那些諂媚小人並不見得一開始就是壞蛋，有些甚至曾經還是正直之人，但封建官場的污濁，本人思想的不堅定，而最終被拉下水。而這些人一旦壞了良心，丟了道德、人格，那麼幹起壞事來更是可怕，其拍馬之術也更是老道成熟。
唐朝末年，軍閥割據，戰亂頻繁，李克用割據晉陽，獨霸一方。李克用是一個有著雄才大略的人，其子李存勛在滅梁前期，也還是頗有作為的。大概是因為馮道看到了這一點，才投奔李存勖，以圖求得前程。在這以前，馮道先在離家鄉較近的幽州做小吏，當時，幽州守軍劉守光十分兇殘，殺人成性，對於屬下，也是一言不合，即加誅戮，甚至殺了之後，還叫人割其肉而生吃之，馮道與這樣的人相處，自然很危險的。一次，劉守光要攻打易、定二州，馮道卻敢勸阻，結果惹怒了劉守光，幾被殺死，經人說情，被押在獄中。由此可見，當時的馮道還是較正直的。馮道經人幫助，逃出牢獄，投奔太原，投在晉大將張承業的門下，經張承業的推薦，馮道成為李存勖的親信。從此，馮道踏上了什途。
馮道起初擔任晉王府中的書記，負責起草收發各種政令文告、軍事信函，不久，李存勖看到朱溫建立的後梁政權十分腐敗，就準備滅掉後梁。
李存勛滅掉後梁建立後唐以後，只重視那些名門貴族出身的人，對馮道這樣的沒有「來歷」的人，並不重用。直到莊宗李存勖被殺，明宗即位，他才被召回。明宗鑒於前朝教訓，重用有文才的人，想以文治國，馮道這才被任命為相，真正發跡。
馮道雖為宰相，還是為時人看不起，殘留在人們意識中的門閥士族觀念還未肅清。馮道出身低微，因此經常受到人們的奚落。一天，馮道下朝回家，一個出身於「衣冠門第」的工部侍郎跟在他後面起鬨道：「宰相走得太快了，必定要從腰裡掉下一本《兔園策》來！」當時，《兔園策》是一本鄉村裡儒用來教農夫和放牛孩子的讀本，這麼說馮道，明擺著是諷刺他出身低微。一個小小的工部侍郎竟敢在大庭廣眾之下奚落宰相，在等級森嚴的封建社會裡，一般是不可能發生的，從這件事上，可以看到馮道當時所處的環境。
後唐明宗去世以後，他的兒子李從厚即位。從此，馮道喪盡了正直向上之氣，一味為做官而做官了。李從厚即位不到四個月，同宗李從珂即興兵來伐，要奪取帝位，李從厚得到消息後，連臣下也來不及告訴，就慌忙跑到姨夫石敬瑭的軍中。第二天早上，馮道及諸大臣來到朝堂，找不到皇帝，才知道李從珂兵變，並率兵往京城趕來。馮道這時的做法是一反常態，極出人意料，他本是明宗一手提拔，從寒微之族被任命為宰相，按理說，此時正是他報答明宗大恩的時候，況且李從珂起兵實屬大逆不道。但馮道沒有考慮這些，他所想的是李從珂擁有大軍，且性格剛愎，而李從厚不過是個孩子，即位以來尚未掌握實權，為人又過於寬和優柔。權衡了利弊之後，他決定率領百官迎接李從珂。
馮道身為宰相，權位為諸官之首，又兼一些官吏為他所親手提拔，他一倡議堅持，多數人也不好說什麼。但個別正直官吏還是出言質問。中書舍人盧導首先抗言說：「那有天子在外，大臣反去勸別人當皇帝呢？我們是不是該去投奔天子？」丞相李愚等人也隨聲附和。但馮道卻要大家認清當前形勢，不要固執己見。大多數人無奈，只得跟馮道一起到洛陽郊外去迎接李從珂，並獻上請李從珂當皇帝的勸進文書。就這樣，馮道由前朝的元老重臣搖身一變，又成了新朝的開國元勛。只是李從珂對他實在不放心，不敢委以重任，把他放到外地任官，後來又覺得過意不去，把他調回京中，給了他一個沒有多大實權的司空之職。
不久，石敬瑭同李從珂發生衝突，在契丹人的支持下，石敬瑭打敗了李從珂，做了中國歷史上臭名昭著的「兒皇帝」，他以恢復明宗為號召，把原來明宗的官吏大多復了職，馮道也被復了職，石敬瑭對他既往不咎，馮道是樂得當官。
石敬瑭當皇帝的第一件大事，就是實現對耶律德光許下的諾言，否則，王朝就有傾覆的危險。尤其是自稱「兒皇帝」，上尊號於契丹皇帝與皇后，實在是一個說不出口的事情。據載，寫這道詔書的官吏當時是「色變手顫」，乃至於「泣下」，可見這是一種奇恥大辱，至於派人去契丹當冊禮使，更是一個既要忍辱負重，又要冒生命危險的事。石敬塘想派宰相馮道去，一來顯得鄭重，二是馮道較為老練，但石敬瑭很為難，恐怕馮道拒絕。誰知他一開口，馮道居然毫不推辭地同意了，這真使石敬瑭喜出望外。
其實，石敬瑭那裡知道馮道的「苦衷」。馮道十分清楚，只有結交好耶律德光，他在石敬瑭那裡的位置才能保得穩，把「爸爸皇帝」寵絡好了，這「兒皇帝」也容易對付了。從這一點看，馮道對於長保富貴的確算得上有膽有識。
馮道可以說極其圓滿地完成了這次外交任務。他在契丹被阻留了兩個多月，經過多次考驗，耶律德光覺得這個老頭兒確實忠實可靠，就決定放他回去。誰知馮道還不願回去，他多次上表表示對耶律德光的忠誠，想留在契丹。經過多次反覆，那津德光一定要他回去，馮道這才顯出一副依依不捨的樣子，準備啟程。一個月以後，他才上路，在路上又走走停停，走了兩個月，才出契丹的國境。他的隨從不解地問：「能活著回來，恨不得插翅而飛，您為什麼要走得這麼慢呢？」馮道說：「一旦上快，就顯出逃跑的樣子，即使走得再快，契丹的快馬也能追上，那有什麼用呢？反不如慢慢而行！」隨從人員這才佩服他的深謀遠慮。
這趟出差回來，馮道可真的風光了，甚至連石敬瑭都得巴結他。石敬瑭讓馮道手掌兵權，事無巨細，悉歸他管。不久又加馮道為「魯國公」，終石敬塘一朝，石敬瑭對馮道的寵遇無與倫比。
石敬瑭的後晉政權只維持了十年多一點兒就完蛋了。後晉出帝開運三年，耶律德光率三十萬軍隊南下，佔領了汴京。馮道大概覺得契丹人可以穩坐中原江山了吧，就從襄鄧主動來投靠那津德光，馮道滿以為耶律德光會熱烈歡迎，沒想到北方夷族不懂中原的人情世故，耶律德光一見馮道，就指責他輔佐後晉的策略不對。這可把馮道嚇壞了，連忙換上一副卑躬的笑臉，小心侍候。耶律德光問：「你為什麼要來朝見我？」馮道說：「我既無兵無城，怎敢不來？」又問：「你這老頭兒是什麼樣的人？」答曰：「是個又憨又傻無德無才的糟老頭兒！」馮道以老朋友的姿態裝憨賣傻，卑辭以對，弄得耶律德光哭笑不得，就沒有為難他。
不久，耶律德光見中原百姓生靈塗炭，便問馮道說：「怎樣才能救天下百姓呢？」馮道見機會來了，就裝出一副真誠的樣子說：「這時候就是如來轉世，也救不了此地的災難，只有陛下才能救得！」大概愛聽諂諛是人的本性之一，耶律德光慢慢地相信並喜歡上馮道，讓馮道當了遼王朝的「太傅」。後來曾有人檢舉馮道曾參與過抵抗契丹的活動，耶律德光反為馮道辯護說：「這人我信得過，他不愛多事，不會有逆謀，請不要妄加攀引。」
在人民的反抗之下，契丹人被迫撤回。馮道隨契丹到恆州，趁契丹敗退之際，逃了回來。這時石敬瑭的大將劉知遠趁機奪取了政權，建立了後漢政權。劉知遠一方面想安定人心。籠絡勢力，一方面馮道也因保護別人而得讚譽，劉知遠就拜馮道為太師。
五代時期的政權更迭，真如走馬燈一般，令人眼花繚亂。劉知遠的後漢政權剛剛建立四年，郭威就扯旗造反，帶兵攻入汴京。這時候的馮道，又故技重演，準備率百官迎接郭威。他做了後唐明宗的七年宰相，尚且不念舊恩，何況只做了不到四年的後漢太師，更是不足掛齒。於是，馮道率百官迎郭威進汴京，當上了郭威所建的後周政權的宰相，並主動請纓，去收伏劉知遠的宗族劉崇、劉斌等手握重兵的將領。劉斌相信了馮道，認為這位三十年的故舊世交，總不會欺騙他，沒想到一到宗州劉斌就被郭威的軍隊解除了武裝。馮道又為後漢的穩固立了一大功。
沒過幾年，郭威病死，郭威的義子柴榮繼位為周世宗。割握一方的後漢宗族劉崇勾結契丹，企圖一舉推翻後周政權。馮道根據半個世紀的經驗，知道此次後周是保不住了，肯定又得改朝換代，自己雖已近苟延殘喘之年，還是要保住官位爵祿。
柴榮當時只有三十四歲，年紀不大，卻很有膽識氣魄。劉崇、契丹聯軍襲來時，一般大臣都認為皇帝新喪，人心易搖，不可輕動，但柴榮卻一定要親征，別人見柴榮意志堅定，便願隨出征，不再多說，只有馮道在一邊冷嘲熱諷地「固爭」，下面的話很能刻畫出馮道的心態。
柴榮說：「過去唐太宗征戰，都是親自出征，難道我就不能學學他嗎？」
馮道說：「不知陛下是不是唐太宗。」
柴榮又說：「以我兵力之強，出擊劉崇、契丹聯軍，猶如以山壓卵，如何不勝？」
馮道說：「陛下能為山嗎？」
這些莫名其妙的話說得柴榮大怒，他私下裡對人說：「馮道太看不起我了！」
其實，馮道倒不是看不起