
現在陳義就是看準了這個市場，準備在天津、青島、大連、杭州、福州等幾大造船的基地，興建新的船材廠。
採購製造龍骨的橡木、樟木、楠木，製造桅杆的杉木，製造船板的橡木、柚木等，把這些木材砍伐運回來，還得使用專門的窖進行乾燥處理，然後還得進行截、鋸、刨等加工，甚至還得按造船的工藝需要，對船上不同部位的木材進行蒸、烤等加工。
總之，祥泰要進入造船行業，成為造船業的上游供應商，分享造船行業的紅利，那就需要很大的投資。
首先，得有充足的資金去購買各種各樣造船需要的樹木，這些造船用的樹可都不會便宜，且大多在深山老林中，砍伐和運輸出來，得花費巨大。
其次，把這些樹運到各個造船廠所在的祥泰木材廠後，為了加工，就得添置各種機器、工具，修建專門的窖等等。
比如為了提高產能，就得上馬水力鋸木機，這種鋸木機利用水力，通過齒輪等傳動工具，能夠帶動巨大的帶鋸、圓鋸等，輕鬆的把那些巨大的樹木鋸斷、鋸成木板等。這種水力鋸木機效率比人工可是強的多，但成本也絕不便宜。
哪怕祥泰公司一開始只先建一