儘管美國財政部和美聯儲做出了多番努力，但是在進入08年之後，市場上的噩耗還是一個接著一個地傳來。
1月4日，美國銀行業協會正式公布消費者信貸違約數據，違約率上升到自從2001年以來的最高點。
1月15日，全球最大的商業銀行之一花旗宣布四季度虧損98.3億美元，一度引發全球股市下跌。
1月16日，評級機構目的預測關於SIV債券持有者至少損失47%的資產。
1月17日，美國住房部公布去年12月份房屋開工數量，100.6萬戶的數字為16年來最低，比上一個月下降14.2%。
就在同一天，華爾街投行巨頭美林在四季度財報中宣布減計資產115億美元，當季虧損達到駭人的99.1億美元。而在上一個季度，美林剛剛減計了70多億美元，虧損22.4億美元。雖然華爾街對美林第四季度的虧損情況早有預期，但即便是膽子最大的分析師都沒有猜測到美林居然虧損得如此嚴重。
不過市場上不儘是壞消息，就在這一天的市場上，摩根大通發表四季度財報，實現了接近30億美元的盈利收入，而在此消息的影響下，紐約股市在這一天出現了小幅上漲。
也是在這一天，美聯儲發表了關於貨幣政策決策例會的褐皮書，書中說道：
「……從去年11月份到12月份，儘管市場出現數次動蕩，但在聯儲不斷降息的刺激下，美國經濟還是保持了溫和的增長，雖然這種增長速度比前一個時期有所放緩……」
「……在未來的一段時間內，我們仍然努力致力於維持這種經濟的增長，儘管美國經濟布滿了挑戰，但委員會有信心有能力在合適的時機調整貨幣政策走向，給美國經濟以強有力的支撐……」
從這份報告書當中，投資者解讀的信息是，美國經濟並沒有陷入到衰退的困境當中，美聯儲依然在掌控著局面，這讓他們信心大振，而市場上金融、住房和消費等對經濟敏感的行業個股也因此在某種程度上得到了提振。
1月22日，美聯儲再次降息75個基點，基本利率為3.50%。而僅僅過去了八天，在前一次降息的基礎上，美聯儲再次宣布降息50個基點，基本利率變為3.0%。
在1月30日，瑞士銀行（UBS）發布財務公告，聲稱因為次級房屋抵押貸款的損失，使得UBS在07年四季度虧損達到114億美元，創下歷史之最。
……
市場雖然不算是風雨飄搖，但異常混亂的局面的確給很多人創造了機會，其中一些市場上的大玩家開始隱秘而又頻繁地接觸起來，他們將目光瞄準了華爾街的一家巨頭，貝爾斯登。而這些人以頂級對沖基金的基金經理為主，報仇的日子到了。
「怎麼樣，這頓飯還算是滿意吧？」
揮手讓侍者將盤子清理完之後，索羅斯滿面堆笑地看著坐在他對面的約翰·保爾森，端起白葡萄酒朝著他微微示意，隨後輕輕地咽了一小口。
午餐很簡單，主菜是奶汁鱸魚和水果沙拉，配上一些法國小餅乾，白葡萄酒佐餐，這就是兩個億萬富翁的全部食物。保爾森擦了擦嘴，心滿意足地笑了。事實上能夠得到索羅斯的進餐邀請，本身就是一件莫大榮幸的事情，又有誰會在意到底吃了些什麼呢。
這世界上有幾個進餐邀請是保爾森無法拒絕的，就好比是美國總統、巴菲特又或者是眼前的這位。如果是在一年前，保爾森想都不敢想，但現在他可以心平氣和地坐在這位傳奇人物的面前，泰然自若地吃著美味可口的鱸魚，沒有絲毫的窘迫和緊張。
如果說索羅斯因為在過去一年內業績不佳，所以請保爾森這位後起之秀進餐，雙方一起探討對目前市場看法的話，那麼這種說法就大錯特錯了。在和德魯肯米勒分道揚鑣之後，索羅斯大部分的時間都將資金外包給了基金經理來打理，但是在去年，嗅覺依舊敏銳的他察覺到市場的機遇，果斷地再次出山，而32%的收益率更是提醒著世人，這個傳奇人物即便年事已高，但深厚的功力依然一如既往。
雖然比不了保爾森年度700%的收益率，但是對於一個資金總額達到200億美元的大型基金來說，這個收益足以讓所有投資人滿意。
「約翰，你還記得長期資本管理公司嗎？」
就在約翰·保爾森還在腦海中回想著索羅斯過去一年驚人的回報率的時候，索羅斯突然提到了一件陳年舊事，頓時將他的思緒拉回到98年。
長期資本管理公司（LTCM），是一家真正意義上的精英公司。這家彙集了華爾街債務套利之父梅利韋瑟、諾貝爾經濟學獎獲得者莫頓和斯科爾斯、美聯儲副主席莫斯利和所羅門兄弟固定收益主管羅森菲爾德等頂尖人物的對沖基金，在98年因為俄羅斯國債違約導致的歐洲債券市場收益率大幅下降的事件中崩潰，最終不得不黯然清盤，成為當時轟動華爾街的大事。
即便已經過去了這麼多年，但保爾森依然對當時的情景記憶猶新，因為這是當時倒下的第一個對沖基金巨頭，而且當時的大背景是對沖基金風頭一時無二，成為資本市場上的超級寵兒。
「是的，我記得很清楚。」保爾森看似心不在焉地回答道，「不是後來美林、摩根等十五個財團各自出資，將他們的頭寸消化了嗎？說起來，當初長期資本管理和你的量子基金齊名，但是沒想到僅僅成立了四年的時間，就徹底走上了絕路，真是讓人唏噓感慨啊！」說完之後，他忍不住地直搖頭。
當初在對沖基金界，量子基金、老虎基金、長期資本管理和歐米茄基金被合稱為四大對沖基金。但現在大浪淘沙，除了量子基金還頑強地存活著之外，其他三支基金早就不見蹤影了。
他這不是在提醒自己不要得意一時，長期生存才是王道嗎？保爾森的心頭突然冒出這樣一個念頭來，這讓他頓時警醒了起來。倘若在以前，他肯定不會如此警惕，但在和鍾石一番長談之後，他意識到自己最大的金主和眼前這位在幾年前的心結依然沒有解開，儘管在理智上提醒著自己不要選擇站隊，但感情上他還是偏向了鍾石這一邊，所以對索羅斯所說的每句話，他都是想了又想之後才小心謹慎地回答。
「不錯！」索羅斯似乎沒有注意到保爾森有些難堪的臉色，仍然自顧自地說道，「約翰，或許你不知道，當初在救援長期資本管理的過程當中，財政部曾經牽頭找到了貝爾斯登，當時華爾街的第一巨頭，但你知道貝爾斯登是怎麼回答的嗎？」
說到這裡，他故意停頓了一下，饒有興趣地看著約翰·保爾森，看這位後起之秀到底能猜出多少真相來。
對於參與救援的名單，保爾森自然是爛熟於胸，他只是略微一思索，就回答道：「貝爾斯登並沒有出手救援。或許是認為長期資本管理的頭寸不值得援助，或許是他們當時的財務狀況有問題。老實說喬治，關於這部分內情我還真不清楚，那個時候我還是個無名小卒呢！」
他決定既不得罪貝爾斯登，又暗地裡小小地捧了索羅斯一把。
對於他的圓滑，索羅斯哈哈大笑，他自然知道對方所說的是實話，當下也不再繞彎子，直截了當地說道：「當時貝爾斯登並沒有任何財務上的問題，他們的確是認為長期資本管理不值得救援，而原因卻很好笑，即長期資本管理不行了，甚至連清算也懶得去執行，所以連財政部的招呼他們也不打算聽。而在更早之前，94年，他們也曾經搞垮過一家叫做阿斯金的資本管理公司，突然提高保證金頭寸迫使對方清盤，最後吞下了他們一大筆資產。」
這不就是叢林法則嗎？難道在華爾街混的人還有誰不知道這個殘酷的規則嗎？保爾森心中頗為不以為然，但表面上卻依然是一副恭敬聽從的模樣。他知道，索羅斯肯定還有下文。
對於保爾森的態度，索羅斯很是滿意，繼續蠱惑道：「所以，約翰，你也應該清楚了吧。投行和我們只是一個合作上的關係，除此之外就這麼多了。其實在很大程度上我們和他們之間還存在嚴重的競爭關係，看看吧，這些年他們搞了多少花樣，內部成立了對沖基金，私人財富管理業務，這些無一不是在和我們爭奪市場。該死的，這些傢伙已經佔據了投資銀行業務，也在固定收益業務上佔據了半壁江山，現在又一步步地蠶食著我們對沖基金的領域，真是一群貪得無厭的傢伙。」
對於索羅斯抱怨的內容，保爾森是深有體會，不過這些東西是屬於監管層去考慮的問題，到現在他還是沒有弄明白，索羅斯到底想要說什麼。不過他也不著急，因為索羅斯總會說的。
雖然在「抱怨」，但是索羅斯一直在觀察著對面保爾森的表現，眼見著對方到現在依然沒有表現出哪怕是一絲的好奇或者憤懣，他不由得暗暗讚歎，這傢伙果然很能沉得住氣。
「所以……」
接下來就是考驗雙方耐心的時候，保爾森不開口，索羅斯也沒有接著繼續說下去，兩人沉默了足足有五分鐘，最終還是保